Die Ergebnisse des ersten Quartals stehen vor der Tür: Wird der explosive Anstieg von 137 % bei TSM unvermindert anhalten?

Inhaltsverzeichnis Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company bereitet sich darauf vor, an diesem Donnerstag, dem 16. April, die Finanzergebnisse für das erste Quartal 2026 bekannt zu geben, und die Anleger warten gespannt auf die Zahlen. Der Konsens der Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited und TSM The Street sieht einen Gewinn pro Aktie von 3,30 US-Dollar vor, was einer Steigerung von über 50 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die Umsatzzahlen werden voraussichtlich 35,35 Milliarden US-Dollar erreichen, verglichen mit 25,52 Milliarden US-Dollar im entsprechenden Zeitraum im Jahr 2025. Die Aktien von TSM sind im vergangenen Jahr um über 137 % gestiegen, angetrieben durch starke Bestellungen für hochmoderne Halbleiter von Großkunden wie Apple und Nvidia. Der taiwanesische Chiphersteller verfügt über etwa 70 % der weltweiten Auftragshalbleiterproduktion und festigt damit seine Position als klarer Marktführer in der Gießereiindustrie. Während der Tag der Veröffentlichung der Ergebnisse näher rückt, bleiben die Wall-Street-Analysten ausgesprochen optimistisch. Stefan Chang von Aletheia Capital erhöhte seine Bewertung von 500 US-Dollar auf einen neuen Wall-Street-Höchststand von 600 US-Dollar und bekräftigte seine Kaufempfehlung. Chang hob die ehrgeizigen Kapazitätserweiterungspläne des Unternehmens hervor, einschließlich der beschleunigten Bereitstellung von Chips der nächsten Generation und fortschrittlichen Verpackungslösungen. Er geht davon aus, dass der Großteil der zusätzlichen Produktionskapazitäten zwischen 2027 und 2028 in Betrieb gehen wird. Er fordert außerdem kurzfristig eine sequenzielle Umsatzsteigerung im Bereich von 8 bis 10 %, gestützt auf einen gesunden Auftragsfluss und eine robuste Cashflow-Generierung. Haas Liu von der Bank of America erhöhte ebenfalls sein Ziel und erhöhte es von 2.360 NT$ auf 2.530 NT$, behielt aber seine Kaufhaltung bei. Liu betonte die steigende Nachfrage nach Hochleistungsrechnern und Prozessoren für künstliche Intelligenz als primäre Katalysatoren. Liu geht davon aus, dass der Umsatz im zweiten Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 7 % bis 9 % steigen wird, wobei sich die Gewinnmargen aufgrund der Nachfrage nach hochmodernen Prozessknoten leicht verbessern werden. Aus Bewertungssicht berechnet GuruFocus den fairen Wert von TSMC auf 280,96 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die Aktien etwa 31,5 % über dieser Schätzung auf dem aktuellen Niveau von 369,57 US-Dollar gehandelt werden. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie liegt derzeit bei 34,58 und ist damit im Vergleich zum Fünfjahresdurchschnitt von 22,55 deutlich höher, was einige Analysten zur Vorsicht veranlasst. Ungeachtet der Bewertungsbedenken zeigten Unternehmensinsider Vertrauen. In den letzten drei Monaten beliefen sich die Insider-Akquisitionen auf insgesamt 819.595 US-Dollar, wobei keine Verkäufe verzeichnet wurden – ein bescheidener, aber ermutigender Indikator. Teilnehmer am Derivatemarkt rechnen nach der Gewinnmitteilung mit einer Preisbewegung von 4,83 % in beide Richtungen, basierend auf der Preisgestaltung der am Geld liegenden Straddles für den nächsten Verfall. Das Forschungsteam von Bernstein hat prognostiziert, dass der Halbleiterhersteller im ersten Quartal wahrscheinlich starke Ergebnisse liefern wird, die mit den Marktprognosen übereinstimmen. In Bezug auf die Nachfragedynamik stellen Analysten fest, dass Bestellungen von Chips für künstliche Intelligenz voraussichtlich Produktionskapazitäten verbrauchen werden, die andernfalls den Anforderungen an Smartphone-Prozessoren von Qualcomm und MediaTek decken könnten. Der GF-Score des Unternehmens liegt bei 98 von 100, wobei laut GuruFocus-Metriken in den Kategorien Rentabilität und Wachstum maximal 10/10 Punkte erreicht werden. Die Daten von TipRanks zeigen, dass TSM eine Konsensempfehlung für den starken Kauf hat, die sich aus sechs Kaufaufrufen und einem Halten-Rating ergibt, die in den letzten drei Monaten abgegeben wurden. Das Konsenspreisziel von 423,50 US-Dollar deutet auf eine potenzielle Aufwertung von etwa 14,6 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau hin. Die Taiwan Semiconductor Manufacturing Company wird ihre Finanzergebnisse für das erste Quartal 2026 vor der Eröffnungsglocke am 16. April veröffentlichen.