Laut Moody's Report sind Finanzinstitute in Amerika bereit für eine schrittweise, aber beschleunigte Umstellung auf digitale Zahlungen

Laut der Ratingagentur Moody’s Ratings gehen große US-Banken und Finanzmarktintermediäre davon aus, dass der Übergang zu einem digitalisierten Finanzsystem langsam beginnt und dann einen Wendepunkt erreicht, an dem er sich beschleunigt.

In einem Bericht vom Dienstag sagte die Agentur, dass die meisten bei Gesprächen mit US-Banken und anderen Finanzmarktintermediären den Wandel als unvermeidlich betrachteten und sich einig waren, dass er „langsam, dann schnell“ beginnen würde, wobei das Tokenisierungsvolumen zunahm und sich auf mehr Marktteilnehmer, Vermögenswerte und Anwendungsfälle ausdehnte.

„In unseren Gesprächen waren Branchenführer im Allgemeinen davon überzeugt, dass eine umfassende Tokenisierung von Vermögenswerten stattfinden wird; die größten Unsicherheiten bestehen darin, wie schnell und in welcher Reihenfolge“, sagte Moody’s.

„Kurzfristig wird erwartet, dass die Fortschritte schrittweise bleiben und sich auf einfachere Segmente wie Fonds und kurzfristige Instrumente konzentrieren, die neben traditionellen Prozessen laufen. Aber darüber hinaus glauben viele, dass irgendwann ein Wendepunkt erreicht wird, an dem sich die breitere Akzeptanz rasch beschleunigt.“

Die Tokenisierung war einer der Treiber des institutionellen Interesses an Blockchain und Krypto und wird in den nächsten Jahren voraussichtlich ein massives Wachstum verzeichnen. ARK Invest von Cathie Wood prognostiziert, dass digitale Vermögenswerte bis 2030 zu einem 28-Billionen-Dollar-Markt heranwachsen könnten, wobei Bitcoin, dezentrale Finanzen, Stablecoins und tokenisierte RWAs die wichtigsten Treiber sein werden.

TradFi legt den Grundstein

Laut Moody’s ist die aktuelle Tokenisierungsaktivität gering. Die Hauptverwendungszwecke sind der Handel mit Kryptowährungen, grenzüberschreitende Massenzahlungen und einige institutionelle Anwendungsfälle. Doch traditionelle Finanzinstitute bereiten sich aktiv auf einen Anstieg der Akzeptanz vor.

Laut der Analyseplattform RWA.xyz ist die Größe des Marktes für tokenisierte reale Vermögenswerte seit Anfang 2025 um mehr als 420 % gestiegen und hat am Donnerstag einen Wert von 31,6 Milliarden US-Dollar.

„Fast alle großen Banken und großen Finanzmarktintermediäre haben spezielle Digital-Asset-Teams oder Innovationseinheiten eingerichtet und nehmen an Branchenpiloten teil, um neue Infrastrukturen zu testen“, sagte Moody’s.

„Diese Bemühungen sind von strategischer Bedeutung: Unternehmen möchten bereit sein, ihren Kunden digitale Vermögenswerte und Möglichkeiten für digitales Geld zur Verfügung zu stellen, wenn die Akzeptanz zunimmt, damit sie nicht von einer plötzlichen Veränderung der Marktnachfrage überrascht werden.“

Im Januar beauftragte Morgan Stanley die erfahrene Führungskraft Amy Oldenburg mit der Leitung der neuen Krypto-Abteilung der Investmentbank, Wochen nachdem sie Pläne zur Einführung von drei börsengehandelten Krypto-Fonds und einer Krypto-Wallet angekündigt hatte.

Drei mögliche Ergebnisse für das Finanzsystem

Moody’s sagte am Montag in einem separaten Bericht, dass es je nach Tempo der Tokenisierung drei mögliche Ergebnisse für das Finanzsystem gibt.

Im Basisszenario „stetiges Wachstum“, das nach Angaben der Agentur am wahrscheinlichsten ist, wird das Finanzsystem weitgehend gleich bleiben; Die Tokenisierung würde sich auf ausgewählte Vermögenswerte wie Stablecoins und tokenisierte Einlagen ausweiten, aber etablierte Vermögensverwalter, Banken und Infrastrukturanbieter behalten weiterhin eine zentrale Rolle.

In einem Szenario mit geringem Wachstum, in dem regulatorische Reibungen, ungelöste rechtliche Fragen und eine geringe Nachfrage von Endbenutzern die Einführung ersticken, würden die Tokenisierung von Vermögenswerten und digitales Geld jedoch auf enge Anwendungsfälle mit geringfügigen Änderungen am Finanzsystem beschränkt bleiben.

Moody’s prognostiziert, dass es je nach Tempo der Tokenisierung drei mögliche Ergebnisse für das Finanzsystem gibt. Quelle: Moody’s

Am störendsten wäre es, wenn die Tokenisierung ein schnelles Wachstum erfährt und Vermögenswerte wie Stablecoins weithin als On-Chain-Abwicklungsoption akzeptiert werden.

„Einige etablierte Unternehmen würden stärkerem Druck ausgesetzt sein. Beispielsweise könnten Zahlungsabwickler und Teile der traditionellen Marktinstallationen, wie z. B. Korrespondenzbanken, aufgrund von Abwicklungsverzögerungen und isolierter Infrastruktur Einnahmen verlieren, und bei kleinen bis mittelgroßen Banken könnten die Einlagensalden sinken“, sagte Moody’s.

Der Makroinvestor und ehemalige Hedgefonds-Manager Jordi Visser sagte am Samstag, dass die „Tokenisierungsrealität“ noch in diesem Jahr beginnen werde, wobei tokenisierte Vermögenswerte die Agenten-KI-Zahlungen vorantreiben würden.

Unterdessen sagte die internationale Finanzinstitution Internationaler Währungsfonds im April, dass die Tokenisierung das Potenzial habe, Spannungen zu beseitigen und die Transparenz im Finanzwesen zu erhöhen, warnte aber auch davor, dass sie das Potenzial habe, Herausforderungen in Bezug auf die Finanzstabilität zu schaffen.