Der Investmentriese bricht seine lang gehegte Halt...

Der jüngste Absturz von Bitcoin unter 64.000 US-Dollar hat dazu geführt, dass Strategy, der weltweit größte Unternehmens-Bitcoin-Akkumulator, einen Papierverlust von 11,2 Milliarden US-Dollar bei seinen Kryptowährungsbeständen erlitt. Das Unternehmen besitzt derzeit 843.706 Bitcoin, die zu einem durchschnittlichen Preis von 75.699 US-Dollar pro Token erworben wurden. Damit beläuft sich die Gesamtkostenbasis von Strategy auf 63,8 Milliarden US-Dollar. Da Bitcoin in diesem Berichtszeitraum zwischen 63.000 und 64.000 US-Dollar schwankte, beläuft sich der aktuelle Marktwert dieser Bestände auf etwa 52,6 Milliarden US-Dollar. Bitcoin ist in den letzten 24 Stunden um etwa 4,7 % gefallen, in der letzten Woche um 13,8 % und im letzten Monat um mehr als 20 %. Michael Saylor, Mitbegründer von Strategy, wandte sich an X und behauptete, dass der Abwärtsdruck von Bitcoin auf Spot-ETF-Abflüsse und eine erhebliche Kapitalmigration in Richtung KI-Infrastrukturinvestitionen zurückzuführen sei. Bitcoin-Spot-ETFs verzeichneten in den letzten 13 Handelssitzungen Abhebungen in Höhe von 4,4 Milliarden US-Dollar. Saylor bezeichnete die Umstände als „Kapitalrotation, nicht als Bitcoin-Beeinträchtigung“ und betonte, dass „Volatilität Chancen schafft“. Die Kapitalmärkte finanzieren den KI-Ausbau in historischem Ausmaß: etwa 400 Milliarden US-Dollar über 6 Monate. Bitcoin-ETFs verzeichneten seit dem 14. Mai Abflüsse in Höhe von etwa 4 Milliarden US-Dollar, was den Druck auf $BTC ausübte. Hierbei handelt es sich um eine Kapitalrotation, nicht um eine Bitcoin-Wertminderung. Volatilität schafft Chancen. – Michael Saylor (@saylor) 4. Juni 2026 Seine Aussagen erschienen kurz nachdem Strategy 32 Bitcoin liquidiert hatte – was die erste Bitcoin-Veräußerung des Unternehmens seit 2022 darstellte. Diese Transaktion hat eine erneute Prüfung der gehebelten Betriebsstruktur des Unternehmens und seiner Fähigkeit, weiterhin Bitcoin zu akkumulieren, ausgelöst. Die variabel verzinslichen STRC-Vorzugsaktien von Strategy sind auf die Spanne von 94 bis 95 US-Dollar gefallen und werden unter ihrem vorgesehenen Nennwert von 100 US-Dollar gehandelt. Dieses Wertpapier wurde so konzipiert, dass es in der Nähe von 100 US-Dollar bleibt und gleichzeitig eine Dividendenrendite von 11,5 % liefert. Wenn der Handel unter diese Schwelle fällt, steht das Unternehmen unter dem Druck, seine Dividendenrate zu erhöhen, um Investoren wieder anzulocken. Dies führt zu erhöhten Cashflow-Anforderungen für die Organisation. Zach Pandl, Direktor von Grayscale Research, wies darauf hin, dass Strategy wahrscheinlich später weitere Bitcoins abstoßen muss, um diesen Verpflichtungen nachzukommen. Er wies außerdem darauf hin, dass die Fähigkeit von Strategy, mehr Bitcoin zu kaufen, bei den aktuellen Preisen sowohl für MSTR-Aktien als auch für STRC-Wertpapiere weiterhin eingeschränkt ist. Der Hauptticker von Strategy, MSTR, wurde in diesem Berichtsfenster im vorbörslichen Handel um etwa 1,5 % niedriger bei 124,70 $ gehandelt. Bestimmte Marktbeobachter, darunter der Investor Scott Melker, minimierten die Bedeutung des STRC-Rückgangs und behaupteten, dass ein Abschlag von 5 % gegenüber dem Nennwert das typische Verhalten von Vorzugsaktien inmitten von Marktunsicherheit darstelle. Goldbefürworter Peter Schiff bot eine kontrastierende Perspektive. Er behauptete, dass ein anhaltender Rückgang des STRC Strategy dazu zwingen würde, die Dividendenausschüttungen zu erhöhen und letztendlich die Liquidationen von Bitcoin zu beschleunigen, um diese Ausgaben zu finanzieren. Grayscale stellte fest, dass dieser kurzfristige Druck zwar Bitcoin belasten könnte, aber eine konstruktive langfristige Transformation darstellen könnte. Der Übergang von Bitcoin weg von gehebelten Unternehmensportfolios hin zu ausgewogeneren Unternehmensbeständen könnte eine robustere Erholung ermöglichen. Standard Chartered hat sein Bitcoin-Bewertungsziel von 100.000 US-Dollar zum Jahresende beibehalten. Das Finanzinstitut deutete an, dass sich möglicherweise eine mögliche Marktuntergrenze abzeichnet und dass eine erneute Bitcoin-Übernahme durch Strategy – sei es 320 BTC oder 3.200 BTC – bestätigen könnte, dass die Talsohle erreicht wurde. Nach der steuerlichen Veräußerung von 704 Bitcoin im Jahr 2022 durch Strategy kaufte das Unternehmen nur zwei Tage später 810 Bitcoin.