Bitcoin erreicht seltenes 10-Jahres-Finanzierungsextrem – die Geschichte deutet auf eine Erholung hin

Die Pionier-Kryptowährung Bitcoin ($BTC) fiel angesichts der erneuten Unsicherheit im Nahostkrieg von ihrem Wochenhoch von 82.833 $ zurück. Der Rückzug gewann zusätzlich an Dynamik, da die $BTC-Futures den 67. Tag in Folge mit negativen Finanzierungszinsen verzeichneten – ein Schritt, der die Überzeugung der Verkäufer von einer längeren Preiskorrektur unterstreicht. Die historischen Daten zeigen jedoch, dass diese Situation die Voraussetzungen für eine mögliche Erholung des Marktes schafft. Hier sind die wichtigsten Niveaus, die Sie beim Bitcoin-Preis im Mai 2026 im Auge behalten sollten.

Warum der Bitcoin-Preis von der 83.000-Dollar-Marke zurückkehrte

Der Bitcoin-Preis ist am Samstag um 0,18 % gestiegen und liegt bei 80.344 $. Dieser leichte Anstieg ist eine Folge der erneut eskalierenden geopolitischen Spannungen, da US-Luftangriffe auf iranische Militäreinrichtungen und Angriffe auf amerikanische Marinezerstörer in der Straße von Hormus erfolgen.

Präsident Donald Trump nannte diesen Angriff in einem ABC-Interview einen „Liebesschlag“ und fügte hinzu, dass der Waffenstillstand mit Iran noch intakt sei, aber härtere Maßnahmen möglich seien, wenn Teheran ein Abkommen ablehne. Der Schritt löste eine erhebliche Volatilität der Ölmarktpreise aus, da der Referenzindex Brent-Rohöl um 2,9 % auf etwa 103 US-Dollar pro Barrel stieg.

Daher erlebte der breitere Kryptomarkt einen schnellen Rückzug, der $BTC auf das Niveau von 80.000 $ drückte.

Was sind Finanzierungssätze und warum sind sie jetzt wichtig?

Perpetual-Futures-Kontrakte sind solche, die niemals auslaufen und den Bitcoin-Spotpreis nachbilden. Dabei implementieren die Börsen ein periodisches Zahlungssystem namens „Funding Rate“, um sicherzustellen, dass der Preis des Perpetual-Markts geerdet bleibt. Wenn die Mehrheit der Händler optimistisch ist und Long-Positionen dominieren, bezahlen Long-Inhaber Leerverkäufer. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die bärische Stimmung die Oberhand gewinnt und sich die Short-Positionen häufen – die Short-Positionen zahlen die Long-Positionen.

Wenn die Finanzierungsrate negativ ist, weist dies auf ein Ungleichgewicht auf dem Markt hin, wodurch Wetten gegen den Markt begünstigt werden. Leerverkäufer zahlen kontinuierlich steigende Kosten, um ihre Positionen zu halten.

Laut K33 Research sind die Bitcoin-Futures-Finanzierungsraten seit 67 Tagen negativ, was den längsten Trend seit einem Jahrzehnt darstellt. Ein solch langer Zeitraum unterstreicht die Entschlossenheit der Leerverkäufer, Long-Inhabern einen Aufschlag zu zahlen und ihre Position gegenüber Bitcoin auch während einer Erholungsdynamik zu halten.

„Diese Regelung liegt mir aus einem einfachen Grund am Herzen: dem Timing“, sagte Vetle Lunde, Forschungsleiter bei K33. „Anhaltend negative Finanzierungszinsen haben eine sehr starke Erfolgsbilanz darin, mit Überzeugung zu zeigen, wo man kaufen sollte.“

Die Geschichte besagt, dass Bitcoin nach längerer negativer Finanzierung oft wieder ansteigt

Wenn die Daten von K33 mit On-Chain-Analyseanbietern wie Glassnode und CoinGlass verglichen werden, zeigen sie in jedem Fall langer Perioden negativer Finanzierung einen ähnlichen Trend.

Der COVID-Crash-Boden ereignete sich im März 2020: Die Weltmärkte froren ein, Bitcoin verlor die Kontrolle und fiel auf 3.800 US-Dollar. Händler begannen, auf weitere Preisrückgänge zu wetten, was dazu führte, dass die Finanzierungszinsen deutlich in den negativen Bereich fielen. Vielmehr wurde der Tiefpunkt erreicht und Bitcoin verzeichnete einen Rekordlauf, bei dem er innerhalb eines Jahres die 60.000-Dollar-Marke überschritt.

Juni – August 2021 – Chinas Mining-Verbot: Nach dem plötzlichen Verbot des Krypto-Minings in Peking geriet die Zukunft von Bitcoin plötzlich in Angst. Der Preis fiel auf 30.000 US-Dollar zurück und die Finanzierungsraten fielen 49 Tage lang ins Negative. Der Markt beruhigte sich, die Shorts begannen nachzugeben und Bitcoin erholte sich später im Jahr auf ein neues Allzeithoch.

November 2022 – Der FTX-Zusammenbruch: FTX, eine der größten Krypto-Börsen der Welt, ist zusammengebrochen und hat die Krypto-Branche erschüttert. Die Finanzierung wurde negativ und das offene Interesse stieg auf der Short-Seite, da Händler mehr Ansteckungswetten eingingen und der Preis von Bitcoin sich bei etwa 15.500 US-Dollar einpendelte. Es hatte 23.000 US-Dollar erreicht, als die Short-Seite bis Ende Januar 2023 praktisch vollständig kapituliert hatte.

2023 – Bankenkrise im Silicon Valley: Negative Finanzierung fiel mit einem kurzen Rückgang des Bitcoin-Preises auf unter die 20.000-Dollar-Marke während der Bankenkrise zusammen. Die negative Finanzierung fiel mit einem leichten Rückgang des Bitcoin-Preises auf unter 20.000 US-Dollar während der Bankenkrise zusammen. Innerhalb weniger Wochen trat eine Erholung ein.

Bitcoin-Finanzierungsrate

In jedem dieser Fälle ist das Thema das gleiche: Leerverkäufer häufen sich schon seit langem und machen Fehler – und wenn sie beginnen, den Engpass zu decken, wird die Rallye noch größer.

Der Short-Squeeze, der sich unter der Oberfläche windet

Die aktuelle Situation ist insbesondere aufgrund der Struktur des Open Interest sehr volatil. Auch an den großen Börsen steigt das Open Interest, aber die Finanzierung liegt weiterhin im negativen Bereich, wo neue Short-Trades getätigt und nicht abgewickelt werden. Die Kombination aus steigendem Open Interest und negativer Finanzierung ist ein klassisches „Spring-Szenario“: Der Treibstoff steigt für einen Short Squeeze und wartet auf einen Katalysator, der ihn auslöst.

Diese Woche betonte FxPro-Chefmarktanalyst Alex Kuptsikevich, dass Bitcoin am Mittwoch auf 82,8.000 US-Dollar gestiegen ist und dass das Scheitern des gleitenden 200-Tage-Durchschnitts „kein Zeichen einer Erschöpfung der Käufer“ sei, und einige Analysten haben auf 83 US-Dollar hingewiesen