Obwohl Warsh Powell bei der Fed ersetzt, sehen Händler keine Zinssenkung im Juni

Kevin Warsh hat am 29. April eine Abstimmung im Bankenausschuss des Senats bestanden und wird voraussichtlich am 16. und 17. Juni 2026 seine erste Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) leiten, da die Termin- und Prognosemärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinsbindung auf über 93 % schätzen.

Wichtige Erkenntnisse:

Kevin Warsh hat am 29. April eine Abstimmung im Bankenausschuss des Senats mit 13 zu 11 Stimmen bestanden und im Mai 2026 Powell als Fed-Vorsitzenden abgelöst.

Polymarket-Händler haben eine 96-prozentige Chance eingepreist, dass die Fed die Zinsen auf der FOMC-Sitzung am 17. Juni stabil halten wird.

Warsh deutet Zinssenkungen an, die mit Produktivitätssteigerungen bei der KI verbunden sind, aber die Inflation von 3,3 % könnte seine Optionen im Juni einschränken.

Kevin Warsh übernimmt das Amt des Fed-Vorsitzenden, aber die Märkte preisen immer noch eine Beibehaltung des Zinssatzes im Juni über 93 % ein

Jerome Powell war Gastgeber seiner letzten FOMC-Sitzung als Vorsitzender am selben Tag, an dem Warsh freigegeben wurde. Seine Amtszeit als Fed-Vorsitzender endet am 15. Mai 2026. Der Ausschuss stimmte Warshs Nominierung mit 13 zu 11 Parteien zu und schickte seine Bestätigung an den gesamten Senat zur endgültigen Abstimmung, die Anfang Mai erwartet wird.

Powell trat als Vorsitzender zurück, behält aber die Option, bis 2028 im Gouverneursrat zu bleiben. Ob er an der Seite von Warsh im Vorstand bleibt, ist eine offene Frage, eine Frage, die Prognosemarktteilnehmer auf Kalshi als potenziellen Einfluss auf die Zinsentscheidung im Juni bezeichnet haben.

Warsh hat einen, wie er es nennt, „Regimewechsel“-Ansatz signalisiert. Er verwies auf durch künstliche Intelligenz (KI) bedingte Produktivitätssteigerungen als Puffer gegen die Inflation und plädierte in seinen öffentlichen Äußerungen für Zinssenkungen. Aber da die Inflation bei über 3 % liegt und geopolitische Spannungen die Energiepreise in die Höhe treiben, wird die Konsensbildung unter den anderen elf stimmberechtigten Mitgliedern sein erster echter Test sein.

Diese Woche hielt die Fed den Leitzins auf der Sitzung am 29. April, der letzten unter dem Vorsitz von Powell, stabil bei 350-375 Basispunkten. Diese unveränderte Rate ist nun die Grundlinie, die Warsh erbt, wenn er das Ruder übernimmt.

Obwohl Warsh der bevorzugte Kandidat von US-Präsident Donald Trump ist und einige spekulieren, dass er die vorherrschende Richtung ändern könnte, sind die Märkte weiterhin nicht davon überzeugt, dass eine Senkung der Federal Funds Rate (FFR) im Juni auf dem Tisch steht.

Beispielsweise beziffert das CME Fedwatch Tool die Wahrscheinlichkeit, dass sich bei der Sitzung am 17. Juni keine Änderung ergibt, auf 93,3 %. Futures-Händler räumen einer Senkung, die die Spanne auf 325–350 Basispunkte verringern würde, eine Chance von 6,7 % ein. Die Wahrscheinlichkeit, dass eine Zinserhöhung zustande kommt, liegt bei 0,0 %. Die Wahrscheinlichkeit einer Kürzung ist im Vergleich zu 4,0 % vor einem Monat leicht gestiegen, aber der Konsens ist nach wie vor eindeutig für eine Pause.

CME Fedwatch-Tool am 3. Mai 2026.

Auf Polymarket hat die Fed-Entscheidung im Juni bis zum 3. Mai 2026 ein Gesamthandelsvolumen von rund 16,48 Millionen US-Dollar generiert. Das Ergebnis „Keine Änderung“ hat eine Wahrscheinlichkeit von 96 %, der Preis liegt bei 96 Cent. Ein Rückgang um 25 Basispunkte liegt bei 3,6 %, ein Anstieg um 25 Basispunkte bei 1,1 %, und beide größeren Bewegungen betragen weniger als 1 %.

Polymarket-Teilnehmer verweisen auf den VPI-Wert von 3,3 % im März 2026 und einen stabilen Arbeitsmarkt als Haupttreiber für den Konsens zum Halten. Diese beiden Datenpunkte haben die Fed in Atem gehalten

Kalshi-Händler zeigen eine ähnliche Überzeugung. Der Preis für den „Fed Keeps Rate“-Vertrag auf dieser Plattform liegt bei 95 Cent, was eine 95-prozentige Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Währung widerspiegelt. Die Wahrscheinlichkeit einer Kürzung um 25 Basispunkte liegt bei 6 %, und eine Kürzung um mehr als 25 Basispunkte hat eine Wahrscheinlichkeit von 2 %. Ein separater Vertrag, der überwacht, ob der Leitzins über 3,25 % bleibt, erfordert ein Konfidenzniveau von 98 %.

Das Gesamtwettvolumen auf dem Prognosemarktplatz Kalshi Market hat 3.461.005 US-Dollar erreicht. Der Preisverlauf zeigt starke Schwankungen zwischen Januar und März, als sich die Quoten „Beibehalten“ und „Reduzieren“ häufig kreuzten. Seit April tendiert die Halteerwartung stetig nach oben.

Der Kalshi-Markt schließt am 17. Juni um 13:59 Uhr EDT, kurz vor der offiziellen Ankündigung. Bis dahin wird Warsh seine erste politische Sitzung geleitet und seine erstklassige Entscheidung als Fed-Vorsitzender getroffen haben. Ob er im Juni die aktuelle Spanne von 350-375 Basispunkten durchbricht oder Powells Linie hält, Händler auf beiden Plattformen haben bereits ihre Wetten abgeschlossen.