Die Bitcoin-Volatilität führt zu Gebühren in Höhe von 12 Millionen US-Dollar für die Renditebasis
Yield Basis generierte im ersten Quartal Gebühren in Höhe von 12 Millionen US-Dollar, da die Bitcoin-Volatilität die Handelsaktivität ankurbelte. Das Modell des Protokolls zeigt, wie Marktschwankungen in Rendite für Liquiditätsanbieter umgewandelt werden können.
Wichtige Erkenntnisse
Yield Basis verarbeitete im ersten Quartal 2026 ein Volumen von 1,1 Milliarden US-Dollar und generierte 12 Millionen US-Dollar an Gebühren aus der Volatilität.
Bitcoin-Schwankungen führten in zwei Wochen zu einem Handelsvolumen von 436 Millionen US-Dollar und beweisen, dass DeFi Marktturbulenzen monetarisieren kann.
Yield Basis TVL erreichte 180 Millionen US-Dollar, da die Nachfrage wächst, was auf die Zukunft gebührenbasierter DeFi-Modelle hindeutet.
Marktturbulenzen führen zu einem Volumen von 1,1 Milliarden US-Dollar auf Renditebasis
Die starken Preisschwankungen von Bitcoin Anfang 2026 erwiesen sich für viele Anleger als Herausforderung, aber für ein DeFi-Protokoll wurde die Volatilität zu einer Einnahmequelle.
Yield Basis, eine Liquiditätsplattform, die auf der Curve Finance-Infrastruktur aufbaut, meldete im ersten Quartal ein Handelsvolumen von 1,1 Milliarden US-Dollar und Gebühren von mehr als 12 Millionen US-Dollar. Die Ergebnisse bieten eine Fallstudie dazu, wie Marktturbulenzen monetarisiert statt vermieden werden können.
Das Protokoll ist darauf ausgelegt, Handelsaktivitäten in Zeiten von Preisschwankungen zu erfassen und es Liquiditätsanbietern zu ermöglichen, Gebühren zu verdienen und gleichzeitig das Engagement in Vermögenswerten wie Bitcoin und Ethereum aufrechtzuerhalten. Im Gegensatz zu vielen DeFi-Plattformen, die auf Token-Anreizen basieren, generiert Yield Basis Erträge direkt aus den Handelsströmen.
Bis Ende März verfügte die Plattform über einen Gesamtwert von rund 180 Millionen US-Dollar. Sein größter Pool, ein auf Bitcoin lautendes Paar, machte etwa 174 Millionen US-Dollar davon aus und ist damit einer der größten Pools seiner Art im dezentralen Finanzwesen.
In Zeiten erhöhter Volatilität erreichte die Aktivität ihren Höhepunkt. In den zwei Wochen nach dem 28. Januar, als BTC einen starken Rückgang erlebte, gefolgt von einer schnellen Erholung, verarbeitete das Protokoll ein Volumen von rund 436 Millionen US-Dollar. In dieser Zeit wurden etwa 6 Millionen US-Dollar an Handelsgebühren generiert.
Das breitere Viertel folgte einem ähnlichen Muster. Als sich die Preise stark bewegten, positionierten sich die Händler neu, was zu höheren Volumina und einer höheren Gebührengenerierung führte. Allein im Februar wurden rund 1,2 Millionen US-Dollar an Token-Inhaber ausgeschüttet.
Michael Egorov, Gründer von Curve Finance und Yield Basis, sagte, das Protokoll sei darauf ausgelegt, eine strukturelle Lücke im dezentralen Finanzwesen zu schließen.
Yield Basis wurde geschaffen, um die zentrale Ineffizienz von DeFi zu beheben, die darin besteht, dass Bitcoin keine nachhaltige Rendite generieren konnte, weil impermanenter Verlust (IL) die Liquiditätsbereitstellung ineffizient machte. Durch die Eliminierung von IL beseitigt Yield Basis diese Einschränkung und schafft ein Modell, bei dem Liquiditätsanbieter organische Erträge aus Handelsaktivitäten erzielen können.
Automatisierte Market Maker und vorübergehender Verlust
Das Modell geht auf ein seit langem bestehendes Problem automatisierter Market Maker ein, das als impermanenter Verlust bekannt ist und bei dem Liquiditätsanbieter bei Preisschwankungen unterdurchschnittlich abschneiden können. Durch die Konzentration auf volatilitätsgetriebenen Handel zielt Yield Basis darauf ab, dieses Risiko durch höhere Gebühreneinnahmen auszugleichen.
Neben der Aktivität nahm auch die Beteiligung der Nutzer zu. Die Menge der im Protokoll gesperrten YB-Token stieg im Laufe des Quartals von 53 Millionen auf 89 Millionen, was auf eine wachsende Nachfrage nach gebührenpflichtigen Renditen hinweist.
Die Plattform hat mit dem Ausbau ihrer Infrastruktur begonnen, um weiteres Wachstum zu unterstützen. Ein kürzlich eingeführter Hybrid-Tresor, der die Liquiditätsbereitstellung mit der Nachfrage nach crvUSD verbinden soll, zog innerhalb der ersten Woche Einlagen in Höhe von 4,54 Millionen US-Dollar an, darunter fast 2 Millionen US-Dollar in der Stablecoin.
Die Ergebnisse verdeutlichen einen umfassenderen Wandel innerhalb der dezentralen Finanzierung. Mit zunehmender Reife der Märkte suchen Protokolle zunehmend nach Möglichkeiten, nachhaltige Einnahmen zu generieren, die über die Ausgabe von Token hinausgehen.