Auf den Märkten für Bitcoin-Derivate blinken Warnsignale, da der Preis unter 70.000 US-Dollar fällt

Bitcoin rutschte am Dienstag unter die psychologisch wichtige Marke von 70.000 US-Dollar und wurde bei etwa 69.300 US-Dollar gehandelt, da die Derivatpositionierung einige der höchsten Niveaus des aktuellen Zyklus erreichte.

Laut Coinglass-Daten ist das offene Interesse an den Bitcoin-Futures-Märkten auf etwa 773.000 $BTC gestiegen, ein Niveau, das zuletzt nur wenige Male registriert wurde. Frühere Spitzenwerte traten während lokaler Marktspitzen auf. Die aktuelle Positionierung deutet darauf hin, dass gehebelte Händler auf eine schnelle Preiserholung setzen, anstatt das Risiko zu reduzieren.

Diese wachsende Hebelwirkung spiegelt sich auch in den Finanzierungsraten für Perpetual Futures wider, die laut Daten von Coinglass auf jährlich rund 10 % gestiegen sind. Eine positive Finanzierung bedeutet, dass Long-Händler Short-Positionen bezahlen, um Positionen zu halten. Da Bitcoin weiter fällt, kommt es zu Long-Leverage-Liquidationen, die den Preis sinken lassen.

Die allgemeine Stimmung bleibt apathisch. Der Crypto Fear & Greed Index signalisiert weiterhin Angst, während der Coinbase Premium Index mit etwa -100 weiterhin stark negativ ist. Die Kennzahl misst den Preisunterschied zwischen Bitcoin auf Coinbase und Offshore-Börsen, wobei ein negativer Wert häufig auf eine schwächere Nachfrage seitens institutioneller und Spot-Investoren in den USA hinweist – ein Trend, der sich deutlich in den anhaltenden Abflüssen aus den in den USA ansässigen Spot-$BTC-ETFs widerspiegelt.

Die Divergenz zwischen der gehebelten bullischen Positionierung und der sich verschlechternden Spot-Nachfrage ist darauf zurückzuführen, dass Bitcoin weitgehend nicht mit breiteren Risikoanlagen korreliert und KI- und Software-Aktien weiterhin neue Höchststände erreichen.