Innovative Investmenthäuser ebnen den Weg für die...

Niemand, der im Zeitalter des Tauschsystems gehandelt hat, hätte sich vorstellen können, welche schnellen Systeme die Blockchain heute bietet. Der Handel mit Kryptowährungen ist als Branche noch recht jung. Die erste richtige Krypto-Börse nahm im März 2010 ihren Betrieb auf, etwas mehr als ein Jahr nachdem Satoshi Nakamoto die erste Münze auf der Bitcoin-Blockchain geschürft hatte. Und dann nahm das Tempo merklich zu.

Zwischen 2020 und 2022 begann die Marktinfrastruktur für den Kryptohandel Gestalt anzunehmen. Und nun begann der Prop-Trading, der lange Zeit von Devisen dominiert wurde, krypto-native Prop-Firmen zu sehen. Seitdem, und insbesondere ab 2024, ist das Interesse am kryptobezogenen Prop-Trading stark gestiegen – mehrere Branchen-Tracker berichten von einem zwei- oder dreistelligen Wachstum bei den Anmeldungen neuer Händler im Vergleich zum Vorjahr.

Der Handel mit Kryptowährungen stellt jedoch eine große Herausforderung dar, insbesondere weil digitale Vermögenswerte um ein Vielfaches volatiler sind als traditionelle Anlageklassen, wie beispielsweise Aktien. Diese Tatsache wäre ein Nachteil, aber für Krypto-Händler hat die Volatilität ihre Fähigkeiten verbessert und einige der besten Talente auf dem Markt hervorgebracht.

Und doch können sich viele Einzelhändler trotz ihrer kampferprobten Fähigkeiten nicht in dem Umfang beteiligen, der ihren Fähigkeiten entspricht, da das benötigte Kapital weit außerhalb ihrer Reichweite liegt. Moderne Prop-Trading-Firmen tun etwas dagegen, aber die Frage ist: Wie? Dieser Artikel erklärt die Antwort im Detail.

Was die Kryptomärkte die ganze Zeit über aufgebaut haben

Wenn Sie mit dem Handel mit Kryptowährungen beginnen, werden Sie schnell feststellen, dass das Umfeld anders ist als auf traditionellen Märkten. Beispielsweise gibt es beim Aktienhandel Sitzungen mit vorab festgelegten Eröffnungs- und Schlussplänen. Aber der Kryptomarkt schläft nie.

Diese Art von Aktivität bedeutet, dass jederzeit und ohne Vorwarnung Volatilität eintreten kann. Preise können an einem Nachmittag allein aufgrund eines Gerüchts um 10 % in die Höhe schießen, und ein viraler Tweet kann einen Token in den freien Fall schicken, bevor Sie Zeit zum Reagieren haben. Die Aktivität bedeutet auch, dass die Liquidität im ungünstigsten Moment versiegen kann. Die meisten Anlageklassen werden dieses Umfeld nicht überleben, weil viele es als kaputt bezeichnen würden. Für Krypto-Händler ist es Dienstag.

Im Laufe der Zeit erzeugt dieser unerbittliche Druck eine Art Mut, den nur Krypto-Händler haben können. Sie können beispielsweise die Preisdynamik unter Stress ablesen oder sogar Positionen im Verhältnis nicht nur zu dem, was gewonnen werden kann, sondern auch zu dem, was verloren werden kann, vergrößern. Sie entwickeln auch die Fähigkeit zu erkennen, wann die Marktbedingungen einen Handel nicht begünstigen, und sich davon fernzuhalten.

Im Mittelpunkt dieser Herausforderung steht das Risikomanagement. Dabei geht es darum, Stop-Losses festzulegen und diese zu respektieren, die Positionsgrößen im Verhältnis zum Kontokapital zu verwalten, Drawdowns als Information und nicht als Katastrophe zu behandeln und so weiter. Bei diesen Konzepten handelt es sich zwar nicht nur um Krypto-Konzepte, aber sie gelten unter Krypto-Händlern, weil sie sie unter größerem Druck erlernen.

Mit anderen Worten: Ein Krypto-Händler, der schon seit einiger Zeit auf dem Markt ist, ist ein erfahrener Händler. Aber es gibt noch ein anderes Problem, das über die Fähigkeiten hinausgeht.

Die Mauer, die man mit Geschick allein nicht überwinden kann

Hier ist eine einfache Möglichkeit, über das Kapitalproblem nachzudenken. Angenommen, Ihre Zeit auf dem Markt hat Sie so weit gebracht, dass Sie jeden Monat eine konstante Rendite von 10 % erzielen können. Das Problem ist, dass dieser Gewinn auf einem 1.000-Dollar-Konto nur 100 Dollar beträgt. Wenn Sie das Kapital auf 50.000 US-Dollar erhöhen, steigt auch die Rendite um das Fünfzigfache.

Dies ist die Realität, mit der die meisten Einzelhändler, einschließlich Krypto-Händlern, leben. Ihr Renditehorizont wird nicht durch ihre Fähigkeiten, sondern durch die Größe ihrer Basis begrenzt. Und an dieser Rechnung ändert auch noch so viel Strategieverfeinerung nichts.

Die offensichtliche Lösung besteht darin, den Geldbetrag zu erhöhen, den Sie für jede Position bereitstellen. Aber dort erscheint die Mauer. Der Grund dafür ist, dass die traditionellen Wege zu institutionellem Kapital nie für den Einzelhandel konzipiert wurden. Sie erfordern formelle Qualifikationen, die räumliche Nähe zu einem Finanzzentrum und professionelle Netzwerke, deren Aufbau Jahre in Anspruch nimmt.

Wie Propagandafirmen funktionieren und warum das Modell passt

Prop-Trading-Firmen sind im direktesten Sinne die strukturelle Antwort auf dieses Zugangsproblem. Sie stellen Händlern institutionelles Kapital zur Verfügung, sofern sie nachweisen können, dass sie das Risiko wert sind. Man muss nicht in New York oder London sein oder über ein professionelles Netzwerk verfügen, das man nutzen kann. Alles, was sie tun müssen, ist, sich für eine Herausforderung zu entscheiden und sie zu meistern.

Die meisten Firmen beurteilen die Eignung von Händlern durch eine Bewertung. Das heißt, Sie wählen eine Kontogröße, zahlen eine Teilnahmegebühr und handeln dann. Um zu bestehen, müssen Sie eine bestimmte Rendite erzielen, ohne gegen eine der festgelegten Bedingungen zu verstoßen. Sie müssen beispielsweise ein Gewinnziel von 5 % erreichen, ohne das tägliche Verlustlimit des Kontos und den maximalen Drawdown-Schwellenwert zu überschreiten. Außerdem ist in der Regel eine Mindestanzahl von Handelstagen erforderlich, bevor die Bewertung als abgeschlossen gilt.

Man könnte sich dieses Bewertungsmodell vielleicht so vorstellen, dass es misst, wie viel sie verdienen können, aber das ist nicht der Fall. Stattdessen beurteilen die Parameter tatsächlich, wie gut Sie Risiken während der Arbeit bewältigen können