Das Durchgreifen chinesischer Broker könnte Offshore-Investoren in Richtung Krypto-Schienen drängen

Chinas jüngstes Vorgehen gegen Offshore-Brokerplattformen könnte die Art und Weise verändern, wie Festlandinvestoren sich auf ausländischen Märkten engagieren. Die Aufsichtsbehörden sind gegen Futu, Tiger Brokers und Longbridge vorgegangen und haben die betroffenen Festlandkonten zu einer zweijährigen Auflösung gezwungen, die neue Käufe und Einlagen blockiert.

Dieser Bericht befasst sich mit den Zielen des Vorgehens, warum sich einige Anleger möglicherweise den Kryptowährungskanälen $USDT und OTC zuwenden und wie sich der Schritt in die umfassenderen Bemühungen Pekings einfügt, die Kapitalströme auf genehmigten Wegen zu halten.

China blockiert neue Offshore-Käufe

Die chinesische Wertpapieraufsichtsbehörde ist gegen drei mit Hongkong verbundene Online-Broker vorgegangen, die Investoren auf dem Festland bedienten, die Zugang zu ausländischen Märkten suchten. Laut Reuters beschuldigte die Regulierungsbehörde Futu, Tiger Brokers und Longbridge, grenzüberschreitende Wertpapier-, Fonds- und Termindienstleistungen für Nutzer auf dem Festland ohne entsprechende inländische Genehmigung anzubieten.

Betroffene Benutzer werden nicht sofort gesperrt. Stattdessen legen die Regulierungsbehörden eine zweijährige Bereinigungsfrist fest. Während dieser Zeit können Festlandkunden ihre bestehenden Bestände verkaufen und Gelder abheben. Sie können über diese Kanäle jedoch keine neuen Kaufaufträge erteilen oder neue Einzahlungen tätigen.

Die Behörden planen außerdem, illegale Gewinne im Zusammenhang mit den betroffenen Operationen zu beschlagnahmen. Berichten zufolge müssen die Plattformen schließlich ihre nach China ausgerichteten Websites, Apps und Server schließen, nachdem die Abwicklung beendet ist. Legale Kanäle, darunter Stock Connect, Wealth Management Connect und QDII-Programme, bleiben weiterhin verfügbar, diese Routen unterliegen jedoch Quoten, Einschränkungen und engeren Produktmenüs.

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Die Marktreaktion zeigte sofortige Vorsicht. Die Diagrammdaten zeigten, dass Futu Holdings bei etwa 123,84 US-Dollar gehandelt wurde, was einem Rückgang von 0,70 % entspricht, während UP Fintech, die Muttergesellschaft von Tiger Brokers, bei etwa 5,84 US-Dollar notierte. Die Bewegungen waren auf dem gemeinsamen Diagramm nicht ungeordnet, spiegelten jedoch die Besorgnis darüber wider, wie viele Aktivitäten auf dem Festland aus diesen Unternehmen verschwinden könnten.

Unterdessen sagte Brian Tycangco, dass das Vorgehen zu einer Zwangsliquidation chinesischer ADRs führen könnte, die von Investoren auf dem Festland gehalten werden, die Futu und Tiger nutzen. Er fügte hinzu, dass die Aufsichtsbehörden diese Offshore-Brokerage-Praktiken schon seit Jahren gemeldet hätten, so dass die jüngste Maßnahme ein bereits bestehendes Risiko für den Sektor formalisiert habe.

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Die $USDT-Prämie zeigt Kapitaldruck

Kryptowährungen kommen durch Kapitalkontrollen ins Spiel. Einwohner des Festlandes unterliegen strengen Beschränkungen für legale Auslandstransfers, einschließlich der viel zitierten jährlichen Devisenquote von 50.000 US-Dollar. Diese Beschränkungen erschweren vielen Privatanlegern den Zugang zu ausländischen Märkten, insbesondere wenn die offiziellen Kanäle ihre Kapazitäten erreichen oder die Produktauswahl einschränken.

Aus diesem Grund achten einige Händler in Zeiten finanziellen Drucks auf die USDT-Prämien. cnLedger sagte, dass die chinesischen OTC-Märkte starke Gebote zeigten, wobei der USDT-Kurs bei etwa 7 Yuan lag. Der Beitrag verglich dies mit einem offiziellen Referenzwert von etwa 6,7 ​​Yuan pro Dollar, was einen sichtbaren Aufschlag für den Dollar-gebundenen Stablecoin-Zugang zeigt.

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Solche Prämien können ein Signal für die Nachfrage nach Offshore-Liquidität sein. In China bleiben OTC- und Peer-to-Peer-Kryptokanäle einer der wichtigsten informellen Wege für Benutzer, die ein Dollar-Engagement anstreben, auch nach dem Krypto-Handelsverbot des Landes im Jahr 2021. Diese Märkte werden häufig über Offshore-Plattformen, private Händler und die Abwicklung von Stablecoins betrieben.

Eine Prämie beweist nicht, dass bereits Geld von Brokerkonten in Krypto fließt. Dennoch zeigt es, dass die Nachfrage nach $USDT weiterhin aktiv ist, während traditionelle Routen neuem Druck ausgesetzt sind. Wenn Festlandinvestoren nicht in der Lage sind, Offshore-Brokerage-Konten aufzustocken, suchen einige möglicherweise nach anderen Möglichkeiten, Dollar-gebundene Vermögenswerte zu halten.

Dennoch bleibt Krypto für chinesische Benutzer riskant. Peking hat die Durchsetzung privater digitaler Vermögenswerte wiederholt ausgeweitet, einschließlich Stablecoin-Aktivitäten, die sich an Festlandbewohner richten. Jeder starke Anstieg des OTC-Volumens oder der USDT-Prämien könnte eine erneute Prüfung durch die Aufsichtsbehörden nach sich ziehen.

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Peking hält Kapital in genehmigten Kanälen

Chinas Schritt passt in eine umfassendere politische Richtung. Die Behörden möchten, dass ausgehende Investitionen über lizenzierte, sichtbare und kontrollierbare Systeme ablaufen. Offshore-Broker, die Festlandnutzer außerhalb dieser Regeln einbinden, stellen diesen Rahmen in Frage, insbesondere wenn sie Privatkundengelder mit US-Aktien, Fonds und Derivaten verbinden.

Die Aufsichtsbehörden haben nicht alle Investitionen im Ausland verboten. Stattdessen haben sie eine klarere Grenze zwischen genehmigten Kanälen und unlizenziertem grenzüberschreitendem Zugang gezogen. Diese Unterscheidung ist für Anleger wichtig, da der legale Weg immer noch existiert, aber mit langsameren Prozessen, Quotenkontrollen und behördlicher Aufsicht verbunden ist.

Insbesondere wird durch die zweijährige Abwicklung ein unmittelbarer Marktschock vermieden. Es ermöglicht Benutzern, im Laufe der Zeit zu verkaufen und Geld abzuheben, wodurch das Risiko plötzlicher, erzwungener Abgänge auf allen Konten gleichzeitig verringert wird. Es hindert Anleger jedoch auch daran, Offshore-Positionen über die betroffenen Plattformen wieder aufzubauen.

Quelle: TradingView

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