Der Bitcoin-Preis fällt innerhalb von 5 Tagen um 5,5 % auf unter 73.000, da die Abflüsse von Spot-ETFs zunehmen

Der Bitcoin-Preis ist in der vergangenen Woche um mehr als 5,5 % gefallen und fiel am Donnerstag von über 77.000 US-Dollar auf rund 72.600 US-Dollar, da sich die Risikostimmung abschwächte. Der Schritt verlängert einen breiteren Rückzug von den Höchstständen von Anfang Mai über 82.000 US-Dollar und führt dazu, dass der Bitcoin-Preis im Wochenvergleich um etwa 6–7 % niedriger liegt, da die steigenden Spot-ETF-Abflüsse und die Spannungen zwischen den USA und dem Iran die Preise unter Druck setzen.

Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock verzeichnete am Mittwoch Nettoabflüsse in Höhe von 527,84 Millionen US-Dollar, den zweitgrößten Abzug an einem Tag seit der Auflegung des Fonds im Januar 2024 – und blieb damit rund 500.000 US-Dollar hinter dem Allzeitrekord zurück. Die Zahl fällt in einen breiteren Rückgang des US-Spot-Bitcoin-ETF-Komplexes, der an diesem Tag insgesamt 733,43 Millionen US-Dollar verlor, den größten kombinierten täglichen Abfluss seit Ende Januar.

Trotz der Schlagzeilenzahlen kommt es auf den Kontext an. IBIT ist bei den Zuflüssen seit Jahresbeginn weiterhin um mehr als 2 Milliarden US-Dollar gestiegen und hat seit seiner Einführung Nettozuflüsse in Höhe von 64 Milliarden US-Dollar angesammelt, womit es sich gemessen an den kumulierten Zuflüssen unter den besten 2 % aller ETFs befindet. Die Ziehung von 528 Millionen US-Dollar am Mittwoch macht weniger als 1 % dieser Gesamtsumme aus.

Der Abfluss erfolgte nicht isoliert. Der Bitcoin-Preis fiel während der asiatischen Handelszeiten am Donnerstag durch die 73.000-Dollar-Marke und fiel innerhalb von 24 Stunden um 3,4 % auf 72.978 Dollar. Der unmittelbare Auslöser war eine neue Runde US-Luftangriffe auf ein iranisches Militärgelände in der Nähe der Straße von Hormus, was das geopolitische Risiko neu entfachte, das die Märkte bereits eingeschätzt hatten.

Als Anleger ETF-Anteile zurückgaben, waren BlackRock und andere Emittenten gezwungen, zugrunde liegende Bitcoins zu verkaufen, um diese Ausstiege abzuwickeln, was den Preisrückgang und die Abflussdaten in einer Schleife verstärkte.

Neben IBIT verlor GBTC von Grayscale am selben Tag 104,76 Millionen US-Dollar und FBTC von Fidelity 60,30 Millionen US-Dollar. Laut Daten des Bitcoin Magazine Pro war MSBT von Morgan Stanley der einzige Spot-Bitcoin-ETF, der positive Zuflüsse verzeichnete und 4,3 Millionen US-Dollar einnahm.

Der massive Bitcoin-Blockhandel

Ein Faktor, der zu den Abflüssen am Mittwoch beitrug, war eine Transaktion, die am Dienstag stattfand. Ein einzelner Investor verkaufte IBIT-Aktien im Wert von 1,29 Milliarden US-Dollar im Rahmen eines Dark-Pool-Block-Trades – einer privat ausgehandelten Transaktion, die es großen Playern ermöglichen soll, beträchtliche Mengen zu bewegen, ohne dem breiteren Markt einen Tipp zu geben. Der Bitcoin-Preis lag damals bei etwa 78.000 US-Dollar.

Der leitende ETF-Analyst von Bloomberg, Eric Balchunas, wies auf den Handel hin und stellte fest, dass er 29,2 Millionen IBIT-Aktien umfasste und dazu beitrug, das Gesamtvolumen des Bitcoin-ETFs am Dienstag auf 4,4 Milliarden US-Dollar zu steigern, den höchsten Wert seit dem 17. April.

Ein Dark-Pool-Verkauf ist nicht dasselbe wie ein Nettoabfluss. Die Käufer übernehmen die andere Seite der Transaktion, sodass der Fonds selbst nicht unbedingt Rücknahmen sieht. Der tatsächliche Nettoabfluss von IBIT belief sich am Dienstag auf 192,44 Millionen US-Dollar – ein großer Betrag, aber unabhängig von der Schlagzeile des Blockhandels. Die beiden Ereignisse zusammen deuten darauf hin, dass institutionelle Akteure das Bitcoin-Engagement reduzieren, sei es durch direkte Rücknahmen oder Ausstiege aus dem Sekundärmarkt.

Die Abflussdaten spiegeln einen Trend wider, der sich bis Mai fortsetzt. Die Netto-ETF-Anhäufung im Laufe des Jahres war auf etwa 4.500 BTC gesunken, und im Mai kam es zu einer Nettoausschüttung von den stetigen Käufen im März und April.

Der Bitcoin-Preis ist von über 82.000 US-Dollar am 6. Mai auf unter 73.000 US-Dollar gefallen, und der ETF-Kanal, der einen Großteil des Bullenlaufs im Jahr 2025 vorangetrieben hat, hat in den letzten Wochen damit verbracht, Kapital in die entgegengesetzte Richtung zu ziehen.

Bitcoin-Preisverfall

JPMorgan fügte dem Bild am Mittwoch eine weitere Ebene hinzu und stellte fest, dass der „Abwertungshandel“ aus der Pandemie-Ära – die These, dass Bitcoin und Gold als Absicherung gegen Währungsverfall dienen – sich abzukühlen scheint.

Die Bank wies darauf hin, dass institutionelle Futures-Positionen und ETF-Abflüsse in beiden Vermögenswerten darauf hindeuten, dass Anleger eine mögliche Lösung zwischen den USA und dem Iran einpreisen, bevor sie zustande kommt.

IBIT hat in diesem Zyklus bereits längere Abflusssträhnen überstanden, ohne dass es zu einer dauerhaften Umkehr kam, wobei das Kapital jedes Mal zurückflog, wenn sich der makroökonomische Hintergrund auflöste. Ob diese Episode diesem Muster folgt, hängt vom Verlauf der Spannungen im Nahen Osten ab und davon, ob sich die Verlagerung von Kryptowährungen hin zu Aktien als kurzlebig oder strukturell erweist.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels liegt der Bitcoin-Preis bei etwa 72.800 US-Dollar.

Dieser Beitrag Der Bitcoin-Preis fällt in 5 Tagen um 5,5 % auf unter 73.000, da sich die Spot-ETF-Abflüsse beschleunigen. Er erschien erstmals im Bitcoin Magazine und wurde von Micah Zimmerman verfasst.