Die implizite Volatilität von Bitcoin sinkt trotz makroökonomischer Risiken auf den niedrigsten Stand seit 7 Monaten

Finanzschlagzeilen warnen weiterhin vor makroökonomischen Risiken, doch die Volatilitätsmetrik von Bitcoin scheint zu glauben, dass es sich dabei nur um Lärm handelt.

Der annualisierte 30-Tage-Index der impliziten Volatilität der Kryptowährung, BVIV, sinkt weiter und erreicht 38 %, den niedrigsten Wert seit Oktober 2025, so die Datenquelle Volmex. Wenn die implizite Volatilität sinkt, signalisiert dies, dass Händler eine ruhigere Preisbewegung und weniger große Bewegungen erwarten.

„Die Bitcoin-Volatilität ist zusammengebrochen, und das kann man deutlich an den BVIV-Werten erkennen, die wir genau verfolgen, um die Marktzufriedenheit zu überwachen“, sagte Shiliang Tang, geschäftsführender Gesellschafter bei Monarq Asset Management.

„Erstens geht das geopolitische Risiko des Iran-Konflikts endlich in die Spätphase über. Zweitens dämpft der anhaltende $BTC-Kauf von Strategy (MSTR) und sein dauerhaft bevorzugter STRC-Komplex die Abwärtsvolatilität von $BTC, indem er als strukturelle Untergrenze fungiert“, fügte Tang hinzu.

Er machte auch systematische „Call-Overwriter“ für die Senkung der Rendite verantwortlich. Beim Überschreiben handelt es sich um den Verkauf einer Out-of-the-Money-Call-Option mit höherem Ausübungspreis, um zusätzlich zum Spotmarktbestand eine zusätzliche Rendite zu erzielen. $BTC wird derzeit bei etwa 77.300 $ gehandelt, sodass jeder, der $BTC hält und Calls über diesem Preis verkauft, ein Call-Overwriter ist.

Systematische Überschreiber, in der Regel institutionelle Fonds, die Renditesteigerungsstrategien verfolgen, verkaufen kontinuierlich Bitcoin-Optionen, um Prämieneinnahmen zu erzielen. Dieses stetige Angebot an Optionen unterdrückt die implizite Volatilität und dämpft die Erwartung großer Preisschwankungen.

„Da sich Bitcoin schließlich schlechter entwickelt hat als andere Risikoanlagen, verkaufen systematische Überschreiber aggressiv Optionen aus Renditegründen und halten so den gesamten Volatilitätskomplex stark unter Kontrolle“, bemerkte Tang.

Bitcoin wird derzeit bei etwa 77.000 US-Dollar gehandelt, während die Ölmärkte, die oft als Indikator für geopolitische Risiken herangezogen werden, relativ zurückhaltend bleiben und WTI-Rohöl unter 100 US-Dollar pro Barrel gehandelt wird.

Mittlerweile hat Strategy im Jahr 2026 171.238 $BTC gekauft und damit deutlich mehr als die rund 63.450 $BTC, die im gleichen Zeitraum geschürft wurden. Dieses Ungleichgewicht verstärkt die anhaltende institutionelle Nachfrage und verringert das Marktangebot.

Die sinkende Volatilität von Bitcoin spiegelt auch seine Reife als institutioneller Vermögenswert wider. Da die Akzeptanz bei ETFs, Vermögensverwaltern, Unternehmen und Treasury-Allokatoren zunimmt, vertieft sich die Liquidität und die Eigentumsverhältnisse werden diversifizierter, was natürlich die extreme Volatilität verringert, die die früheren Jahre von Bitcoin kennzeichnete.