Die Bitcoin-Finanzierungszinsen sind so negativ wie seit 2023 nicht mehr, die Geschichte deutet darauf hin, dass der Tiefpunkt erreicht ist
Die Bitcoin-Finanzierungszinsen haben den negativsten Stand seit 2023 erreicht, ein Signal, das in der Vergangenheit mit den Tiefstständen des Marktes zusammenfiel, da BTC weiterhin auf über 75.000 US-Dollar steigt.
Laut Glassnode-Daten sind die Finanzierungsraten im gleitenden Sieben-Tage-Durchschnitt auf etwa -0,005 % gesunken.
Finanzierungsraten sind regelmäßige Zahlungen, die zwischen Long- und Short-Händlern in unbefristeten Terminkontrakten ausgetauscht werden, um die Preise an den zugrunde liegenden Spotmarkt anzupassen. Wenn der Kurs positiv ist, zahlen Long-Händler Short-Händlern, was eine bullische Positionierung widerspiegelt. Wenn der Zinssatz negativ wird, zahlen Short-Positionen Long-Positionen, was darauf hindeutet, dass der Markt auf Abwärtswetten ausgerichtet ist.
Trotz der aktuellen anhaltenden negativen Finanzierung im März und April ist Bitcoin weiter gestiegen und ist von niedrigen bis mittleren 60.000 US-Dollar auf etwa 75.000 US-Dollar gestiegen.
In der Vergangenheit fielen stark negative Finanzierungszinsen häufig mit lokalen Tiefstständen des Bitcoin-Preises zusammen. Diese Dynamik spiegelt typischerweise eine überfüllte Short-Positionierung wider, die die Bedingungen für einen Druck nach oben schaffen kann, wenn rückläufige Wetten aufgelöst werden.
Dieses Muster hat sich über mehrere Marktzyklen hinweg durchgesetzt. Im März 2020, während des durch COVID-19 verursachten Marktcrashs, fiel Bitcoin auf rund 3.000 US-Dollar, da die Finanzierungszinsen stark negativ wurden.
Ein ähnliches Szenario entstand Mitte 2021 im Zuge des chinesischen Bergbauverbots, als die Preise auf 30.000 US-Dollar fielen. Auch die Finanzierungsraten waren während des FTX-Einbruchs im November 2022 am extremsten, als Bitcoin seinen Tiefststand bei etwa 15.000 US-Dollar erreichte.
Der Trend setzte sich bis ins Jahr 2023 fort, als die Finanzierungszinsen während der Krise der Silicon Valley Bank ins Negative kippten, was damit zusammenfiel, dass Bitcoin kurzzeitig unter 20.000 US-Dollar fiel, bevor es sich erholte. In jüngerer Zeit führten Episoden wie die Auflösung des Yen-Carry-Trades im August 2024 und der Ausverkauf am „Befreiungstag“ im April 2025 ebenfalls dazu, dass sich die negative Finanzierung mit lokalen Tiefstständen deckte.
Das Fortbestehen negativer Finanzierungszinsen deutet darauf hin, dass die pessimistische Positionierung auch bei steigenden Preisbewegungen hoch bleibt. Diese Divergenz könnte darauf hindeuten, dass der Markt eine Sorgenwand erklimmt und Short-Positionierungen möglicherweise als Treibstoff für weiteren Aufwärtstrend dienen.