Bitcoin fiel während der Marktkorrektur im Mai unt...

Laut einem Marktbericht von Finestel schloss Bitcoin den Mai bei etwa 70.600 US-Dollar ab, nachdem es in einem Monat, der von steigender Inflation, höheren Renditen von Staatsanleihen und zunehmender geopolitischer Unsicherheit geprägt war, etwa 8 bis 10 % verloren hatte.

Laut Finestels Mai-Marktbericht, der mit crypto.news geteilt wurde, startete Bitcoin (BTC) mit starker Dynamik in den Monat und kletterte kurzzeitig auf fast 82.839 US-Dollar, nachdem es den Widerstandsbereich von 79.500 US-Dollar durchbrochen hatte.

Bitcoin-Preisentwicklung im Mai. Quelle: Finestel.

Die Bedingungen änderten sich, nachdem die Inflationsdaten für April über den Erwartungen lagen, was die Anleger dazu veranlasste, ihre Erwartungen an Zinssenkungen neu zu bewerten und das Engagement in Risikoanlagen zu reduzieren.

Von Finestel zitierte Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex im April 3,8 % erreichte, während der Erzeugerpreisindex auf 6,0 % stieg, was beides über den Prognosen liegt. Dem Bericht zufolge zeigten Protokolle des Offenmarktausschusses der Federal Reserve eine restriktive Haltung der politischen Entscheidungsträger, während die Erwartungen für Zinssenkungen unter dem Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, weiter in die Höhe getrieben wurden.

Gleichzeitig sorgten die schwankenden Entwicklungen rund um die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran für zusätzliche Unsicherheit. Finestel stellte fest, dass die Renditen von Staatsanleihen stark anstiegen, wobei die 10-jährige Rendite 4,66 % erreichte und die 30-jährige Rendite über 5,18 % stieg, was zu einer Welle des Risikoabbaus auf den Finanzmärkten beitrug.

Bis Ende Mai war Bitcoin von einem Höchststand von über 82.800 US-Dollar auf etwa 70.600 US-Dollar gefallen, während die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen dem Bericht zufolge von etwa 3,05 Billionen US-Dollar auf 2,45 Billionen US-Dollar zurückging. Ethereum verzeichnete stärkere Verluste und fiel im gleichen Zeitraum um 12 bis 15 %.

Bitcoin steht unterhalb der Schlüsselkostenbasis unter Druck

Eine der wichtigsten von Finestel hervorgehobenen Entwicklungen war die Unterschreitung der Kostenbasis für kurzfristige Inhaber von Bitcoin.

Nachdem es dem Bericht nicht gelungen war, die Dynamik zwischen 81.000 und 85.000 US-Dollar aufrechtzuerhalten, fiel Bitcoin unter den Bereich von 78.200 bis 78.300 US-Dollar und unter die breitere Marktkostenbasis von etwa 78.277 US-Dollar. Finestel sagte, dies habe dazu geführt, dass eine große Gruppe von Anlegern Positionen mit Verlust hält, was die Wahrscheinlichkeit eines Verkaufsdrucks erhöht, wenn sich die Preise in Richtung der Spanne von 75.000 bis 78.000 US-Dollar erholen.

Mittlerweile hat sich eine Unterstützung zwischen 70.000 und 73.000 US-Dollar gebildet, die Finestel im Juni als eine Schlüsselzone identifizierte, die die Marktteilnehmer im Auge behalten sollten.

Die On-Chain-Analyse des Berichts ergab, dass kurzfristige Inhaber einen Großteil der jüngsten Verkaufsaktivitäten ausmachten, während langfristige Inhaber ihre Positionen weitgehend behielten. Die kumulativen Spot-Volumen-Delta-Daten zeigten auch, dass bei Rückgängen in den Bereich von 70.000 bis 77.000 US-Dollar ein Kaufinteresse aufkam.

Andernorts stieg die Dominanz von Bitcoin von etwa 58 % Anfang Mai auf über 61 %, was darauf hindeutet, dass sich das Kapital zunehmend auf Bitcoin konzentrierte, während die Anleger ihr Engagement in risikoreicheren Vermögenswerten reduzierten.

Anfang Juni verschlechterten sich die Bedingungen weiter. Wie crypto.news zuvor berichtete, fiel Bitcoin aufgrund erneuter Spannungen zwischen den USA und Iran und mehr als 1,6 Milliarden US-Dollar an Krypto-Liquidationen innerhalb von 24 Stunden unter 63.000 US-Dollar. Mehrere Marktanalysten haben den Bereich von 55.000 bis 50.000 US-Dollar als potenziellen Abwärtsbereich identifiziert, wenn der Verkaufsdruck anhält.

Vermögensverwalter beschaffen Bargeld und reduzieren das Risiko

Trotz des Marktrückgangs zeigte Finestels AUM-gewichtetes Tracking professioneller Vermögensverwalter eher eine maßvolle Reaktion als eine weit verbreitete Liquidation.

Die AUM-gewichtete Portfolioallokation ändert sich von April 2026 bis Mai 2026. Quelle: Finestel.

Dem Bericht zufolge stiegen die Allokationen in Bitcoin und Ethereum bis Ende Mai leicht von 54,5 % auf 55,5 %. Die Stablecoin-Bestände stiegen deutlicher an und stiegen von 23 % auf 27 %, da die Manager die Liquiditätsreserven erhöhten.

Das Engagement in ertragsgenerierenden DeFi- und Real-World-Asset-Strategien ging von 13,5 % auf 12 % zurück, während die Allokationen in High-Conviction-Altcoins von 9 % auf 5,5 % zurückgingen, wie der Bericht zeigte. Auch die Verschuldung ging zurück, da die Unternehmen eine konservativere Positionierung anstrebten.

Dem Bericht zufolge begannen viele Manager etwa Mitte Mai mit der Reduzierung des Risikos und nutzten Phasen der Stärke, um die Bargeldpositionen zu erhöhen und gleichzeitig das Kernengagement in Bitcoin und Ethereum aufrechtzuerhalten.

Mit Blick auf die Zukunft empfahl das Unternehmen, 55 bis 57 % der Portfolios in Bitcoin und Ethereum zu halten, 26 bis 28 % in Stablecoins zu halten, 12 bis 13 % renditeorientierten DeFi- und Real-World-Asset-Chancen zuzuweisen und das Engagement in Altcoins mit hoher Überzeugung auf 5 bis 7 % zu begrenzen.

Laut Finestel würde eine nachhaltige Erholung wahrscheinlich erfordern, dass Bitcoin neben einer Verbesserung der makroökonomischen Bedingungen die 78.000-Dollar-Marke zurückerobert.

Bis dahin, so der Bericht, bleiben die Aufrechterhaltung der Liquidität und der Kapitalerhalt der bevorzugte Ansatz, da die Märkte weiterhin auf Inflationsdaten, Zinserwartungen und geopolitische Entwicklungen reagieren.