Die Aktie von Estée Lauder (EL) steigt um 10 %, nachdem sie sich von der Puig-Fusion zurückgezogen hat

Inhaltsverzeichnis: Die Aktien von Estée Lauder stiegen im nachbörslichen Handel am Donnerstag um mehr als 10 %, nachdem der Kosmetikriese bekannt gab, dass er die Übernahmegespräche mit dem in Spanien ansässigen Schönheitskonzern Puig beendet habe. Die Estée Lauder Companies Inc., EL Die Verhandlungen, die im März öffentlich bekannt wurden, zielten darauf ab, zwei der renommiertesten Schönheitsimperien der Branche zu fusionieren. Als die Möglichkeit einer Fusion erstmals bekannt wurde, fielen die Aktien von Estée Lauder um 10 %. Hätte die Transaktion stattgefunden, wäre ein Premium-Kosmetikimperium mit einem geschätzten Wert von fast 40 Milliarden US-Dollar entstanden. Das zusammengeschlossene Unternehmen hätte das prestigeträchtige Portfolio von Estée Lauder – darunter Tom Ford, Clinique und MAC – sowie die Kollektion von Puig, darunter Carolina Herrera, Byredo, Paco Rabanne und Charlotte Tilbury, vereint. Der Aktienkurs von Puig fiel während der frühen europäischen Börsensitzung am Freitag um fast 13 %, nachdem die Beendigung der Fusion bekannt gegeben wurde. Marktanalysten zeigten sich erleichtert über das Scheitern des Deals. „Wir sind erleichtert zu hören, dass die Gespräche beendet wurden“, sagte Nik Modi, Analyst bei RBC Capital Markets. Charles Brennan, Analyst bei Jefferies, stellte fest, dass Investoren Zweifel an der Transaktion geäußert hatten, da sie einen enormen Umfang, eine komplizierte Struktur und potenzielle Auswirkungen auf das Markenportfoliomanagement von Estée Lauder hatte. Laut zwei Personen mit direkter Kenntnis der Situation, die mit Reuters sprachen, stellten Anfragen von Charlotte Tilbury selbst eine große Herausforderung dar, die letztendlich zum Scheitern des Deals führte. Puig kaufte die britische Kosmetikmarke im Jahr 2020 im Rahmen einer Transaktion im Wert von rund 1,2 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen besitzt derzeit 78,5 % des Unternehmens, während Tilbury weiterhin Eigentümer des verbleibenden Minderheitsanteils bleibt. Laut der spanischen Finanzpublikation Expansión versuchte Tilbury, die Bedingungen für ihre verbleibende Eigentumsposition zu ändern. Eine Bestimmung im Zusammenhang mit einem Kontrollwechsel hätte es ihr ermöglichen können, eine Übernahme ihrer Minderheitsbeteiligung zu erzwingen, die auf etwa 986 Millionen US-Dollar geschätzt wird. „Jüngste Berichte, wonach Charlotte Tilbury die Bedingungen für ihren verbleibenden Anteil neu aushandeln wollte, haben diese Überzeugung allmählich untergraben“, sagte Brennan. Charlotte Tilbury lehnte es ab, eine Stellungnahme abzugeben, als sie kontaktiert wurde. Stéphane de La Faverie, CEO von Estée Lauder, veröffentlichte eine Erklärung, in der er das Engagement des Unternehmens für die Umsetzung seiner Transformationsstrategie „Beauty Reimagined“ hervorhob – eine umfassende Umstrukturierung, die darauf abzielt, drei Jahre in Folge mit rückläufigen Umsätzen und einer abnehmenden Marktposition zurechtzukommen. „Wir verfügen über eines der leistungsstärksten Portfolios an Prestige-Beauty-Marken weltweit … und wir glauben, dass wir einzigartig positioniert sind, um weltweit nachhaltiges, langfristiges Wachstum voranzutreiben“, sagte de La Faverie. Der Transformationsplan umfasst verstärkte Einzelhandelsinvestitionen und die Eliminierung von Geschäften, die ihre Leistungsmaßstäbe nicht erfüllen. Modi von RBC betonte, dass der Zeitpunkt der geplanten Fusion angesichts des Ausmaßes der aktuellen Umstrukturierungsinitiative von Estée Lauder problematisch sei. Er betonte außerdem, dass die Fusion zweier Familienunternehmen erhebliche Herausforderungen für die Unternehmensführung mit sich gebracht hätte. Anfang dieses Monats erhöhte Estée Lauder seine jährliche Gewinnprognose und kündigte Pläne an, im Rahmen seines umfassenden Reorganisationsprogramms weltweit weitere 3.000 Stellen abzubauen. Puig gab Ende April eine enttäuschende Umsatzentwicklung im ersten Quartal bekannt, was die Besorgnis der Anleger hinsichtlich eines möglichen Zusammenschlusses verstärkte. Estée Lauder gab bekannt, dass es weiterhin potenzielle Akquisitionen und Vermögensverkäufe als Bestandteile seiner strategischen Vision prüfen wird. Das Unternehmen ist durch strategische Transaktionen kontinuierlich gewachsen, insbesondere durch den Kauf von Tom Ford im Wert von 2,8 Milliarden US-Dollar im Jahr 2022.