Vollständiger Leitfaden zum Spoofing in Krypto- und Finanzmärkten

Auf Finanzmärkten wie Kryptowährungen kommt es weiterhin zu vielfältigen Manipulationsereignissen, an denen große Händler oder Wale beteiligt sind. Eine der am meisten diskutierten Manipulationstechniken auf dem Kryptomarkt ist Spoofing. Dies kann die Art und Weise beeinflussen, wie Händler bei Vermögenswerten wie Bitcoin ($BTC) auf Orderbücher schließen. Daher ist es für jeden, der in der modernen Kryptoindustrie tätig ist, von entscheidender Bedeutung, über Spoofing Bescheid zu wissen, insbesondere in einer Zeit, in der algorithmische Strategien und Trading-Bots immer mehr an Bedeutung gewinnen.

Einführung in Spoofing

Spoofing bezeichnet eine Art Marktmanipulation, bei der ein Händler große Verkaufs- oder Kaufaufträge erteilt, ohne die Absicht, diese auszuführen. Die jeweiligen Aufträge zielen darauf ab, einen falschen Eindruck von der Nachfrage oder dem Angebot des Zielvermögenswerts zu vermitteln. Sobald die Händler also auf solche Aufträge reagieren, storniert der Spoofer diese und profitiert von der anschließenden Preisbewegung. Im Falle des Kryptomarktes ist Spoofing auffällig, da die meisten Börsen Orderbücher in Echtzeit anzeigen. Daher behalten Händler die Auftragsbücher im Auge, um wahrscheinliche Widerstands- und Unterstützungsniveaus zu erkennen.

Vor diesem Hintergrund kann das plötzliche Erscheinen eines Großauftrags erhebliche Auswirkungen auf das Verhalten von Händlern haben. Wenn Händler beispielsweise feststellen, dass umfangreiche Kaufaufträge unter dem tatsächlichen Preis eines Vermögenswerts eingehen, besteht die Möglichkeit, dass sie anfangen, an die Existenz einer starken Nachfrage zu glauben. Die jeweilige Wahrnehmung kann die Preise vorübergehend erhöhen. Sobald sich der Markt in die vom Spoofer gewünschte Richtung bewegt, verschwinden solche gefälschten Aufträge. Beim Handel mit Krypto-Assets handelt es sich beim Krypto-Handel hauptsächlich um Spoofing

Das Verständnis von Spoofing hilft bei der Betrachtung der Funktionsweise moderner Krypto-Ökosysteme. Meistens nutzen Krypto-Börsen automatisierte Systeme, die jede Sekunde die Platzierung zahlreicher Aufträge berücksichtigen. Ergänzend dazu verfügen algorithmische Bots für den Handel über die Fähigkeit, Aufträge wesentlich schneller zu stornieren und zu erteilen. Ein typisches Spoofing-Ereignis beginnt mit der Platzierung einer großen Verkaufs- oder Kauforder durch den Algorithmus oder Händler im Orderbuch.

Anschließend erfolgt im zweiten Schritt die Reaktion anderer Händler, die diesen Auftrag für den echten halten. Ein Verkaufsauftrag lässt sie also an einen steigenden Verkaufsdruck glauben, während ein Kaufauftrag sie an eine starke Nachfrage glauben lässt. Daraufhin verändert sich die Marktstimmung, und der Preis bewegt sich in die vom Spoofer gewünschte Richtung. Daher storniert der Spoofer die Bestellung letztendlich, bevor sie ausgeführt wird. Dadurch profitiert der Spoofer von der Verschiebung der Preisbewegung. Darüber hinaus können Spoofer den jeweiligen Vorgang innerhalb weniger Minuten mehrmals wiederholen.

Wenn im Beispiel von Bitcoin ($BTC) das Top-Krypto-Asset bei 68.000 US-Dollar den Besitzer wechselt und bei 70.000 US-Dollar auf erheblichen Widerstand stößt, kann ein Betrüger Händler vom Kauf abhalten. In dieser Hinsicht könnte der Betrüger große Verkaufsaufträge rund um das Widerstandsniveau erteilen. Aus diesem Grund geben viele Händler möglicherweise den Kaufgedanken auf, während sie diese riesigen Verkaufsaufträge für real halten.

Auf diese Weise manipulieren Betrüger den Markt oft erfolgreich in die gewünschte Richtung. Bemerkenswert ist, dass ein solches Spoofing in verschiedenen Märkten, die mit demselben Basiswert verbunden sind, eine entscheidende Rolle spielen kann. Beispielsweise könnten große gefälschte Aufträge im Derivatesektor den Spotmarkt desselben Vermögenswerts beeinflussen und umgekehrt.

Wenn Spoofing weniger wirkungsvoll wird

Es gibt Zeiten, in denen Spoofing deutlich riskanter wird. Dann besteht eine erhöhte Wahrscheinlichkeit abrupter Marktbewegungen. Nehmen wir an, ein Händler möchte einen Verkauf als entscheidendes Widerstandsniveau fälschen. Wenn auf dem Einzelhandelsmarkt inmitten der „Fear Of Missing Out“ (FOMO) eine starke Rallye stattfindet, kann ein solcher gefälschter Auftrag bei plötzlicher Volatilität schnell ausgeführt werden. Eine solche Situation ist für Betrüger nicht ideal, da es nicht ihre Absicht ist, sich in die Position zu begeben. Analog kann ein Flash-Crash oder Short Squeeze auch einen Großauftrag innerhalb von Sekunden ausführen.

Wenn der Spotmarkt einen Markttrend antreibt, wird Spoofing sehr riskant. Diese Situation weist auf ein erhöhtes Interesse an direkten Übernahmen des zugrunde liegenden Vermögenswerts hin und kann dazu führen, dass Spoofing weniger effektiv ist. Dies hängt jedoch weitgehend von der spezifischen Marktsituation und mehreren anderen Faktoren ab.

Ist Spoofing illegal?

In den Vereinigten Staaten ist Spoofing illegal. Insbesondere die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) überwacht Spoofing-Operationen an den Rohstoff- und Aktienmärkten. Gesetze, die nach der Finanzkrise von 2008 verabschiedet wurden, konzentrierten sich speziell auf solche Aktivitäten. Der Dodd-Frank Act von 2010, Abschnitt 747, verbietet Spoofing.

Regulierungsbehörden bewerten viele Faktoren, bevor sie das Vorkommen von Spoofing feststellen. Dabei werden wiederkehrende Auftragsstornierungen, die Absicht hinter der Auftragserteilung und manipulative Handelsaktivitätsmuster berücksichtigt. Ebenso befasst sich die Financial Conduct Authority des Vereinigten Königreichs mit solchen Vorschriften.

Die Regulierungsbehörde erlässt Regeln gegen Spoofing und andere Marktmanipulationsaktivitäten