Die globale Kryptolandschaft verändert sich, da die Regierungen die Kontrolle verschärfen und sich die Lieferketten verengen

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Wichtige Erkenntnisse:

Bitcoin hielt sich über 71.000 US-Dollar, da PlanB und Mel Mattison das Setup als einen 4-Jahres-Zyklus-Breakout-Test bezeichneten.

Der ETF von Morgan Stanley und die Stablecoins im Wert von 307 Milliarden US-Dollar zeigten eine steigende institutionelle Nachfrage, während die Altcoins hinterherhinkten.

Scott Bessent hat die US-Kryptoregeln vorangetrieben, während die Rolle von Bitcoin als Hormuz auf eine breitere Einführung im Jahr 2026 hindeutet.

Wochenrückblick

Bitcoin beendete die Woche knapp über der 71.000-Dollar-Marke und verlängerte damit einen fast zweieinhalb Monate dauernden Kampf um seinen gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt. Ethereum druckte wöchentlich eine bescheidene grüne Kerze nahe der 2.100-Dollar-Marke, während die meisten anderen Altcoins entweder nachgaben oder seitwärts handelten.

Unabhängig davon werden Blöcke produziert und Bitcoin konsolidiert sich immer noch in einem Muster, das Mel Mattison als „lehrbuchmäßiges“ Voraufwärtstrendmuster beschrieben hat. Der nächste Schritt von Krypto könnte durch makroökonomische Entwicklungen ausgelöst werden, könnte aber auch einfach dem 4-Jahres-Zyklus und den klassischen technischen Indikatoren unterliegen, wie PlanB erwartet. Die Zeit wird es zeigen.

Alle wichtigen Aktienindizes erlebten überraschende Aufwärtsbewegungen, wobei der S&P 500, der Dow und der Nasdaq im Laufe der Woche jeweils um fast 4 % zulegten. Sowohl Gold als auch Silber setzten ihre Erholung fort, während sich der Ölpreis abkühlte und derzeit unter der 100-Dollar-Marke liegt. Der VIX ist auf das Niveau von 19,5 zurückgefallen und hat die Höchststände des „Befreiungstages“ bei weitem nicht erreicht.

Wieder einmal dominierten die Entwicklungen (oder vielleicht einfach nur die Rhetorik) im Zusammenhang mit der Lage im Iran die Woche. Ein angeblicher Waffenstillstand um Hormuz löste Aufschwünge sowohl am Aktienmarkt als auch bei Bitcoin aus, obwohl unklar ist, wie rational diese Reaktion war. Bob Elliott argumentierte, dass das Transportvolumen nach wie vor so stark beeinträchtigt sei, dass es beim Öltransport keine nennenswerte Entlastung geben werde, wenn der Transport nicht wieder mindestens 50 % der Vorkriegskapazität erreiche. Diese Ansicht baut auf seiner früheren Darstellung auf, wie stark die Ströme in Hormuz bereits gestört waren. Eine Inflationsphase wird immer wahrscheinlicher.

Der Präsident sagte, dass der Iran „besser keine Gebühren von Tankern verlangen sollte, die durch die Straße von Hormus fahren, und wenn doch, dann sollten sie besser jetzt damit aufhören.“ Wie Tracy Shuchart betonte, ist dies jedoch gut dokumentiert.

Nachrichten darüber, dass China US-Öl und LNG importiert, um die Hormuz-Krise zu bewältigen, deuten darauf hin, dass die USA möglicherweise mehr Einfluss auf die Situation haben, als der durchschnittliche Twitter-Makroexperte denkt. Wie Corbin Fraser, CEO von Bitcoin.com, in seinem jüngsten Kommentar schrieb, ist dieser Krieg jedoch eindeutig „nicht das, worauf wir uns eingelassen haben“.

Berichten zufolge fordert der Iran die Bitcoin-Zahlung von Schiffen, die die Straße von Hormus durchqueren, um die These „$BTC als neutrales Reservevermögen“ zu gewinnen. Unabhängig davon, ob dies zu einer regulären Politik wird oder ein dramatisches Signal bleibt, könnte es darauf hindeuten, dass Bitcoin in politisch katastrophalen Zeiten zunehmend nicht nur als Investition, sondern als neutrale Abwicklungsschiene angesehen wird. Auch wenn Bitcoin vom Iran nicht genutzt wird, „ist die Tatsache, dass Bitcoin überhaupt im Gespräch ist, ein Meilenstein.“

Die Makro-Bullen vertreten immer noch ihre Argumente, auch wenn die Preisbewegungen nicht mitmachen. Raoul Pal ist weiterhin davon überzeugt, dass die steigenden Liquiditätskennzahlen trotz einer längeren Unterbrechung optimistisch für Risikoanlagen erscheinen. Seine Ansicht ist mittlerweile bekannt: Die monetäre Expansion findet schließlich ihren Weg in die Bereiche mit dem höchsten Beta des Marktes, und Krypto bleibt einer der saubersten Ausdrucksformen dieses Handels. Während viele wegen der in diesem Jahr fälligen US-Schulden in Höhe von 8 Billionen US-Dollar Alarm geschlagen haben, sagte Lyn Alden, es sei eines der Themen, die „auf Fintwit 100-mal mehr Sendezeit bekommen, als sie verdienen“.

Tom Lee, dessen Unternehmen gerade den Aufstieg ins „Big Board“ der NYSE geschafft hat, plädiert erneut für den Tiefpunkt bei den Aktien, aber auch das Gegenargument wird immer stärker. Gold hatte eine weitere starke Woche, und Northstar Charts argumentierte, dass Gold, basierend auf jahrzehntelangen relativen Performancedaten für Gold, den S&P 500 und den ASA-Mining-Fonds, möglicherweise noch fast ein Jahrzehnt Outperformance gegenüber Aktien vor sich habe.

Das könnte der Grund sein, warum einige der aggressiveren Bären Sendezeit bekommen. Mike McGlone von Bloomberg äußert sich mit einer der schärfsten Forderungen auf dem Forum und sagt, dass Bitcoin im Wert von 10.000 US-Dollar wahrscheinlich sei und dass der einzige „Flippening“, der passieren werde, Tether über ETH und vielleicht sogar $BTC sei. McGlones Pro-Stablecoin-Haltung ist nicht unbedingt unbegründet. Die Daten von CoinGecko zeigen, dass die Gesamtmarktkapitalisierung von Stablecoins diese Woche erneut gestiegen ist und nun nur noch einen Bruchteil eines Prozents von einem weiteren Allzeithoch von 307 Milliarden US-Dollar entfernt ist.

Laut CryptoQuant hat die Bitcoin-Netzwerkaktivität zum ersten Mal seit Monaten wieder zugenommen. CryptoQuant stellte außerdem fest, dass sich die CEX-Aktivität rasch abgekühlt hat und gegenüber dem Höchststand im Oktober 2025 um 48 % zurückgegangen ist, wobei Binance immer noch an der Spitze steht.

Gleichzeitig hat Morgan Stanley einen Bitcoin-ETF mit wettbewerbsfähigen Gebühren auf den Markt gebracht. Amy Oldenburg von Morgan Stanley gab bekannt, dass ihre Spot-Bitcoin-ETF-Einführung den „besten ersten Handelstag für alle unsere ETFs“ verlief. Eric Balchunas nannte es