Die internationale Regulierungsharmonisierung für Stablecoins gerät ins Stocken, was die Zentralbanken dazu veranlasst, einheitliche Standards zu fordern, um eine Marktzersplitterung zu verhindern.
Die Arbeit an globalen Standards für Stablecoins hat sich im vergangenen Jahr verlangsamt, was bei Zentralbankern die Besorgnis hervorruft, dass Lücken in der Aufsicht die Märkte spalten und das Risiko erhöhen könnten.
Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, Vorsitzender des Financial Stability Board, sagte, die Fortschritte bei den internationalen Regeln seien ins Stocken geraten, berichtete Reuters letzte Woche. Das gibt Anlass zur Sorge, sagte Pablo Hernández de Cos, Generaldirektor der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), am Montag in Japan.
Laut Reuters sei eine globale Koordination von entscheidender Bedeutung, um einen Flickenteppich an Regeln zu vermeiden, den Unternehmen ausnutzen könnten, sagte de Cos. Ohne internationale Ausrichtung können Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit in Länder mit geringerer Aufsicht verlagern, eine Praxis, die als Regulierungsarbitrage bezeichnet wird.
Die Warnung kommt, da große Volkswirtschaften ihre eigenen Rahmenbedingungen vorantreiben, oft zu unterschiedlichen Zeitplänen und mit unterschiedlichen Ansätzen.
Der Stablecoin-Sektor ist in den letzten Jahren gewachsen und macht laut DeFiLlama mittlerweile 320 Milliarden US-Dollar aus. Der größte Teil dieser Zahl entfällt auf den USDT von Tether und den USDC von Circle Internet (CRCL). De Cos sagte, ihre Struktur könne eher Wertpapieren als Bargeld ähneln, und wies darauf hin, dass Rücknahmefriktionen die Preise von ihrem beabsichtigten Wert von 1 US-Dollar abheben könnten.
Er sagte auch, dass plötzliche Abhebungen Auswirkungen auf die Märkte haben könnten. Zu den Vorschlägen zur Risikominderung gehören die Begrenzung der Zinszahlungen für Stablecoins und die Gewährung von Zugang zu Zentralbankkreditfazilitäten oder Einlagensicherungsvereinbarungen für Emittenten.
Die politischen Entscheidungsträger argumentieren, dass solche Maßnahmen den Sektor sicherer machen und gleichzeitig seine Rolle im digitalen Zahlungsverkehr wahren könnten.
In den USA arbeiten Gesetzgeber daran, den Digital Asset Market Clarity Act voranzutreiben, der Bundesregeln für Märkte für digitale Vermögenswerte festlegen würde.
Der Gesetzentwurf wurde letztes Jahr vom Repräsentantenhaus verabschiedet und liegt nun dem Senat vor, wo der Vorsitzende des Bankenausschusses, Tim Scott, und der Vorsitzende des Landwirtschaftsausschusses, John Boozman, den Vorstoß leiten. Die Senatoren Thom Tillis und Angela Alsobrooks haben einen Kompromiss zur Stablecoin-Rendite ausgehandelt, der den Weg für einen Aufschlag freimachen könnte, während Senatorin Cynthia Lummis, Vorsitzende des Unterausschusses für digitale Vermögenswerte des Bankenausschusses, gesagt hat, dass eine Anhörung in der zweiten Aprilhälfte stattfinden könnte.
Eine Einigung hängt weiterhin von der Lösung mehrerer offener Fragen ab, darunter die DeFi-Aufsicht und Ethikbestimmungen.