Kann Polygon der König der Stablecoins werden?

Noch nicht, aber Polygon ist dem Thron näher, als seine Angebotszahlen vermuten lassen. Gemessen am Gesamtangebot an Stablecoins belegt die Kette den neunten Platz, hat sich jedoch in aller Stille zur geschäftigsten Abwicklungsschicht für USDC-Transfers entwickelt und bündelt nun Akquisitionen, Produkteinführungen und eine angeblich 100-Millionen-Dollar-Finanzierungsrunde in ein Ziel: den Besitz realer Stablecoin-Zahlungen.

Der Fall ist nicht mehr spekulativ. Aktivitätsmetriken, Unternehmensintegrationen und ein formalisierter Zahlungsstapel deuten alle auf eine Kette hin, die aufgehört hat, ein universeller Ethereum-Skalierer zu sein, und begonnen hat, um die Schiene für digitale Dollars zu konkurrieren.

Wo rangiert Polygon eigentlich?

Polygon verfügt über ein Stablecoin-Angebot von rund 3,56 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von etwa 1,6 % in den letzten 30 Tagen. Damit liegt es unter den Ketten auf dem neunten Platz, deutlich hinter Ethereum mit 167 Milliarden US-Dollar und Tron mit 87 Milliarden US-Dollar. $USDC macht fast die Hälfte dieses Angebots aus.

Wo Polygon die Nase vorn hat, ist die Transferaktivität. Daten von Allium Labs, die am 20. April vom On-Chain-Analysten Peter the Rock geteilt wurden, zeigen, dass Polygon 35,2 % aller $USDC-Transaktionen über große Ketten hinweg erfasst und damit zum neunten Mal in Folge den ersten Platz belegt. Insbesondere bei Transfers wickelte Polygon 52,1 % der $USDC-Bewegungen ab, was etwa dem Dreifachen des Anteils von Solana entspricht. Auf die Kette entfallen außerdem 32 % aller USD-basierten Stablecoin-Transfers, mehr als das Doppelte der zweitplatzierten BNB-Kette.

Das lebenslange Volumen an Stablecoin-Transfers hat inzwischen 2,4 Billionen US-Dollar überschritten, wobei Nicht-USD-Aktivitäten weitere 11,1 Milliarden US-Dollar beisteuerten. Polygon beherbergt mehr als 30 Stablecoins in Landeswährung, darunter eine große Konzentration lateinamerikanischer Emittenten wie BRLA, BBRL und COPM. Japans in Yen denominierter JPYC hat sich ebenfalls stark an Polygon orientiert, wobei rund 90 Millionen US-Dollar des kumulierten Volumens von 136 Millionen US-Dollar über die Kette abgewickelt wurden.

Was ist der Open Money Stack?

Im Mittelpunkt des Zahlungsangebots von Polygon steht der Open Money Stack (OMS), den das Unternehmen im Januar offiziell angekündigt hat. Das Framework bündelt On-Chain-Abwicklung, Smart Wallets, Fiat-On- und Off-Ramps, Cross-Chain-Routing über Trails und AggLayer sowie Compliance-Tools in einem einzigen Integrationspfad für Unternehmen.

Zwei Akquisitionen im Gesamtwert von rund 250 Millionen US-Dollar schließen die Lücken. Coinme brachte 50.000 US-Einzelhandels-Bargeldzugangspunkte und einen Stapel Geldtransferlizenzen mit. Sequence fügte nicht verwahrte Smart Wallets mit Passkey-Login hinzu. Beide Teile werden direkt an die OMS-Pipeline angeschlossen.

Die Zugkraft der Unternehmen folgte. Revolut hat auf Polygon ein Stablecoin-Volumen von 1,2 Milliarden US-Dollar überschritten. Paxos hat mehr als 1,3 Milliarden US-Dollar verarbeitet. Stripe, Flutterwave, Mastercard und Polymarket sind allesamt Live-Integrationen. Die durchschnittlichen $USDC-Transferkosten in der Kette betragen 0,0008 $.

Sammelt Polygon 100 Millionen US-Dollar für Stablecoins?

Am 8. April berichtete The Information, dass sich Polygon Labs in frühen Gesprächen über die Beschaffung von bis zu 100 Millionen US-Dollar durch einen Aktienverkauf befindet, der für ein neues Stablecoin-Zahlungsgeschäft vorgesehen ist. Die Runde ist noch nicht abgeschlossen und die Zahl liegt zwischen 50 und 100 Millionen US-Dollar.

Sollte es zu einem Abschluss kommen, würde die Erhöhung formalisieren, was die Produkt-Roadmap bereits impliziert. Polygon gibt keinen eigenen Stablecoin aus. Es baut die Compliance-, Vertriebs- und Abwicklungsebene rund um bestehende Emittenten wie Circle, Tether und regionale Akteure auf. Die Finanzierung würde diesen Vorstoß verstärken, insbesondere in regulierten Märkten, in denen Banken und Fintechs eine einzige Gegenpartei an Bord haben möchten.

Was trägt sPOL zum Mix bei?

Am 14. April brachte Polygon $sPOL auf den Markt, einen nativen Liquid-Stake-Token für $POL. Bis zum 20. April hatte es 144 Millionen US-Dollar POL angezogen, was einem Gesamtwert von etwa 13 Millionen US-Dollar entspricht. Inhaber erhalten Einsatzprämien sowie einen Anteil an den Vorzugsgebühren und halten gleichzeitig ihr Kapital liquide.

sPOL berührt Stablecoins nicht direkt. Es verbessert die Kapitaleffizienz in der Kette, was für Liquiditätsanbieter und Market Maker wichtig ist, die an Dollar gebundene Vermögenswerte über die DeFi-Standorte von Polygon verschieben. Die fxUSD-Pools von FRAX beispielsweise erreichten kurz nach der Einführung einen TVL von 1 Million US-Dollar und einen Tagesvolumenrekord von 1,2 Millionen US-Dollar, mit einem kumulierten Volumen von fast 6 Millionen US-Dollar.

Kann Polygon wirklich den Thron besteigen?

Um die Stablecoin-Krone von Tron und Ethereum zu beanspruchen, ist mehr als nur ein Aktivitätsanteil bei $USDC erforderlich. Tron dominiert immer noch die $USDT-Einzelhandelsströme in den Schwellenländern. Ethereum hält immer noch den Großteil des institutionellen Stablecoin-Angebots. Solana und Base konkurrieren hart um zahlungsnative Emittenten.

@0xPolygon geht davon aus, dass Gebühren wichtiger sind als Prestige. Überweisungen unter 0,001 US-Dollar und eine Endgültigkeit von weniger als fünf Sekunden nach dem Heimdall v2-Upgrade sind bei Gehaltsabrechnungen, Überweisungen und Händlerabrechnungen schwer zu erreichen, wo die nächste Welle des Stablecoin-Volumens am wahrscheinlichsten landen wird.

Das weltweite Transaktionsvolumen von Stablecoins überstieg im Jahr 2025 33 Billionen US-Dollar, und der US-amerikanische GENIUS Act bietet Emittenten einen klareren Regulierungsweg. Wenn Polygon das OMS umsetzt, die Finanzierung sichert und seinen Aktivitätsvorsprung behält, könnte das Angebotsranking auf dem neunten Platz bis zum Jahresende ganz anders aussehen.

Quellen:

DefiLlama Live-Rangliste des Stablecoin-Angebots in ganz Cha