Costco (COST)-Aktie fällt vom Höchststand um 16 % – sollten Sie bei Rückgang kaufen?

Inhaltsverzeichnis Costco Wholesale (COST) stand in letzter Zeit unter Druck. Die Aktien notierten am Montag bei 946,11 US-Dollar – dem schwächsten Schlusskurs seit den letzten Januartagen –, nachdem die Aktie in sieben der vorangegangenen acht Sitzungen eine Durststrecke erlitten hatte. Costco Wholesale Corporation, COST Der Rückgang stellt einen Rückgang von etwa 16 % gegenüber dem Rekordschlusskurs des Unternehmens von 1.094,32 US-Dollar dar, der Anfang dieses Monats erreicht wurde. Trotz des Abschwungs bleibt Costco im Jahresverlauf mit etwa 10 % vorne. Doch die jüngste Schwäche hat unter Anlegern Diskussionen entfacht: Ist dies ein Signal für bevorstehende Probleme oder stellt sie einen attraktiven Einstiegspunkt dar? Der Verkauf begann nach den Finanzergebnissen von Costco für das dritte Quartal, die am vergangenen Donnerstag veröffentlicht wurden. Der Gewinn pro Aktie des Unternehmens blieb sechs Cent hinter den Prognosen der Wall Street zurück. Auf der Umsatzseite übertrafen die Ergebnisse jedoch die Prognosen und die zugrunde liegenden Fundamentaldaten schienen solide zu sein. Die Umsätze in vergleichbaren Filialen stiegen insgesamt um 12 %, wobei der Kraftstoffabsatz für erhebliche Dynamik sorgte. Ohne Benzin stiegen die vergleichbaren Verkäufe um 6,6 % – knapp unter der Konsensschätzung der Analysten von 6,7 %. Mizuho-Analyst David Bellinger blieb von den Ergebnissen unbeeindruckt. Er betonte, dass das Engagement von Costco, niedrige Preise aufrechtzuerhalten, das Fundament seines Geschäftsmodells bildet – die Strategie, die hohe Verlängerungsraten und beständige Mitgliederbesuche fördert. Jefferies-Analyst Corey Tarlowe schloss sich dieser Meinung an. „Verstärktes Gas-Engagement stärkt die Loyalität und Häufigkeit der Mitglieder und unterstützt sowohl kurzfristige Wettbewerbe als auch die langfristige Stärke des Ökosystems“, schrieb er. Sicherlich führt eine aggressive Preisgestaltung zu Margendruck. Aber die Wall Street betrachtet dies eher als eine bewusste strategische Entscheidung denn als eine grundlegende Schwäche. D.A. Davidson-Analyst Michael Baker ging sogar noch weiter und hob Costco nach dem Ausverkauf auf die Best-of-Breed-Liste des Unternehmens. Er hob die beeindruckenden Wettbewerbsvorteile des Warehouse-Club-Formats hervor – darunter hohe Eintrittsbarrieren, eine kuratierte Warenauswahl und zuverlässige Einnahmen aus Mitgliedsbeiträgen. Bakers Forschung enthüllt eine überzeugende Erzählung. Obwohl sie nur 5 % des gesamten US-Einzelhandels ausmachen, sind Lagerhausclubs seit 2007 jährlich um 6 % und ab 2018 jährlich um 11 % gewachsen und haben damit die breiteren Einzelhandels- und Lebensmittelsegmente deutlich übertroffen. „Costco hat Anteile von anderen Lagerhausclubs und im Einzelhandel insgesamt übernommen und ist seit 2007 jährlich um 9 % gewachsen“, bemerkte Baker. Nicht alle Beobachter beeilen sich zu kaufen. Sogar Baker erkannte die Bewertung als berechtigtes Anliegen an. COST liegt bei etwa dem 42-fachen der erwarteten Gewinne und weist einen Premium-Preis auf – selbst nach dem jüngsten Rückgang. Bestimmte Berechnungen gehen davon aus, dass das nachlaufende Gewinnmultiplikator bei etwa dem 50-fachen liegt, eine Zahl, die einige Marktteilnehmer angesichts der aktuellen wirtschaftlichen Unsicherheiten zum Nachdenken bringt. Dennoch geht der Konsensausblick der Wall Street sowohl für das laufende als auch für das nächste Geschäftsjahr von einem zweistelligen Gewinnwachstum aus. Costco hat in den letzten fünf Jahren außerdem 19,7 Milliarden US-Dollar über Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet, ergänzt durch weitere 3,2 Milliarden US-Dollar durch Aktienrückkäufe. Zum Handelsschluss am Montag wechselte COST bei rund 949,50 US-Dollar den Besitzer.