Citi prognostiziert, dass der Markt für tokenisierte Wertpapiere bis 2030 auf 5,5 Billionen US-Dollar anwachsen wird
Die Einbindung realer Investitionen in die Kette, ein Prozess namens Tokenisierung, verlässt die Testphase und geht in den Alltag über.
Der neue Citi-Bericht „Tokenization 2030: Wall Street On-Chain“, den CoinDesk im Vorfeld des Proof of Talk in Paris geteilt hat, zeigt, dass der globale Markt für diese digitalen Investitionen heute nur 17 Milliarden US-Dollar beträgt.
Allerdings geht Citi in ihrer Basisprognose davon aus, dass dieser Markt bis 2030 auf 5,5 Billionen US-Dollar anwachsen wird. Abhängig davon, wie schnell die Einführung erfolgt, könnte dies zwischen einer unteren Schätzung von 2,7 Billionen US-Dollar und einer optimistischen Prognose von 8,2 Billionen US-Dollar liegen, sagte Citi.
Wie der Bericht hervorhebt, ist dies ein wichtiger Wendepunkt: „Sie sehen, wie sich das gesamte Gewicht der amerikanischen Finanzmacht und der globalen Reservewährung in großem Maßstab verändert“, heißt es in dem Bericht von Citi. „Wenn DTCC und die NYSE die Tokenisierung in die Kapitalmärkte integrieren, markiert dies einen Wendepunkt.“
Laut Citi sind es drei große Veränderungen, die diese Billionen-Dollar-Aktion vorantreiben.
Erstens bauen die traditionellen Unternehmen, die die Börsen der Welt leiten, diese Technologie direkt in ihre regulären Handelssysteme ein.
Anfang Mai kündigte der Wall-Street-Riese Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) an, dass er im Juli mit begrenzten Produktionsgeschäften mit tokenisierten Wertpapieren beginnen werde, wobei ein breiterer Start seiner Plattform für Oktober geplant sei. Nasdaq arbeitet an einem Rahmen für Unternehmen zur Ausgabe von Blockchain-basierten Aktien mit einer möglichen Einführung bereits im Jahr 2027. Intercontinental Exchange, dem die New York Stock Exchange gehört, hat ebenfalls Pläne für tokenisierte Aktien.
Nasdaq erhielt außerdem die behördliche Genehmigung, die Ausgabe und den Handel bestimmter Aktien in dieser digitalen On-Chain-Form zu ermöglichen.
Zweitens liefert der Aufstieg des vertrauenswürdigen digitalen Bargelds das fehlende Element, damit diese Geschäfte sofort abgewickelt werden können. Es wird erwartet, dass der Markt für Standard-Stablecoins bis 2030 auf einen Markt von 1,9 Billionen US-Dollar anwächst und zusammen mit digitalen Bankeinlagen den Austausch von Vermögenswerten und Bargeld im exakt gleichen Moment ermöglicht. Der Bericht geht davon aus, dass allein das Wachstum von Stablecoins zu einer neuen Nachfrage nach US-Staatsanleihen in Höhe von etwa 1 Billion US-Dollar führen könnte, da die Unternehmen, die Stablecoins ausgeben, ihr digitales Bargeld mit diesen echten Anleihen absichern.
Drittens werden die Regierungsregeln klarer, da ein wichtiger Teil der US-amerikanischen Gesetzgebung zu digitalen Vermögenswerten einer vollständigen Abstimmung im US-Senat unterzogen wird. Am 14. Mai gelang es dem Bankenausschuss des Senats, einen viermonatigen Stillstand mit einer parteiübergreifenden Zustimmung von 15 zu 9 zu beenden, was den Clarity Act auf die nächste Stufe brachte.
Der Citi-Bericht stellt fest, dass das von ihnen prognostizierte Wachstum eher auf den öffentlichen Mainstream-Märkten wie US-Aktien und Staatsanleihen als auf privaten Märkten stattfinden wird, die schwieriger zu handeln sind und sich langsam ändern.
Citi geht davon aus, dass bis 2030 10 % des US-Schatzwechselmarkts und 3 % des öffentlichen US-Aktienmarkts tokenisiert sein werden. Wenn nur 10 % der alltäglichen US-Investoren auf diese neuen digitalen Handelsplattformen umsteigen, würde dies zu einer Nachfrage nach digitalen Aktien in Höhe von 2,6 Billionen US-Dollar führen.
Auf der anderen Seite wird erwartet, dass komplexe Bereiche wie Privatkredite und Private Equity bis 2030 weltweit jeweils deutlich weniger als 100 Milliarden US-Dollar erreichen werden.
Der Wandel werde nicht über Nacht erfolgen, stellte Citi fest und sagte, stattdessen müssten alte und neue Finanzsysteme eine Zeit lang Seite an Seite laufen.
Der Bericht vergleicht dies damit, wie Autobahnen elektronische Mautmarken wie E-ZPass eingeführt haben. Mautstraßen wurden nicht an einem Tag vollständig automatisiert. Stattdessen bauten die Bundesstaaten breitere Straßen mit parallelen Fahrspuren sowohl für Bargeld- als auch für automatisierte Fahrer, was zu zusätzlichen Kosten und Verwirrung führte, bevor schließlich alle auf das vollautomatische System umstiegen.
Letztendlich wird dieses neue Setup den „Structural Orchestrators“ einen großen Vorteil verschaffen. Hierbei handelt es sich um die spezifischen Großbanken und Investmentfirmen, die sowohl die realen Vermögenswerte als auch die digitalen Geldschienen, mit denen sie bezahlt werden, kontrollieren und es ihnen ermöglichen, den gesamten Handel innerhalb ihres eigenen Netzwerks abzuwickeln.