Experten bereiten sich auf einen möglichen Bitcoin-Absturz im nächsten Monat vor, aber kann sich die Kryptowährung erholen?
Der jüngste Finestel-Bericht vom Februar 2026 zeigt, dass der Absturz von Bitcoin in Richtung 60.000 US-Dollar eines der bisher tiefsten Kapitulationsereignisse der Kryptowährung war, aber disziplinierte Vermögensverwalter haben den größten Teil des Schadens abgefedert, indem sie in Stablecoins umgestiegen sind, die Hebelwirkung reduziert haben und den Aufschwung selektiv gekauft haben.
Der Rückgang von Bitcoin im Februar war brutal, aber nicht endgültig: Makroschocks, eine restriktive Wende der Fed und geopolitische Risiken führten zu einem starken „Februar-Flush“, doch professionelles Geld federte den Schlag stillschweigend ab, anstatt den Markt vollständig zu verlassen, heißt es in einem neuen Bericht, der von Finestel veröffentlicht und mit crypto.news geteilt wurde.
Bitcoin startete im Februar bei etwa 78.600 US-Dollar, stieg kurzzeitig auf 79.300 US-Dollar, verlor dann die kritische Unterstützung von 74.500 US-Dollar und stieg im Zeitfenster vom 5. bis 8. Februar kaskadierend auf 60.000 bis 62.000 US-Dollar, die volatilste Phase seit dem „Vorfall von 1010“, mit Intraday-Schwankungen von über 25 %. Vom Höchststand bis zum Tiefststand verlor BTC etwa 12,8 % gegenüber dem Vormonat, seinen sechsten wöchentlichen Schlusskurs in Folge im Minus, auch wenn er seit etwa 41.000 US-Dollar im Januar 2025 immer noch stark gestiegen ist und immer noch 46 % unter seinem Allzeithoch im Oktober 2025 von fast 126.000 US-Dollar liegt. Ethereum folgte der Abwärtsbewegung und fiel von etwa 2.550 $ auf 1.800 $, bevor es sich auf etwa 2.150 $ erholte, was einem monatlichen Rückgang von 15,7 % entspricht. Die Gesamtkapitalisierung des Krypto-Marktes schrumpfte von rund 2,95 Billionen US-Dollar auf einen Tiefststand von 2,41 Billionen US-Dollar und spiegelte damit den Stress von Anfang 2022 wider, als Finanzierungsgeschäfte ins Stocken gerieten und die Stimmung in „extreme Panik“ umschlug.
On-Chain-Daten von Glassnode und anderen Analyseunternehmen zeigen, dass es sich eher um eine historische Kapitulation als um einen flachen Rückgang handelte. Ungefähr 641.000 $ BTC bewegten sich während des Absturzes mit Verlust, dem zweitgrößten realisierten Tagesverlust seit Beginn der Aufzeichnungen, wobei 77,5 % dieser Ausstiege von kurzfristigen Inhabern kamen, die zwischen 75.000 und 97.000 $ kauften und auf dem Weg nach unten kapitulierten. Dadurch entstand ein „Liquiditätsvakuum“ zwischen 70.000 und 82.000 US-Dollar, bei dem nur noch wenige Adressen eine Kostenbasis haben, was bedeutet, dass jede Erholung in dieses Band auf starken Widerstand von gefangenen Käufern stoßen wird, die aussteigen wollen. Im Bereich von 63.000 bis 64.000 US-Dollar bildete sich ein dünnes, aber wichtiges Unterstützungsniveau heraus, in dem US-Spot-Bitcoin-ETFs in der letzten Woche schließlich einen Nettozufluss von 787 Millionen US-Dollar verzeichneten, was auf institutionelle Dip-Käufe hindeutet, selbst als der Einzelhandel das Risiko verringerte.
Finestel bleibt den geopolitischen Spannungen ausgesetzt
Makrokräfte haben den wirklichen Schaden angerichtet. Die Ernennung des bekannten Falken Kevin Warsh zum nächsten Vorsitzenden der US-Notenbank durch Präsident Donald Trump verschärfte die Erwartungen an eine straffere Politik, höhere Realzinsen und eine langsamere Bilanzunterstützung, was sich eindeutig negativ auf liquiditätsempfindliche Vermögenswerte wie Bitcoin auswirkt. Gleichzeitig signalisierten die hartnäckige Inflation, stärker als erwartete Arbeitsmarktdaten und ein pauschaler US-Importzoll von 10 % einen stagflationäreren, handelsgestörten Hintergrund. Doch Nvidias Ergebnisse vom 25. Februar haben ein Loch in die Dunkelheit gerissen: Der Chiphersteller meldete einen Rekordumsatz von 68,1 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 73 % im Vergleich zum Vorjahr, belebte den KI-Handel, belebte US-Aktien und trug dazu bei, dass sich BTC am 26. Februar wieder der Marke von 70.000 US-Dollar näherte.
Vor diesem Hintergrund agierten professionelle Vermögensverwalter defensiv, anstatt Kryptowährungen ganz aufzugeben. Die Allokationsdaten von Finestel vom Februar zeigen, dass die Kernbestände von $BTC und ETH auf etwa 53–53,5 % der Portfolios angestiegen sind, was als „Flucht in Qualität“ dargestellt wird, während die Hebelwirkung auf etwa das 1,1–1,2-fache gesenkt wurde und der Value-at-Risk von etwa 7 % auf 6 % sank. Die Stablecoin-Allokationen stiegen in Richtung 25 %, wobei die Geschwindigkeit um 22 % sank, ein klares Zeichen dafür, dass Manager es vorzogen, auf trockenem Pulver zu sitzen, anstatt jeden Aufschwung zu verfolgen, und das DeFi/RWA-Engagement wurde um etwa 1 Prozentpunkt reduziert, obwohl ein Teil des Kapitals in besser besicherte Vermögenswerte in der realen Welt umgeschichtet wurde. Derivatedaten bestätigten die Vorsicht: Die implizite Volatilität sprang um etwa 35 % in das Nvidia- und FOMC-Fenster, Puts dominierten etwa 65 % der Fälligkeiten im März, das offene Interesse an Futures sank um etwa 22 % und mehr als 4,8 Milliarden US-Dollar überwiegend Long-Positionen wurden liquidiert, was Händler dazu drängte, sich Optionsstrukturen mit definiertem Risiko und Absicherungen statt gehebelter Richtungswetten zuzuwenden.
Mit Blick auf März bleibt das Spielbuch makroökonomisch: Auf einer FOMC-Sitzung am 18. März sollen die Zinsen bei etwa 3,5–3,75 % gehalten werden, aber der Punktdiagramm für 2026 wird aktualisiert, neue CPI/PPI-Daten am 13. März und anhaltende Zölle und geopolitische Unruhen werden darüber entscheiden, ob 60.000 US-Dollar als konjunkturelle Untergrenze gelten oder bei erneuten Gewinnen oder geopolitischen Schocks in Richtung 55.000 US-Dollar nachgeben. Eine gemäßigte Überraschung seitens der Fed, besser als befürchtete Wachstumsdaten und regulatorische Katalysatoren wie Fortschritte bei den US-Tokenisierungsregeln könnten eine Rückkehr in Richtung 70.000–100.000 US-Dollar bis zum Quartalsende unterstützen, aber vorerst ist die Botschaft vom Februar unverblümt: Krypto steht wieder unter der Fuchtel von Zinsen, Krieg und realen Cashflow-Erzählungen, und nur diejenigen, die mit stabilem Trockenpulver und strengen Risikokontrollen positioniert sind, wurden bezahlt, um die Flut zu überleben.