Bitcoin-Long-Liquidationen vernichten 109,7 Millionen US-Dollar, da der Nettozufluss der Börse positiv wird
Bitcoin-Long-Liquidationen überschwemmten den Markt Mitte Mai 2026 und verwandelten eine bereits fragile Situation in eine scharfe Korrektur, die innerhalb von drei Tagen rund 109,7 Millionen US-Dollar an bullischen Positionen vernichtete. Was die Bitcoin-Long-Liquidationen auszeichnete, war nicht nur das Ausmaß des Verlusts, sondern auch die Art und Weise, wie mehrere Druckpunkte gleichzeitig aufeinandertrafen: schwächere Devisenabflüsse, steigende Verkaufsliquidität auf Handelsplattformen, anhaltende Short-Tendenz bei Derivaten und neue makroökonomische Nervosität im Zusammenhang mit US-Inflationsdaten.
Die Warnzeichen waren bereits vor dem größten Flush sichtbar. Die Bitcoin-Abflüsse sanken am 11. Mai auf 19.995 $BTC und lagen damit deutlich unter dem Tagesdurchschnitt des Zeitraums von 25.600 $BTC. Diese Zahl lag auch unter der Spanne von Anfang Mai zwischen 28.000 und 35.000 $BTC, ein Zeichen dafür, dass weniger Münzen die Börsen verließen, zu einem Zeitpunkt, an dem der Markt eine stärkere Überzeugung der Käufer brauchte.
Dann brach die Struktur. Allein am 12. Mai waren die Long-Liquidationen 11,8-mal größer als die Short-Liquidationen, was die ungleiche Positionierung unterstreicht. Bis zum Ende des Zeitfensters vom 11. bis 13. Mai waren etwa 109,7 Millionen US-Dollar an Long-Positionen zwangsweise geschlossen worden.
Was den Bitcoin-Crash auslöste
Der Bitcoin-Crash verschärfte sich, als die Marktschwäche auf ein schlechtes makroökonomisches Umfeld traf.
Die etwa im gleichen Zeitraum veröffentlichten US-VPI- und PPI-Daten sorgten für neue Inflationssorgen und belasteten die Stimmung. In einem gesünderen Markt hätte dieser makroökonomische Druck möglicherweise zu einem Rückgang geführt. Hier traf es, als On-Chain- und Derivateindikatoren bereits auf Instabilität hinwiesen.
Das ist wichtig, denn der Ausverkauf schien nicht auf ein einzelnes Ereignis zurückzuführen zu sein. Der Markt war bereits anfällig. Schwache Devisenabflüsse deuteten auf eine weniger aggressive Akkumulation hin, während Derivatedaten zeigten, dass Händler sich stark zur Seite neigten. Der inflationsbedingte Schock kam einfach zum ungünstigsten Zeitpunkt.
Die Devisenabflüsse schwächten sich ab, als sich die Bilanzen verschoben
Die Bitcoin-Abflüsse gingen am 11. Mai auf 19.995 $BTC zurück, ein deutlicher Rückgang gegenüber dem Tagesdurchschnitt von 25.600 $BTC in diesem Zeitraum. Sie lagen auch unter der Spanne von Anfang Mai von 28.000 bis 35.000 $BTC.
Unterdessen blieben die Zuflüsse bei etwa dem 0,99-fachen des Durchschnitts.
Infolgedessen verkleinerte sich die Kluft zwischen Münzen, die die Börsen verließen und in sie eingingen. Der Börsen-Netflow wurde positiv, was bedeutet, dass sich auf den Handelsplattformen verkaufsseitige Liquidität ansammelte. Im Klartext: Es war mehr Bitcoin dort verfügbar, wo es verkauft werden konnte.
Die CryptoQuant-Analyse des Analysten @easy_Vero betrachtete diese Verschiebung als strukturelles Warnzeichen. Wenn der Nettozufluss in einem solchen Umfeld positiv wird, deutet dies darauf hin, dass der Markt möglicherweise einen Teil seiner Fähigkeit verliert, den Abwärtsdruck zu absorbieren.
Warum schwächere Abflüsse für Bitcoin-Long-Liquidationen wichtig waren
Börsenabflüsse zeigen oft, ob Händler Münzen von Handelsplätzen entfernen, was auf einen verringerten unmittelbaren Verkaufsdruck hinweisen kann. Ein Rückgang der Abflüsse garantiert keinen Rückgang, aber in diesem Fall kam er zusammen mit stetigen Zuflüssen und einer sich verschlechternden Derivatepositionierung.
Deshalb war diese Kennzahl über die Schlagzeilenzahl hinaus von Bedeutung. Dies deutete auf einen Markt hin, in dem die Käufer das Angebot nicht schnell genug von den Börsen abzogen, obwohl die allgemeinen Bedingungen immer angespannter wurden.
Short-Positionierungen verstärkten die Liquidationswelle
Der Hintergrund der Derivate machte den Schritt noch heftiger.
Zwischen dem 8. und 10. Mai stieg das Open Interest auf das 1,04-fache des Periodendurchschnitts. Gleichzeitig blieben die Finanzierungszinsen durchgehend negativ, was auf eine starke Short-Tendenz hindeutet. Am 10. Mai verschärfte sich diese negative Finanzierungsspanne weiter, was zeigte, dass die rückläufige Hebelwirkung eher zunahm als nachließ.
Als der Preisdruck zunahm, wurde das Ungleichgewicht für die Bullen kostspielig. Am 12. Mai erreichten die Long-Liquidationen das 11,8-fache des Volumens der Short-Liquidationen. Im gesamten dreitägigen Zeitraum vom 11. bis 13. Mai wurden etwa 109,7 Millionen US-Dollar an Long-Positionen vernichtet.
Die Bitcoin-Abflüsse sanken am 11. Mai auf 19.995 $BTC und lagen damit unter dem Tagesdurchschnitt von 25.600 $BTC
Das offene Interesse stieg zwischen dem 8. und 10. Mai auf das durchschnittliche 1,04-fache, während die Finanzierungsraten negativ blieben
Die Long-Liquidationen erreichten am 12. Mai das 11,8-fache der Short-Liquidationen und beliefen sich innerhalb von drei Tagen auf rund 109,7 Millionen US-Dollar
Warum dieses Liquidationsereignis Aufmerksamkeit erregte
Bitcoin-Long-Liquidationen dieser Größenordnung sind nicht nur eine Geschichte von Derivaten. Sie zeigen, wie schnell sich die Marktstruktur verschlechtern kann, wenn sich die Schwäche in der Kette und die gehebelte Positionierung gegenseitig verstärken.
Für Händler machte die Folge einen einfachen, aber wichtigen Punkt deutlich: Negative Finanzierung und steigendes Open Interest können eine gefährliche Mischung sein, wenn die Spotnachfrage nicht stark genug ist, um sie auszugleichen. Für den breiteren Markt deutete die Umstellung auf einen positiven Exchange Netflow darauf hin, dass sich Abwärtsdruck aufbaute, bevor die Liquidationswelle offensichtlich wurde.
Auch deshalb sticht die CryptoQuant-Analyse hervor. Dabei kam es nicht allein auf den Preis an. Es hing die Korrektur damit zusammen, dass sich das Börsenverhalten, die gehebelte Positionierung und der makroökonomische Stress änderten. Wenn diese Signale übereinstimmen, kann selbst ein kleiner externer Schock eine viel größere Entspannung auslösen.
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