Bitcoin stabilisiert sich nach heftigem Ausverkauf...

Bitcoin hat am Mittwoch einen Tiefpunkt gefunden und pendelte sich in der Nähe von 66.000 US-Dollar ein, nachdem es in den letzten Wochen bei einem Rückgang von 81.000 US-Dollar etwa 18 % seines Wertes verloren hatte. Die Stabilisierung ging mit einem überraschend positiven ADP-Beschäftigungsbericht einher, der zeigte, dass im Mai 122.000 neue Arbeitsplätze im Privatsektor geschaffen wurden, der stärkste Einstellungsdruck seit 16 Monaten.

Es ist nicht gerade eine Party. Eher so, als hätte die Blutung aufgehört und jemand hätte dem Markt einen Verband gegeben. Der breitere Kryptokomplex blieb tief im Minus, wobei der Fear and Greed Index bei 11 lag, also fest im Bereich „extreme Angst“. Zum Vergleich: Sogar die Lesung von 25 in der letzten Woche trug bereits die Bezeichnung „Extreme Angst“, die Stimmung hat sich also irgendwie verschlechtert.

Die Zahlen zeichnen ein düsteres Bild

Die 24-Stunden-Veränderung von Bitcoin lag bei -1,9 %, was fast mild klingt, bis man herauszoomt. In den letzten sieben Tagen ist BTC um 12,2 % gefallen. Das ist die Art von wöchentlichem Drawdown, der Diamanthände in verschwitzte Hände verwandelt.

Der Schaden war nicht auf Bitcoin beschränkt. Ethereum rutschte unter 1.850 $ ab und verzeichnete einen 24-Stunden-Rückgang von 4,0 %. Solana wurde um die 73 US-Dollar gehandelt, was einem Tagesverlust von 3,9 % entspricht. Der XRP lag nahe der 1,22-Dollar-Marke und blutete leise neben allem anderen.

Auf Englisch: Es gab keinen Ort, an dem man sich verstecken konnte. Jeder große Token bewegte sich in die gleiche Richtung, und diese Richtung war nach unten gerichtet.

Die einzige Kategorie, die es geschafft hat, eine Katastrophe zu vermeiden, war DeFi, das über sieben Tage hinweg eine flache Veränderung von 0,0 % verzeichnete. In diesem Markt gilt die Gewinnschwelle als Outperformance.

Warum die Jobdaten wichtig sind

Das Besondere an Kryptowährungen in den Jahren 2024 und 2025 ist, dass sie nicht mehr im luftleeren Raum gehandelt werden. Die Preisentwicklung von Bitcoin ist zunehmend an makroökonomische Signale gebunden, insbesondere an alles, was die Überlegungen der Federal Reserve zu Zinssätzen beeinflusst.

Der ADP-Bericht mit 122.000 neuen Arbeitsplätzen ist eine Goldlöckchen-Zahl. Stark genug, um darauf hinzuweisen, dass die Wirtschaft nicht zusammenbricht, aber nicht so heiß, dass man schreit: „Die Fed muss die Zinsen für immer hoch halten.“ Die Märkte interpretierten dies als etwas Positives, weshalb der freie Fall von Bitcoin eher pausierte als sich beschleunigte.

Aber ADP ist die Vorspeise. Das Hauptgericht kommt am Freitag mit dem Bericht des Bureau of Labor Statistics über die Lohn- und Gehaltsabrechnungen außerhalb der Landwirtschaft, der bei der Fed und institutionellen Händlern weitaus mehr Gewicht hat. Eine zu heiße Zahl könnte Ängste vor einer anhaltend restriktiven Geldpolitik neu entfachen. Eine zu niedrige Zahl könnte Rezessionspanik auslösen. Kryptohändler hoffen im Wesentlichen auf Mittelmäßigkeit.

Stellen Sie es sich wie Goldlöckchen vor, nur dass die Bären bereits im Haus sind und sie nur hofft, dass der Brei sie nicht vergiftet.

Der Zusammenhang zwischen Beschäftigungsdaten und Kryptopreisen hat sich in den letzten zwei Jahren erheblich verschärft. Da institutionelles Kapital über Spot-ETFs und traditionelle Finanzkanäle in Bitcoin geflossen ist, reagiert der Vermögenswert auf dieselben makroökonomischen Auslöser, die Aktien und Anleihen bewegen. Die Zeiten, in denen der Bitcoin-Handel ausschließlich auf krypto-nativen Narrativen basiert, werden immer seltener.

Was das für Anleger bedeutet

Ein Angst- und Gier-Wert von 11 ist es wert, beachtet zu werden, nicht weil er einen Tiefpunkt garantiert, sondern weil er Ihnen etwas über die Positionierung sagt. In der Vergangenheit fielen extreme Angstwerte mit Phasen der Kapitulation zusammen, in denen schwache Inhaber verkaufen und stärkere Hände sich anhäufen. Das bedeutet nicht, dass die Talsohle erreicht ist. Es bedeutet, dass der Markt psychologisch auf eine Trendwende vorbereitet ist, wenn er irgendeinen Katalysator bekommt.

Die Lohn- und Gehaltszahlen vom Freitag sind der offensichtlichste kurzfristige Katalysator in beide Richtungen. Wenn die Daten den Konsenserwartungen entsprechen, könnten sie für genügend Entspannung sorgen, um einen Aufschwung von diesen Niveaus aus auszulösen. Wenn es zu deutlichen Überraschungen nach oben oder unten kommt, ist mit einem erneuten Anstieg der Volatilität zu rechnen.

Der Rückgang von 81.000 US-Dollar auf 66.000 US-Dollar stellt einen erheblichen technischen Zusammenbruch dar. Bitcoin hat wochenlange Gewinne innerhalb weniger Tage zunichte gemacht, und die Geschwindigkeit des Rückgangs deutet darauf hin, dass dabei gehebelte Positionen liquidiert wurden. Für Händler, die die Unterstützungsniveaus beobachten, sind 66.000 US-Dollar die Grenze im Sand. Ein anhaltender Durchbruch darunter öffnet die Tür zu einem weiteren Abwärtstrend.

Schauen Sie, der makroökonomische Hintergrund hat sich nicht grundlegend geändert. Die Fed bewegt sich immer noch zwischen Inflationssorgen und Wachstumsrisiken, und Kryptowährungen geraten immer noch in dieses Kreuzfeuer. Was sich geändert hat, ist die Stimmung, und die Stimmung bei 11 auf der Angst- und Gier-Skala ist ungefähr so pessimistisch wie es nur sein kann, ohne dass es zu einem tatsächlichen Protokollversagen oder einer regulatorischen Bombe kommt.

Das Risiko für Anleger, die auf vollkommene Klarheit warten, besteht darin, dass die Märkte dazu neigen, sich zu bewegen, bevor die Erzählung aufholt. Das Risiko für diejenigen, die den Rückgang zu früh kaufen, besteht darin, dass die extreme Angst immer extremer werden kann. Positionsgrößenbestimmung und Risikomanagement sind in einem Umfeld wie diesem wichtiger als Überzeugung.