Dream Finders Homes (DFH) macht 704 Millionen US-Dollar öffentliches Angebot für Beazer Homes (BZH)

Inhaltsverzeichnis Dream Finders Homes gab am Montagmorgen öffentlich seinen Vorschlag zur Barübernahme von Beazer Homes USA im Wert von 704 Millionen US-Dollar bekannt, was dazu führte, dass die BZH-Aktien vorbörslich um bis zu 31 % anstiegen und 24,50 US-Dollar erreichten. Beazer Homes USA, Inc., BZH Der Vorschlag von 25,75 US-Dollar pro Aktie stellt einen Aufschlag von etwa 40 % über dem Schlusskurs von BZH von 18,35 US-Dollar am 5. Mai dar – als Dream Finders seinen Vorschlag ursprünglich dem Vorstand von Beazer vorlegte. Dies ist der dritte Übernahmeversuch von Dream Finders. Der Hausbauer kontaktierte Beazer erstmals im Februar und bot 28,50 US-Dollar pro Aktie an, erhöhte dann sein Angebot im März auf 29 US-Dollar pro Aktie. Keiner der Vorschläge kam voran. Das neueste Angebot liegt unterhalb der beiden vorherigen Vorschläge. Dream Finders begründete die niedrigere Bewertung mit dem Hinweis auf einen Rückgang des Aktienkurses von Beazer um 13 % seit dem letzten Angebot. Patrick Zalupski, CEO von Dream Finders, äußerte in seiner Montagserklärung Bedenken. „Wir befürchten, dass das Unternehmen den Aktionärswert weiter untergraben wird, wenn Beazer weiterhin auf eigenständiger Basis operiert“, erklärte er. Er erläuterte auch die Gründe für die Veröffentlichung des Vorschlags. „Obwohl wir es vorgezogen hätten, eine private Einigung zu erzielen, machen wir unser Interesse zum Nutzen aller Beazer-Aktionäre öffentlich“, betonte Zalupski. Der Zeitpunkt der Ankündigung erscheint strategisch. Dream Finders betonte, dass sein Vorschlag darauf folgt, dass Beazer aufeinanderfolgende Quartalsverluste und einen deutlichen Rückgang des bereinigten EBITDA meldete. Dream Finders bestätigt, dass die nötige Finanzierung gesichert ist. Sowohl Goldman Sachs als auch die Bank of America haben äußerst zuversichtliche Briefe übermittelt, in denen sie bestätigen, dass eine Kapitalmarktfinanzierung für die Transaktion möglich ist. Kennedy Lewis hat ebenfalls ein äußerst zuversichtliches Schreiben bezüglich der mit der Transaktion verbundenen Landbankfinanzierung abgegeben. Millrose Properties verpflichtete sich zur Bereitstellung von Grundstücksbankkapital, um den Erwerb zu erleichtern. Das Unternehmen beabsichtigt, Grundstücke zu erwerben, die sich derzeit im Besitz von Beazer befinden. Dies würde Dream Finders seiner Ansicht nach eine effiziente Expansion bei gleichzeitiger Beibehaltung der Bilanzstärke ermöglichen. Millrose war sich bewusst, dass die Transaktion seine Verschuldung vorübergehend über das angestrebte Maß hinaus erhöhen würde, erklärte jedoch, dass es diese durch Aktienemissionen oder operative Cash-Generierung reduzieren würde. Dream Finders behauptet, dass der Zusammenschluss geografische Vorteile bietet. Laut Zalupski verfügen die Unternehmen über „sehr komplementäre Präsenzen und Produktstrategien“. Sollte die Transaktion abgeschlossen werden, wäre das fusionierte Unternehmen der siebtgrößte Hausbauer in den Vereinigten Staaten, und Dream Finders behauptet, es würde das Angebot an Wohnraum im Inland erhöhen. Die Aktien von Dream Finders stiegen im vorbörslichen Handel am Montag um 5 %, was darauf hindeutet, dass die Marktteilnehmer den Vorschlag positiv sehen. Beazer hat keine öffentliche Stellungnahme zum neuesten Vorschlag abgegeben. Die DFH-Aktie notierte bei der letzten Notierung um 0,21 % im Minus.