Der CEO von Bitgo warnt davor, dass Europas MiCA-Regeln eine massive Stablecoin-Krise auslösen könnten

Mike Belshe, CEO von Bitgo, behauptet, dass das Markets in Crypto Assets (MiCA)-Rahmenwerk das gesamte Stablecoin-Ökosystem gefährdet, indem es Emittenten dazu zwingt, ihre Reserven in Teilbanken zu halten, wodurch Krypto den Risiken des Fiat-Systems in Europa ausgesetzt wird.

Wichtige Erkenntnisse:

Mike Belshe warnt davor, dass MiCA die Versicherung auf 100.000 € begrenzt, was systemweite Risiken für europäische Stablecoins schafft.

Belshe erinnert sich daran, wie ein SVB-Ausfall im Jahr 2023 die Bindung von $USDC auflöste, und warnt davor, dass der Bankensektor Kryptowährungen zum Absturz bringen könnte.

Der CEO von Bitgo fordert bessere Regeln, um die milliardenschweren Stablecoin-Reserven vor Bankenzusammenbrüchen zu schützen.

Der CEO von Bitgo erklärt, dass MiCA systemische Risiken für Stablecoin-Emittenten mit sich bringt

Mike Belshe, CEO von Bitgo, einem der größten Verwahrungsanbieter in der Kryptobranche, glaubt, dass die aktuelle Kryptowährungsregulierung in Europa zu einem möglichen Stablecoin-Debakel beitragen könnte.

In den sozialen Medien erklärte Belshe, dass die Markets in Crypto Assets (MiCA)-Verordnung das Stablecoin-Ökosystem in Europa systemischen Risiken aussetzt und Stablecoin-Emittenten dazu zwingt, Reserveguthaben bei traditionellen Banken zu halten, die Teilreservestandards befolgen.

„Das schafft eine direkte Verbindung zwischen Kryptomärkten und dem traditionellen Bankstress. Wenn eine Bank ins Wanken gerät, schwanken auch die Stablecoin-Reserven“, erklärte Belshe und stellte klar, dass dies möglich sei, da Stablecoin-Emittenten der gleichen Versicherung unterliegen würden wie Privatkunden.

„Die EU-Einlagensicherung ist auf 100.000 Euro pro Einleger begrenzt. Ein Stablecoin-Emittent, der Reserven in Milliardenhöhe hält, erhält den gleichen Schutz wie ein Privatsparkonto. Das ist kein Rundungsfehler, sondern eine strukturelle Lücke“, betonte Belshe.

Die USA haben bereits eine ähnliche Episode wie die von Belshe beschriebene erlebt, als sich ein Versagen des traditionellen Fiat-Systems auf die Kryptowährung auswirkte. Circle, Emittent des Stablecoins $USDC, war von der Schließung der Silicon Valley Bank (SVB) im Jahr 2023 betroffen, da das Unternehmen 3,3 Milliarden US-Dollar zur Deckung seines Stablecoins in der Bank hielt. Dies führte zu einem Rückgang der Marktpreise, was sich auf die dezentrale Finanzierung auswirkte und sich auch auf die Kreditvergabeprotokolle auswirkte.

Dennoch stoppte die Federal Reserve damals alle Einlagen und machte alle Kunden gesund, einschließlich Circle, die ihre Gelder kurz darauf an BNY Mellon überwiesen.

Belshe betonte die Notwendigkeit einer richtigen Regulierung in dieser Hinsicht, da ein Versäumnis die Tür für ein ähnliches Ereignis öffnen würde, das die Emittenten von Stablecoins in Europa betreffen würde.

„Die USA hatten im Jahr 2023 Glück. Europa möglicherweise nicht. Eine ordnungsgemäße Stablecoin-Regulierung bedeutet, die gesamte Fehlerkette zu durchdenken – nicht nur, wer die Reserven hält, sondern auch, was passiert, wenn die Institution, die sie hält, zusammenbricht“, schloss er.