Gold rutscht um 0,7 % ab, da DXY nahe 99,32 bleibt und die 10-Jahres-Rendite in Richtung 4,6 % steigt

Gold wurde am Sonntag bei etwa 4.509 US-Dollar pro Unze gehandelt und beendete die Woche mit einem Minus von etwa 30 bis 35 US-Dollar, da ein fester Dollar und steigende Renditen für Staatsanleihen die Käufer vorsichtig hielten.

Wichtige Erkenntnisse:

Gold fiel vom 17. bis 24. Mai um etwa 30 bis 35 US-Dollar pro Unze, unter Druck durch einen DXY nahe 99,32 und steigende Treasury-Renditen.

Das am 21. Mai veröffentlichte FOMC-Protokoll bestärkte die längerfristig höheren Erwartungen der Fed und verlängerte den Rückgang des Goldpreises um 16 % gegenüber seinem Höchststand von 5.589 $ im Januar 2026.

Die Zentralbanken setzen ihre Nettogoldkäufe fort und halten die Goldbug-Ziele bis Ende 2026 trotz kurzfristiger Gegenwinde über 5.000 US-Dollar.

Gold sah sich diese Woche mit Gegenwind konfrontiert

Spotgold eröffnete den Zeitraum vom 17. bis 24. Mai bei etwa 4.540 US-Dollar und schwankte den größten Teil der Woche zwischen 4.480 US-Dollar und 4.566 US-Dollar. Die täglichen Schwankungen waren stark in beide Richtungen, wobei einige Sitzungen Bewegungen von 25 $ nach oben verzeichneten, während andere bis zu 84 $ aufgaben. Bei mehreren Tests erreichte das Metall einen Tiefststand nahe 4.480 US-Dollar, bevor es sich gegen Ende der Woche erholte.

Der US-Dollar-Index blieb während des gesamten Zeitraums in einer Spanne von 99,0 bis 99,4 und pendelte sich bis zum 22. Mai bei 99,32 ein. Ein stärkerer Dollar erhöht die Kosten für auf Dollar lautendes Gold für Käufer, die in anderen Währungen tätig sind, und diese Spannung zeigte sich in einer geringeren Nachfrage auf den Spot- und Terminmärkten.

Die Benchmark-Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen in Richtung 4,5 % bis 4,6 % und lagen damit nahe dem Einjahreshoch. Wenn Anleihen eine solche Rendite bieten, wird die mangelnde Rendite von Gold zu einer Belastung. Die Abflüsse von ETFs spiegelten die Verschiebung wider, da die Inhaber zu verzinslichen Alternativen wechselten.

Goldpreise über Tradingview am 24. Mai 2026.

Die politischen Erwartungen der US-Notenbank gaben zusätzliches Gewicht. Das um den 21. Mai veröffentlichte FOMC-Protokoll beschrieb eine anhaltende Inflation und signalisierte, dass Zinssenkungen in naher Zukunft unwahrscheinlich bleiben. Die Märkte verringerten ihre Chancen auf eine Lockerung, was direkt die Attraktivität von Gold als Absicherung gegen niedrige Realzinsen verringerte.

Die Energiepreise, die zum Teil durch die Spannungen rund um die Straße von Hormus in die Höhe getrieben wurden, hielten die Inflationssorgen aufrecht. Die US-VPI-Daten aus diesem Zeitraum verstärkten diese Sorgen und gaben der Fed Anlass, geduldig zu bleiben. Die Kombination aus Inflationsdaten, restriktiven Protokollen und Renditedruck bildete diese Woche die Hauptlast für Gold.

Das geopolitische Risiko, das Gold während eines Großteils der breiteren Rallye im Jahr 2026 unterstützt hatte, bot diese Woche weniger Hilfe. Berichte darüber, dass die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran in die Endphase eingetreten seien, verringerten die Nachfrage nach sicheren Häfen geringfügig. Die Risikostimmung verbesserte sich und zog einige Käufer von Gold ab und hin zu Aktien.

US-Aktien legten im gleichen Zeitraum zu. Der S&P 500 schloss die Woche bei 7.473 und verzeichnete damit seine achte Gewinnwoche in Folge. Der Dow Jones Industrial Average schloss bei 50.579, ein Plus von etwa 2,1 % und ein neuer Rekordschluss. Der Nasdaq Composite schloss bei 26.343, angehoben durch Technologie- und KI-bezogene Gewinne von Unternehmen wie Dell und Workday.

Bitcoin fiel im Laufe der Woche um etwa 1,5 % bis 3 % und bewegte sich von fast 78.000 $ auf etwa 76.500 $ auf 77.000 $. Ethereum fiel um 3 % bis 5 % und schloss nahe 2.060 $ bis 2.120 $. Die Gesamtkapitalisierung des Krypto-Marktes sank auf etwa 2,55 Billionen bis 2,65 Billionen US-Dollar, unter Druck durch den gleichen Dollar und die Renditedynamik, die Gold beeinträchtigte.

Der wöchentliche Verlust von Gold passt in eine umfassendere Korrektur, die mit dem Allzeithoch im Januar 2026 bei etwa 5.589 $ pro Unze begann. Das Metall ist seit diesem Höchststand um etwa 16 % gefallen, liegt aber immer noch deutlich über dem Handelsniveau von 2025.

Die Zentralbanken setzten im Berichtszeitraum ihre Nettokäufe von Gold fort, eine strukturelle Unterstützung, die die Preise während der Korrektur gestützt hat. Durch diese Käufe konnte ein Teil des kurzfristigen Verkaufsdrucks durch ETF-Abflüsse und Terminmärkte ausgeglichen werden.

Goldbefürworter, die das Metall verfolgen, halten an längerfristigen Preiszielen von über 5.000 US-Dollar pro Unze fest und nennen die anhaltende Diversifizierung der Zentralbanken, langfristige Haushaltssorgen und die Möglichkeit einer künftigen Lockerung der Fed als Gründe, konstruktiv zu bleiben. Das kurzfristige Bild hängt jedoch davon ab, ob sich die Renditen stabilisieren und ob die geopolitischen Spannungen begrenzt bleiben.

Gold geht in die letzte Maiwoche, wobei der technische Widerstand bei etwa 4.550 bis 4.600 US-Dollar und die Unterstützung bei etwa 4.480 bis 4.500 US-Dollar liegt. Die nächste Richtungsbewegung hängt wahrscheinlich von eingehenden Inflationsdaten und etwaigen Änderungen der Fed-Prognosen ab.