In einem bahnbrechenden Meilenstein erstellt eine große Kreditagentur eine bahnbrechende Bewertung der Schuldenproblematik einer Stadt im Zusammenhang mit der weltweit größten digitalen Währung.

Inhaltsverzeichnis Moody’s hat einer Bitcoin-gestützten Kommunalanleihe in New Hampshire im Wert von 100 Millionen US-Dollar ein vorläufiges Ba2-Rating zugewiesen, was eine historische Premiere für Krypto auf den Märkten für öffentliche Schulden darstellt. Das Rating bietet institutionellen Anlegern einen anerkannten Rahmen zur Bewertung kryptogebundener festverzinslicher Wertpapiere. Dies geschieht, da die regulatorische Klarheit in Bezug auf Blockchain-basierte Instrumente weiter zunimmt. Der Schritt positioniert Bitcoin erstmals als glaubwürdige Sicherheit innerhalb traditioneller Bonitätsbewertungssysteme. Die Anleihe wird von der New Hampshire Business Finance Authority als Conduit-Instrument strukturiert. Es gibt keine Unterstützung durch den Steuerzahler und unterscheidet sich von herkömmlichen kommunalen Schulden. Der von BitGo verwahrte Bitcoin dient als alleiniger Anlegerschutz. Der Kreditnehmer muss als Sicherheit etwa 160 % in Bitcoin hinterlegen. Liquidationsauslöser werden automatisch aktiviert, wenn die Höhe der Sicherheiten unter die festgelegten Schwellenwerte fällt. Dieses Überbesicherungsmodell ist festverzinslichen Anlegern bekannt, der zugrunde liegende Vermögenswert ist jedoch Neuland. Moody's stützte das Ba2-Rating auf drei Kernrisikobereiche: die Volatilität von Bitcoin, die Struktur der Anleihe und operative Faktoren. Durch das Speculative-Grade-Rating eignet sich die Anleihe für risikotolerante Anleger. 🚨🗞️NEU: Bitcoin-gestützte Muni-Anleihe erhält erstes Moody’s-Rating; Stablecoin-Renditetext verzögert sich Diesen Mittwoch gibt es viele Neuigkeiten. Lesen Sie alles im heutigen @CryptoAmerica_-Newsletter von mir. ⬇️https://t.co/J3MfVeV02k – Eleanor Terrett (@EleanorTerrett) 1. April 2026 Konservativere Portfolios wie Pensionsfonds und Investment-Grade-Mandate bleiben weitgehend außerhalb des Anwendungsbereichs dieses Instruments. Das Rating wurde erstmals im November von Crypto In America veröffentlicht, noch vor der offiziellen Bewertung durch Moody’s. Mit dem nun offiziellen Rating verfügt institutionelles Kapital über einen anerkannten Einstiegspunkt in Bitcoin-gestützte festverzinsliche Wertpapiere. Das ist ein bedeutender Wandel in der Art und Weise, wie das traditionelle Finanzwesen mit digitalen Vermögenswerten umgehen kann. Das Ba2-Rating ordnet Bitcoin-gedeckte Schulden demselben Bewertungssystem zu, das auch für Staats- und Unternehmensanleihen verwendet wird. Traditionelle Anleihen basieren auf vorhersehbaren Cashflows oder der Steuerbefugnis des Staates als Grundlage. Diese Anleihe basiert vollständig auf dem Marktwert der als Sicherheit gehaltenen Bitcoins, was eine strukturelle Abweichung von der Konvention darstellt. Dennoch schließt die Bonitätsbewertung diese Lücke für viele institutionelle Anleger. Ein Moody’s-Rating stellt die Due-Diligence-Prüfung dar, die große Allokatoren vor dem Einstieg in eine neue Anlageklasse benötigen. Ohne sie könnten die meisten institutionellen Portfolios dieses Instrument nicht nutzen, unabhängig vom Interesse. Das US-Arbeitsministerium hat diese Woche auch einen Vorschlag vorgelegt, alternative Vermögenswerte, einschließlich Kryptowährung, auf Rentenkonten zuzulassen. Diese Entwicklung verläuft parallel zur Einschätzung von Moody’s, den Zugang von Kryptowährungen zu institutionellen Kapitalkanälen zu erweitern. Zusammengenommen spiegeln beide Schritte einen umfassenderen Wandel in der Art und Weise wider, wie Regulierungsbehörden und Kreditauskunfteien mit digitalen Vermögenswerten umgehen. Der Eintritt von Bitcoin in das Kreditratingsystem hat langfristige Bedeutung für den Anleihenmarkt. Der globale Anleihenmarkt im Wert von 140 Billionen US-Dollar ist bisher von Kryptowährungen weitgehend unberührt geblieben. Dieses Rating kann als Benchmark-Struktur für zukünftige Bitcoin-gestützte Schuldtitelemissionen dienen.