Die Aktie von IBM (IBM) steigt um 12 %, nachdem Barclays die Einstufung „Übergewichtung“ und das Ziel von 350 US-Dollar gesetzt hat

Inhaltsverzeichnis IBM-Aktien verzeichneten am Montag nach einem bullischen Impuls von Barclays eine deutliche Aufwärtsdynamik – und der Auslöser hing nicht mit den Entwicklungen im Bereich Quantencomputing zusammen. International Business Machines Corporation, IBM Die IBM-Aktien stiegen vorbörslich um etwa 11 % und erreichten 330,11 US-Dollar, nachdem der Barclays-Analyst Raimo Lenschow die Coverage mit einer Übergewichtungsempfehlung eröffnete und ein Kursziel von 350 US-Dollar festlegte. Dieses Ziel deutet auf ein zusätzliches Aufwärtspotenzial von 17,5 % gegenüber dem vorbörslichen Niveau hin. Der Technologieriese erlebt eine bemerkenswerte Dynamik. IBM ist in den letzten 30 Tagen um 28 % gestiegen und hat kürzlich die beeindruckendste wöchentliche Leistung seit zweieinhalb Jahrzehnten geliefert. Die Aktionäre von Big Blue konnten sich in den letzten Wochen über erhebliche Gewinne freuen. Während die Quanteninformatik die jüngsten Schlagzeilen beherrschte – IBM sicherte sich 1 Milliarde US-Dollar an CHIPS- und Science Act-Mitteln des Bundes für den Bau einer speziellen Produktionsanlage für Quantenchips und investierte anschließend über einen Zeitraum von fünf Jahren mehr als 10 Milliarden US-Dollar an Unternehmenskapital in die Quantenentwicklung und -produktion –, konzentriert sich Lenschows Investitionsthese auf etwas anderes. Sein Investitionsfall ist einfacher: IBM hat sich zu einem softwaregesteuerten Unternehmen gewandelt, und der Markt hat diese Entwicklung nicht vollständig erkannt. Software macht etwa die Hälfte des Gesamtumsatzes von IBM aus und erwirtschaftet gleichzeitig den Großteil der Unternehmensgewinne. Lenschow geht davon aus, dass diese Umsatzzusammensetzung aufgrund der überlegenen Wachstumseigenschaften der Software im Laufe der Zeit zunehmen wird. Das entscheidende Element seiner Analyse konzentriert sich auf die Softwarespezialisierung von IBM. Hierbei handelt es sich nicht um verbraucherorientierte Anwendungen oder modische KI-Tools. Stattdessen handelt es sich um eine grundlegende Infrastruktur – Red Hat Enterprise Linux, Red Hat OpenShift, Automatisierungslösungen und Datenanalyseplattformen –, die speziell für große, anspruchsvolle Unternehmen entwickelt wurde, die Hybrid-Cloud- und On-Premises-Infrastrukturen betreiben. Diese Kunden werden nie vollständig auf Cloud-Umgebungen umsteigen, stellt Lenschow fest. Diese Dynamik schafft eine eigene, vorhersehbare Einnahmequelle, die schwer zu unterbrechen ist. „Wir sehen ein organisches Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich und eine anhaltende Margenhebelung, die mit einer Quantum-Option zu einem stabilen Gewinnwachstum führen dürfte“, schrieb er. Lenschows Perspektive betritt kein Neuland. Param Singh von Oppenheimer verwendete im Januar eine ähnliche Terminologie und charakterisierte die Software-Assets von IBM als „klebrig“. Amit Daryanani von Evercore ISI bekräftigte diese Ansicht im Februar. Und im April stellte Fatima Boolani von Citi Research fest, dass die Software und Hardware von IBM „tief in die kritischsten Punkte der größten und komplexesten IT-Infrastrukturen der Welt“ eingebettet seien. Diese Konvergenz der Analystenempfehlungen verdeutlicht, dass ein überzeugendes Investitionsnarrativ an Fahrt gewinnt: Die Unternehmenssoftwarebasis von IBM stellt eher einen Wettbewerbsvorteil als eine Belastung dar. Zusätzliche Aufmerksamkeit ist durch Social-Media-Kanäle entstanden. Äußerungen von Donald Trump im Dezember, in denen er den Vorstandsvorsitzenden von IBM lobte, sind online wieder aufgetaucht und kursieren zusammen mit Diskussionen über andere Gelegenheiten, bei denen der Präsident bestimmte Aktien im Jahr 2025 öffentlich anerkannt hat. Die allgemeine Stimmung an der Wall Street bleibt verhalten. Von den Analysten, die IBM derzeit verfolgen, halten zehn an ihrer Kaufempfehlung fest, während 11 das Unternehmen mit „Halten“ bewerten – was einen Konsens für einen moderaten Kauf bedeutet. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 291,69 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die Aktie nach ihrer jüngsten Aufwertung auf dem aktuellen Niveau angemessen bewertet sein könnte. Die jüngsten Finanzergebnisse von IBM zeigten eine anhaltende Outperformance in der Softwaresparte, wobei das Unternehmen den Schwerpunkt auf Hybrid-Cloud-Funktionen und KI-Integration in seinem gesamten Unternehmenskundenportfolio legt.