Die Aktie von Chevron (CVX) steigt, nachdem die Gewinne im ersten Quartal trotz Derivateverlusten übertroffen wurden

Inhaltsverzeichnis Die Aktien von Chevron (CVX) stiegen während der vorbörslichen Sitzung am Freitag um etwa 1,9 %, nachdem der Energieriese im ersten Quartal besser als erwartet abgeschnitten hatte, obwohl er den schwächsten Nettogewinn seit einem halben Jahrzehnt verzeichnete. Chevron Corporation, CVX Auf bereinigter Basis erzielte das Unternehmen einen Gewinn von 1,41 US-Dollar pro verwässerter Aktie und übertraf damit deutlich die Wall Street-Prognose von 0,97 US-Dollar. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahresquartal um 2,1 % auf 48,6 Milliarden US-Dollar, obwohl dieser Wert unter den erwarteten 51,9 Milliarden US-Dollar lag. Die Schwäche der ausgewiesenen Erträge war überwiegend nicht zahlungswirksamer Natur. Der Nettogewinn belief sich auf insgesamt 2,21 Milliarden US-Dollar oder 1,11 US-Dollar pro Aktie, verglichen mit 3,5 Milliarden US-Dollar im Vergleichszeitraum 2024. Dieser Rückgang war fast ausschließlich auf negative zeitliche Auswirkungen in Höhe von 2,9 Milliarden US-Dollar im Zusammenhang mit Finanzderivaten zurückzuführen, die zur Abmilderung der Rohstoffpreisvolatilität eingesetzt wurden. $CVX (Chevron) #Gewinne liegen vor: pic.twitter.com/Qcr67FwQdU – The Earnings Correspondent (@earnings_guy) 1. Mai 2026 CFO Eimear Bonner teilte Reuters mit, dass das Kerngeschäft weiterhin robust sei, und wies darauf hin, dass sich etwa 1 Milliarde US-Dollar dieser nicht realisierten Verluste umkehren und positiv zum Ergebnis im zweiten Quartal beitragen dürften. Die eskalierenden Spannungen aufgrund des Iran-Krieges haben die Ölpreise das ganze Jahr über deutlich in die Höhe getrieben und dem Explorations- und Produktionssegment von Chevron Rückenwind gegeben. Die Upstream-Gewinne in den USA stiegen auf 2,11 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,86 Milliarden US-Dollar im entsprechenden Quartal des Vorjahres. Die Gewinne im internationalen Upstream-Bereich gingen leicht von 1,9 Milliarden US-Dollar auf 1,8 Milliarden US-Dollar zurück, was auf identische zeitliche Effekte und ungünstige Währungsschwankungen zurückzuführen ist. Die Gesamtproduktionsmenge stieg im Jahresvergleich um 15 % auf 3,86 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag. Dieser beträchtliche Anstieg war in erster Linie auf die abgeschlossene Hess-Übernahme sowie auf Volumenzuwächse aus den US-Golfaktivitäten und dem Perm-Becken zurückzuführen. Die inländische Produktion überstieg im dritten Quartal in Folge 2 Millionen Barrel pro Tag. Das Raffinerie- und Marketingsegment präsentierte eine kompliziertere Geschichte. Der US-Downstream-Gewinn stieg aufgrund verbesserter Raffineriemargen auf 196 Millionen US-Dollar im Vergleich zu 103 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Allerdings verzeichnete das internationale Downstream-Segment einen Verlust von 1,01 Milliarden US-Dollar gegenüber einem Gewinn von 222 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025, was auf schwächere Margen, zeitliche Gegenwinde und erhöhte Logistikkosten zurückzuführen war. Chevron bewältigte auch die operativen Herausforderungen, die sich aus dem Israel-Konflikt ergaben. Das Energieunternehmen stoppte kurzzeitig die Erdgasproduktion vor der Küste Israels, blieb jedoch weitgehend von den Sachschäden verschont, die bestimmte Branchenkollegen während des Iran-Kriegs erlitten hatten. Die Kapitalrückflüsse an die Aktionäre beliefen sich im gesamten Quartal auf 6 Milliarden US-Dollar, davon 3,5 Milliarden US-Dollar an Bardividenden und 2,5 Milliarden US-Dollar durch Aktienrückkaufprogramme. Der Analyst von RBC Capital, Biraj Borkhataria, bezeichnete die Gesamtergebnisse als solide, stellte jedoch fest, dass einige Marktteilnehmer möglicherweise mit einer Ausweitung der Rückkaufaktivitäten gerechnet haben. Er schlug vor, dass eine verbesserte Cash-Generierung später in diesem Jahr zu höheren Rückkaufraten im zweiten Quartal führen könnte. CVX-Aktien erreichten Anfang des Jahres einen Rekordhöchststand von 214 US-Dollar, bevor sie auf etwa 193 US-Dollar zurückgingen, da die Anleger begannen, mögliche Waffenstillstandsszenarien und entsprechende Ölpreisrückgänge einzukalkulieren. Jeoffrey Lambujon, Analyst bei Tudor und Pickering Holt, erhöhte CVX von der Empfehlung „Halten“ auf „Kaufen“ und legte ein Kursziel von 225 USD fest. Lambujons Forschungskommentar betonte, dass die meisten Treiber, die Chevrons kurzfristige und mehrjährige Cashflow-Entwicklung beeinflussen, bereits etabliert sind und über längere Zeiträume ein erhebliches Aufwärtspotenzial aufweisen. Die Investitionsausgaben von Chevron haben nach dem Abschluss großer Entwicklungsprojekte in Kasachstan und in Vermögenswerten im Perm-Becken nachgelassen. Die Erträge aus diesen Initiativen laufen nun in vollem Umfang, was Marktanalysten zufolge in den kommenden Jahren zu einer nachhaltigen Generierung freier Cashflows beitragen wird.