Hier erfahren Sie, wie sich der Ablauf der Bitcoin-Optionen im Wert von 7,9 Milliarden US-Dollar im April auf die Preise auswirkt
Bitcoin-Optionen im Wert von etwa 7,9 Milliarden US-Dollar laufen bei Deribit an diesem Freitag aus, wobei die Positionierungsdaten auf 62.000 US-Dollar und 75.000 US-Dollar als Schlüsselniveaus hinweisen, auf die man achten sollte.
Nach Angaben der Datenquelle Glassnode fand bei der 75.000-Dollar-Marke der größte Teil des Handels mit Call-Optionen statt, die bullische Wetten darstellen. Zum Zeitpunkt des Schreibens konzentrieren sich die offenen Call-Positionen in Höhe von rund 395 Millionen US-Dollar auf den Basispreis von 75.000 US-Dollar. Diese Zahl stellt den Dollarwert der Anzahl aktiver Call-Optionskontrakte heute dar.
Noch wichtiger ist, dass die „Gamma-Exposition“ beim Strike von 75.000 zutiefst negativ ist – das bedeutet, dass die Absicherungsströme der Händler die Preisbewegungen um dieses Niveau wahrscheinlich verstärken werden. Wenn der Preis steigt, müssen sie möglicherweise mehr kaufen, und wenn der Preis fällt, müssen sie mehr verkaufen, was die Richtung der Bewegung bestätigt.
Infolgedessen kann die 75.000-Marke als Zone erhöhter Volatilität wirken, in der die Preisschwankungen stärker werden, anstatt sich zu stabilisieren.
Optionen sind Derivatkontrakte, die dem Käufer das Recht einräumen, den Basiswert, in diesem Fall BTC, zu einem vorher festgelegten Preis zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Call-Option berechtigt zum Kauf und eine Put-Option zum Verkauf.
Es ist, als würde man eine Buchungsgebühr zahlen, um sich das Recht zu vorbehalten, ein Haus zum heutigen Preis zu verkaufen – Sie haben das Recht, es später zu diesem Preis zu kaufen oder zu verkaufen, sind aber nicht verpflichtet, die Transaktion durchzuführen, wenn sich der Marktpreis zu Ihren Ungunsten entwickelt.
Auf der anderen Seite liegt die größte Konzentration an offenen Put-Positionen bei 62.000 US-Dollar, wobei Kontrakte etwa 330 Millionen US-Dollar umfassen, was den Hauptbereich des Abwärtsschutzes darstellt.
Zwischen den beiden gibt es dieses maximale Schmerzniveau von 71.000 US-Dollar, das auf dem Weg zum Ablauf wie ein Magnat wirken kann. Der „maximale Schmerzpunkt“ ist das Preisniveau, bei dem die meisten Optionskontrakte voraussichtlich am Abwicklungstag wertlos verfallen. Dieses Niveau kann sich jedoch verschieben, wenn sich Preise und offene Positionen bis zum Verfall ändern.
Alles in allem liegt der Optionsmarkt effektiv zwischen 62.000 und 75.000 US-Dollar, wobei 71.000 US-Dollar als Mittelwert dienen. Anders als im März, als Bitcoin unter dem Höchstwert gehandelt wurde, liegt der Markt jetzt darüber, um zu testen, ob Bitcoin seine Gewinne halten kann.
Möglicher Short Squeeze höher
Die Finanzierungsraten bei Perpetual Futures sind nach wie vor negativ, was auf den Aufbau von Short-Positionen hindeutet, die bei steigenden Preisen zu einem Engpass führen könnten. Die Bären könnten ihre pessimistischen Wetten zunichte machen, wenn die Preise stabil über 75.000 US-Dollar bleiben, was die Aufwärtsdynamik verstärken könnte.
Während Daten von Checkonchain zeigen, dass Deribit derzeit offene Positionen im Wert von rund 31 Milliarden US-Dollar hält, das größte unter den Optionsmärkten, übertrifft er sogar den IBIT von BlackRock, der bei fast 28 Milliarden US-Dollar liegt.