Die Aktie von Carvana (CVNA) stürzt seit Jahresbeginn um 25 % ab, nachdem die Bank of America aufgrund makroökonomischer Gegenwinde ihre Bewertung gesenkt hat

Inhaltsverzeichnis Carvana lieferte im Jahr 2025 eine außergewöhnliche Marktleistung und verbuchte Zuwächse von über 100 % und schloss das Jahr mit 422,02 $ ab. Allerdings brachte das laufende Jahr erhebliche Herausforderungen mit sich, was die Wall-Street-Analysten zu einer Neubewertung ihrer Positionen veranlasste. Carvana Co., CVNA Michael McGovern, Analyst bei der Bank of America, hat an diesem Montag sein Rating für CVNA von „Kaufen“ auf „Neutral“ angehoben und gleichzeitig sein Kursziel von zuvor 400 US-Dollar auf 360 US-Dollar gesenkt. Diese Ratingänderung ist in erster Linie auf veränderte makroökonomische Bedingungen zurückzuführen und nicht auf Bedenken hinsichtlich der operativen Ausführung des Unternehmens. McGovern ging in das Jahr 2026 und rechnete mit einer lockereren Zinslandschaft und positiven Impulsen aus der Steuerrückerstattungssaison. Leider haben sich beide Erwartungen nicht wie prognostiziert erfüllt. Der jüngste Anstieg der Ölpreise hat zu finanziellen Belastungen für die Bevölkerungsgruppe mit niedrigem und mittlerem Einkommen geführt, die einen erheblichen Teil des Zielmarkts von Carvana ausmacht. Darüber hinaus sind die Zweijahreszinsen eher gestiegen als gesunken, was möglicherweise die Finanzierungsgewinnmargen von Carvana schmälert. Der traditionelle Anstieg der Gebrauchtwagenverkäufe in der Steuerrückerstattungssaison blieb in diesem Zyklus hinter den Erwartungen zurück. Verfügbare Daten deuten darauf hin, dass Verbraucher ihre Rückerstattungen zunehmend für den Schuldenabbau statt für größere Anschaffungen wie Autos verwenden – was eine subtile, aber bedeutende Verhaltensänderung darstellt. McGovern würdigte, dass das Führungsteam von Carvana starke Umsetzungsfähigkeiten bewiesen hat und das Unternehmen über solide langfristige Wachstumsaussichten verfügt. Allerdings kam er zu dem Schluss, dass das aktuelle Risiko-Ertrags-Profil ausgewogener erscheint als noch zu Jahresbeginn. Die pessimistische Stimmung ist nicht in der gesamten Analystengemeinschaft verbreitet. Robert Mollins von Gordon Haskett, der täglich eine Web-Scraping-Analyse der Einzelhandelsbestandsdaten von Carvana durchführt, geht davon aus, dass der Umsatz im ersten Quartal wahrscheinlich die Konsensschätzungen übertreffen wird. Der erwartete Anstieg scheint auf die Stärke sowohl der Stückzahlen als auch der durchschnittlichen Verkaufspreise zurückzuführen zu sein. Allerdings stellte Mollins fest, dass das Ausmaß der Outperformance im Vergleich zu früheren Abschnitten des Quartals zurückgegangen sei. Noch wichtiger ist, dass sich die Wachstumsdynamik der Einheiten im März im Vergleich zu den Vormonaten deutlich verlangsamte. Das Wachstum blieb zwar im positiven Bereich, die Expansionsrate konnte jedoch nicht das Tempo erreichen, das die Marktteilnehmer beeindruckt hatte. Gordon Haskett behält sein Hold-Rating für CVNA mit einem Kursziel von 335 US-Dollar bei und liegt damit unter dem Eröffnungskursniveau vom Montag. Laut FactSet-Daten prognostiziert der Analystenkonsens für das erste Quartal einen Umsatz von 6,01 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 42 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der bereinigte Gewinn pro Aktie wird mit 1,53 US-Dollar prognostiziert. Das Unternehmen wird voraussichtlich am 29. April seine Quartalsergebnisse veröffentlichen. Ungeachtet der Herabstufung des BofA-Ratings behält die breitere Analystengemeinschaft einen optimistischen Ausblick bei. CVNA verfügt über ein Konsensrating „Strong Buy“, das auf 13 Kaufempfehlungen, vier Hold-Ratings und null Sell-Ratings basiert, die im Laufe der letzten drei Monate zusammengestellt wurden. Das Konsenspreisziel liegt bei 443,38 US-Dollar, was auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 41,5 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau hindeutet. CarMax (KMX) stieg während der Montagssitzung um 2 % auf 42,13 $, während AutoNation um 2,4 % auf 193,04 $ sank.