Die Angst der Anleger lässt die Aktien des Telekom...

Inhaltsverzeichnis AT&T (T)-Aktien fallen um 4,4 % nach Herabstufung durch Analysten wegen Bedrohung durch Satelliten-Breitband Die AT&T Inc., T-Aktien stürzten am Mittwoch um 4,4 % ab und schlossen bei 23,56 US-Dollar, nachdem der Oppenheimer-Analyst Timothy Horan beschlossen hatte, das Telekommunikationsunternehmen von „Outperform“ auf „Perform“ herabzustufen und gleichzeitig sein bisheriges Kursziel von 32 US-Dollar zurückzuziehen. Der Rückgang stellte den stärksten Intraday-Verlust der Aktie seit Oktober 2025 dar. Die Herabstufung wurde nicht durch operative Fehltritte bei AT&T ausgelöst. Horans Bedenken konzentrieren sich vielmehr auf eine aufkommende Wettbewerbsbedrohung, die aus dem Weltraum kommt. Die Hauptsorge des Analysten dreht sich um die zunehmende Konkurrenz durch satellitengestützte Breitbanddienste in der erdnahen Umlaufbahn (LEO), insbesondere durch die Plattformen Starlink von SpaceX und Leo von Amazon. Horan behauptet, dass der Telekommunikationssektor das disruptive Potenzial des Satelliteninternets für traditionelle Breitbanddienste erheblich unterschätzt, was widerspiegelt, wie Kabelanbieter zuvor die Auswirkungen der festen drahtlosen Technologie falsch eingeschätzt haben. „Wir befürchten, dass die Branche das Risiko von Satelliten unterschätzt, so wie es Kabel beim [festen drahtlosen Zugang] getan haben“, erklärte Horan in seiner Forschungsnotiz. Der Zeitpunkt der Herabstufung von Horan ist von strategischer Bedeutung. Da SpaceX nächste Woche sein Börsendebüt geben soll, geht der Analyst davon aus, dass der Börsengang die Prüfung der Wettbewerbsherausforderungen, die die Satellitentechnologie für etablierte Telekommunikationsbetreiber wie AT&T mit sich bringt, intensivieren wird. Horans Prognosen deuten darauf hin, dass Satellitenanbieter jährlich über 2 Millionen Abonnenten gewinnen und bis 2030 möglicherweise 10 % des Breitbandmarktes erobern werden. Er stellt außerdem fest, dass die Preisgestaltung von Starlink mit herkömmlichen Breitbanddiensten gleichgezogen ist, während sich die Kapazität durch den Einsatz von V3-Satelliten voraussichtlich verzehnfachen wird. Unter den großen Mobilfunkanbietern, darunter AT&T, Verizon und T-Mobile, sieht Horan AT&T als am stärksten gefährdet. Als Hauptschwächen nennt der Analyst die umfangreiche Festnetz-Infrastruktur von AT&T und die langsamere Einführung der Festnetz-Wireless-Technologie im Vergleich zu Wettbewerbern. Er rechnet auch mit einem Abwärtsdruck beim durchschnittlichen Umsatz pro Nutzer (ARPU), da die überlegenen Kostenstrukturen von T-Mobile und Verizon die Wettbewerbsdynamik intensivieren werden. John Stankey, CEO von AT&T, hat die Schwere der Satellitenbedrohung bestritten. Während der Jahreshauptversammlung des Unternehmens im Mai erkannte er den Nutzen von Satelliten für unterversorgte Standorte an, argumentierte jedoch: „Ich glaube nicht, dass Satelliten ein Ersatz für die Geschwindigkeit, Zuverlässigkeit und Leistungsfähigkeit unserer Anlagen sind, in die wir seit Jahrzehnten investieren.“ Der Telekommunikationsriese reagiert aktiv auf den Wettbewerbsdruck. Im vergangenen März stellte AT&T Pläne für eine Investition von 250 Milliarden US-Dollar über einen Zeitraum von fünf Jahren vor, um den landesweiten Ausbau der Glasfaser-, 5G- und drahtlosen Infrastruktur zu beschleunigen. Während der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals im April gab Stankey bekannt, dass das Glasfasernetz von AT&T derzeit mehr als 37 Millionen Kundenstandorte bedient und bis zum Ende des Jahrzehnts voraussichtlich auf über 60 Millionen anwachsen wird. Das Unternehmen hat außerdem ein Werbeangebot eingeführt, das Heim-Internet und drahtlose Dienste ab nur 35 US-Dollar pro Monat bündelt. Wall-Street-Analysten und Seeking-Alpha-Mitwirkende bewerten AT&T derzeit mit „Kaufen“, während das Quant-System von Seeking Alpha die Aktie mit „Halten“ und einem Wert von 3,42 von 5 bewertet. Die AT&T-Aktie ist im bisherigen Jahresverlauf 2026 um 5,2 % gefallen.