Der Kryptowährungsmarkt gerät ins Stocken, da Inflationsdaten die Erwartungen einer geldpolitischen Lockerung zunichte machen.

Inhaltsverzeichnis Bitcoin erlebte diese Woche einen starken Rückgang, da unerwartet heiße Inflationsdaten die Krypto- und breiteren Finanzmärkte erschütterten. Der Verbraucherpreisindex für April lag im Jahresvergleich bei 3,8 % und übertraf damit die Konsensschätzung von 3,7 %. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen stieg um 28 Basispunkte auf 4,58 %, den höchsten Stand seit September 2025. Die Zinssenkungserwartungen verflüchtigten sich fast über Nacht, und die Märkte preisen nun eine Chance von 44 % auf eine Erhöhung im Dezember ein. Der Inflationsbericht kam zu einem schwierigen Zeitpunkt für Risikoanlagen. Der Kern-VPI stieg im Monatsvergleich um 0,4 %, was darauf hindeutet, dass der Preisdruck nicht mehr nachlässt. Die Reallöhne waren zum ersten Mal seit drei Jahren negativ, was die Besorgnis über die Belastung der Verbraucher noch verstärkte. Der Trump-Xi-Gipfel brachte wenig Erleichterung. Die Märkte hatten auf einen Durchbruch gehofft, aber das Treffen brachte nur einen vagen Rahmen für eine „konstruktive strategische Stabilität“ hervor. Eine Bestellung von 200 Boeing-Flugzeugen blieb hinter den Erwartungen zurück, und Xi sprach eine neue Warnung an Taiwan aus. Die USA bestätigten außerdem, dass sie China nicht um Hilfe im Iran bitten würden. Kevin Warsh wurde mit 54 zu 45 Stimmen als Vorsitzender der Federal Reserve bestätigt, der knappsten Mehrheit in der modernen Geschichte. Er übernimmt am 16. und 17. Juni die FOMC-Sitzung, die aktualisierte Wirtschaftsprognosen beinhalten wird. Seine bekanntermaßen restriktive Haltung verleiht dem Gespräch über Zinserhöhungen noch mehr Gewicht. Die anlagenübergreifende Performance zeigte diese Woche ein klares Bild. Brent-Rohöl legte um 8,6 % zu, während Gold trotz anhaltender geopolitischer Spannungen um 3,8 % fiel. Staatsanleihen mit langer Laufzeit fielen um 2,8 %. Die inflationsverursachenden Vermögenswerte entwickelten sich gut; alles andere nicht. Wie @wintermute_t feststellte: „Wenn Leverage der Grenzkäufer ist, erfolgt die Auflösung schnell.“ Nach der Abstimmung über den CLARITY Act im Bankenausschuss des Senats überschritt BTC kurzzeitig die 82.000-Dollar-Marke und kehrte sich dann deutlich um. Der Kurs schloss am Freitag in der Nähe von 78.000 US-Dollar, was einem Rückgang von 5,7 % gegenüber der Woche entspricht, bevor er am Wochenende weiter in Richtung 77.000 US-Dollar abrutschte. Der Umzug am Wochenende löste Liquidationen in Höhe von 657 Millionen US-Dollar aus, wobei 584 Millionen US-Dollar aus Long-Positionen stammten. Ethereum schnitt sogar noch schlechter ab und fiel im Wochenverlauf um 10,2 %. Das ETH/BTC-Verhältnis drückte auf 0,0275, wobei die Finanzierung schwächer wurde und die relative implizite Volatilität zunahm. Nach sechs aufeinanderfolgenden Wochen mit Zuflüssen kehrten sich die ETF-Zuflüsse um. Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten in dieser Woche Abflüsse in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar. Ethereum-ETFs verloren 255 Millionen US-Dollar. Glassnode-Daten zeigten, dass die Institutionen ihre Stärke verkauften, wobei der siebentägige Nettoflussdurchschnitt bei -88 Millionen US-Dollar pro Tag lag, der schlechteste Wert seit Mitte Februar. Die Unterstützung für BTC liegt zwischen 76.000 und 78.000 US-Dollar. Ein Durchbruch unter 75.000 US-Dollar könnte die Tür zum niedrigen 70.000-Dollar-Bereich öffnen. Tokenisierte Staatsanleihen erreichten in der Kette einen Wert von 15 Milliarden US-Dollar und setzten damit einen stetigen Wachstumstrend fort. Der CLARITY Act erfordert noch eine vollständige Abstimmung im Senat, bevor er in Kraft tritt.