Cloudflare (NET)-Aktien fallen um 3 %, da Personalabbau auf Rekordergebnisse im ersten Quartal folgt

Inhaltsverzeichnis Am 7. Mai lieferte Cloudflare das, was normalerweise ein Grund zum Feiern wäre: die bisher höchste vierteljährliche Umsatzentwicklung. Doch der Markt reagierte mit Skepsis und ließ die Aktien um 3,3 % auf 187,23 US-Dollar fallen, da das Unternehmen neben seinen Finanzergebnissen auch erhebliche Personalreduzierungen bekannt gab. Cloudflare, Inc., NET Das Netzwerk- und Sicherheitsunternehmen meldete im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 639,8 Millionen US-Dollar, was einem kräftigen Anstieg von 33,5 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die prognostizierte Spanne von 620 bis 621 Millionen US-Dollar deutlich übersteigt. Der bereinigte Gewinn von 0,25 US-Dollar pro Aktie übertraf ebenfalls die Wall Street-Erwartung von 0,23 US-Dollar. Doch die Feier verlief gedämpft. CEO Matthew Prince gab bekannt, dass Cloudflare im Rahmen einer strategischen Wende hin zu einem KI-zentrierten Betriebsrahmen über 1.100 Stellen – etwa ein Fünftel seines gesamten Personals – streichen würde. Das Management gab an, dass sich Restrukturierungsaufwendungen zwischen 140 und 150 Millionen US-Dollar auf die Ergebnisse des Geschäftsjahres 2026 auswirken würden, beharrte jedoch darauf, dass die Prognosen für den freien Cashflow nicht revidiert würden. Der Unternehmenskundenstamm wächst weiter, wobei die Zahl der Kunden, die jährlich mindestens 100.000 US-Dollar ausgeben, auf 4.416 ansteigt, was einem Zuwachs von 25 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die gesamten verbleibenden Leistungsverpflichtungen stiegen auf 2,543 Milliarden US-Dollar, was auf eine solide zukünftige Umsatzprognose hindeutet. Die GPU-Infrastruktur von Cloudflare arbeitet mit einer Kapazitätsauslastung von 70–80 % und übertrifft damit die von großen Cloud-Hyperscalern gemeldeten einstelligen Auslastungsraten deutlich. Die interne Einführung künstlicher Intelligenz ist innerhalb von drei Monaten um 600 % gestiegen, wobei 97 % der Ingenieure inzwischen KI-gestützte Entwicklungstools nutzen. Die Workers-Plattform des Unternehmens – die serverloses Computing am Netzwerkrand ermöglicht – hat sich als entscheidende Grundlage für die Entwicklung von KI-Agenten und die Ausführung von Inferenzoperationen erwiesen. Für das gesamte Geschäftsjahr 2026 prognostiziert das Management einen Umsatz zwischen 2.805 und 2.813 Millionen US-Dollar bei einem bereinigten Gewinn je Aktie von 1,19 bis 1,20 US-Dollar. Die Prognose für das zweite Quartal von 664 bis 665 Millionen US-Dollar deutet auf ein Wachstum von etwa 30 % gegenüber dem Vorjahr hin, was eine Verlangsamung gegenüber dem Tempo im ersten Quartal darstellt, das einige Marktteilnehmer beunruhigte. Das Unternehmen verzeichnete im ersten Quartal einen GAAP-Betriebsverlust von 62 Millionen US-Dollar. Um den Non-GAAP-Gewinn von 73,1 Millionen US-Dollar zu erzielen, waren etwa 135 Millionen US-Dollar an Anpassungen erforderlich, hauptsächlich für aktienbasierte Vergütungen. Der freie Cashflow belief sich auf 84 Millionen US-Dollar, was etwa 13 % des Quartalsumsatzes entspricht. Die GAAP-Bruttomarge lag bei etwa 76,1 %, wobei der Rückgang auf die Verlagerung des Umsatzmixes hin zu entwicklerorientierten Angeboten mit niedrigeren Margen zurückzuführen ist. Cloudflare verfügt derzeit über ein Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von nahezu 80x, deutlich über dem Medianwert des IT-Sektors von 26,5x. Die Eigenkapitalrendite nach GAAP beträgt -28,4 %, während die Rendite des investierten Kapitals bei -5,2 % liegt. Unternehmensinsider haben in den letzten 90 Tagen 636.246 Aktien im Wert von 125,3 Millionen US-Dollar veräußert. CEO Matthew Prince verkaufte im März 52.384 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 209,08 US-Dollar pro Aktie. Institutionelle Anleger kontrollieren 82,68 % der ausstehenden Aktien. Trek Financial LLC eröffnete im vierten Quartal eine neue Position und erwarb 9.094 Aktien im Wert von rund 1,79 Millionen US-Dollar. Die Analystengemeinschaft behält ein moderates Kaufrating bei – bestehend aus 18 Kaufempfehlungen, fünf Halten-Ratings und einem Verkauf – mit einem Konsenskursziel von 236,68 $, was auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 22 % gegenüber dem aktuellen Niveau hindeutet. Nach der Veröffentlichung der Gewinne hob Susquehanna sein Kursziel von 190 US-Dollar auf 200 US-Dollar an. Wells Fargo behält seine Übergewichtung mit einem Kursziel von 270 US-Dollar bei. Die Aktien wurden im vergangenen Jahr zwischen 143,00 und 260,00 US-Dollar gehandelt, wobei der gleitende 50-Tage-Durchschnitt bei 206,07 US-Dollar und der gleitende 200-Tage-Durchschnitt bei 200,42 US-Dollar lag.