Krypto-Börsen jagen den TradFi-Rohstoffmarkt, da weiterhin Preisunterschiede bestehen
Kryptowährungsbörsen erobern durch tokenisierte Rohstoffprodukte immer mehr Marktanteile von traditionellen Finanzhandelsplätzen (TradFi), doch die allgemeine Akzeptanz tokenisierter Edelmetalle bleibt durch Preis- und Liquiditätsprobleme begrenzt.
Laut einem Bericht von Binance Research vom Donnerstag haben Silber-Perpetuals auf ihrem Höhepunkt etwa 40 % des entsprechenden Volumens des Comex Silver (SI)-Kontrakts erreicht, dem weltweit größten Silber-Futures-Markt, der über 70 % des weltweiten börsengehandelten Silber-Futures-Volumens ausmacht.
Im März und April machte tokenisiertes Silber 14,90 % bzw. 14,98 % des Volumens der Comex aus, gegenüber nur 1,37 % im Januar.
Das Wachstum deutet darauf hin, dass Krypto-Börsen eine größere Nachfrage nach einem Rund-um-die-Uhr-Engagement in traditionellen Vermögenswerten, insbesondere in metallgebundenen Perpetuals, erfassen. Analysten von Kaiko sagten jedoch, dass Liquiditätstiefe und Preisbildung immer noch große Hindernisse für eine breitere Akzeptanz bei traditionellen Anlegern darstellen.
Durchschnittliches aggregiertes TradFi-Perps-Volumen zu den primären Futures-Äquivalenten an traditionellen Börsen. Quelle: Binance Research
Krypto-TradFi-Täter benötigen zuverlässige Preise und starke Liquidität
Tokenisierte Rohstoffe bieten einen 24/7-Handel, was im Vergleich zu TradFi-Gold- und Silber-Futures zu Schwachstellen führen kann, bei denen der Feiertags- und Wochenendschluss „natürliche Leistungsschalter schafft, die tatsächlich die Marktqualität schützen“, sagte Laurens Fraussen, Research-Analyst bei Kaiko, gegenüber Cointelegraph.
Dadurch sind tokenisierte Rohstoffe einer verringerten Auftragsbuchverschuldung, erweiterten Spreads und geringeren Referenzpreisen von geschlossenen traditionellen Handelsplätzen ausgesetzt.
Ältere Rohstoffangebote vermeiden diese Probleme durch zentralisiertes Clearing, konsolidierte Liquidität, standardisierte Verträge und „koordinierte Betriebszeiten, die Liquiditätswüsten verhindern“, sagte Fraussen und fügte hinzu, dass Krypto „bessere Kettenabstraktion und einheitliche Liquiditätsaggregation“ benötige, um mit TradFi konkurrieren zu können.
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Trotz der Bedenken hinsichtlich der Infrastruktur haben tokenisierte Goldkriminelle laut Binance Research das Gold-Futures-Handelsvolumen mehrerer regionaler Rohstoffbörsen übertroffen, ein Trend, der sich monatlich beschleunigt.
Abbildung 3: Durchschnittliches aggregiertes Volumen von Gold-Perps-zu-Gold-Futures an regionalen Börsen im März
Binance Research sagte außerdem, dass Gold-Perpetuals im März mehrere regionale Rohstoffbörsen übertrafen und 401 % im Vergleich zum Gold-Futures-Handel an der japanischen Energierohstoff-Futures-Börse TOCOM, 228 % an der indischen Multi Commodity Exchange (MCX) und 216 % an der Dubai Gold & Commodities Exchange (DGCX) erreichten.
Binance führte einen Teil dieses Wachstums auf „marktbewegende Ereignisse“ zurück, die routinemäßig an Wochenenden auftreten, wodurch Anleger Gap-Risiken ausgesetzt wären, da traditionelle Handelsplätze zu regulären Handelszeiten betrieben werden.
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