Erschüttertes Anlegervertrauen: Die Aktien von Cloud Giant stürzen aufgrund von Ängsten um die Rentabilität künstlicher Intelligenz ab

Inhaltsverzeichnis Die Bank of America bekräftigte zu Beginn der Woche ihre Underperform-Position bei Salesforce (CRM) und legte ein Kursziel von 160 USD fest – berechnet unter Verwendung von 9x CY27 EV/FCF – was auf einen potenziellen Rückgang von etwa 7,9 % gegenüber dem Eröffnungskurs von 173,77 USD hinweist. Salesforce, Inc., CRM-Aktien von CRM starteten die Handelssitzung am Montag gefährlich nahe am 52-Wochen-Tief von 163,52 US-Dollar, nachdem sie in den vorangegangenen sechs Monaten einen erheblichen Rückgang um 25 % erlebt hatten. Die Aktie wird derzeit deutlich unter ihrem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt von 184,17 US-Dollar gehandelt. Die BofA identifizierte drei grundlegende Bedenken, die ihre pessimistische These antreiben: schwaches Wachstum bei der Neukundenakquise, minimale Möglichkeiten, den Wallet-Anteil bei bestehenden Kunden zu erweitern, und eine von Analysten als fragwürdige KI-Monetarisierungsstrategie bezeichnete Strategie. Das Finanzinstitut geht davon aus, dass sich Salesforce von einem schnell wachsenden Unternehmen zu einem ausgereiften Unternehmen entwickelt, das sich auf die Generierung von Bargeld konzentriert. Die BofA-Prognosen gehen davon aus, dass der jährliche Umsatz künftig um die 10-Prozent-Marke wachsen wird – was eine deutliche Verlangsamung gegenüber dem historischen Expansionskurs des Unternehmens darstellt. Die zugrunde liegenden Geschäftskennzahlen von Salesforce bleiben jedoch solide. Der Unternehmenssoftwareriese erzielte im vierten Quartal einen Gewinn von 3,81 US-Dollar pro Aktie und übertraf damit die Analystenprognosen von 3,05 US-Dollar um deutliche 0,76 US-Dollar. Der Quartalsumsatz erreichte 11,20 Milliarden US-Dollar und übertraf damit knapp die Schätzung der Street von 11,18 Milliarden US-Dollar und bedeutete ein Wachstum von 12,1 % gegenüber dem Vorjahr. Die pessimistische Haltung der Bank of America stellt einen klaren Ausreißer dar. Von den 39 Analysten, die die Aktie beobachten, raten 25 zum Kauf, 11 zum Halten und nur zwei – darunter BofA – befürworten den Verkauf. Ein Analyst hat ein „Strong Buy“-Rating vergeben. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 274,56 $. Truist Securities bestätigte seine Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 280 US-Dollar im Anschluss an die TDX-Entwicklerkonferenz des Unternehmens. Barclays behielt sein „Overweight“-Rating mit einem Ziel von 252 US-Dollar bei. Jefferies empfiehlt weiterhin den Kauf der Aktie, senkte jedoch sein Kursziel von 375 $ auf 250 $. Salesforce hat strategische Maßnahmen zur Steigerung des Shareholder Value umgesetzt. Im vergangenen März gab der Vorstand grünes Licht für eine Aktienrückkaufermächtigung im Wert von 25 Milliarden US-Dollar und ermächtigte das Management, bis zu 14,1 % der ausstehenden Aktien zurückzukaufen – was typischerweise als Überzeugung der Führung interpretiert wird, dass die Aktien unter ihrem inneren Wert gehandelt werden. Zwei Vorstandsmitglieder führten im März Aktienkäufe durch. Laura Alber erwarb 2.571 Aktien zu einem Durchschnittspreis von 194,58 $, während David Blair Kirk 2.570 Aktien zu 194,62 $ kaufte. Beide Transaktionen stellten eine deutliche Erhöhung ihrer jeweiligen Bestände dar. Institutionelle Anleger kontrollieren 80,43 % der ausstehenden Aktien, wobei mehrere Fonds ihre Positionen im vierten Quartal ausbauten. Brighton Jones erhöhte seinen Anteil um 13,7 %, während Revolve Wealth Partners seinen Anteil um 12,6 % erhöhte. Salesforce hat kürzlich sein Rahmenwerk für die Umsatzberichterstattung in zwei unterschiedliche Segmente umstrukturiert – Agentforce Apps und Data 360 – und spiegelt damit die Entwicklung seines Produktportfolios wider. Das Unternehmen hat außerdem seine strategische Allianz mit Google Cloud vertieft, um KI-Agenten in allen Slack- und Google Workspace-Umgebungen zu implementieren. Für das Geschäftsjahr 2027 hat Salesforce einen Gewinn pro Aktie zwischen 13,11 und 13,19 US-Dollar prognostiziert, wobei die Prognose für das erste Quartal zwischen 3,11 und 3,13 US-Dollar liegt. Der aktuelle Analystenkonsens geht davon aus, dass der Gewinn pro Aktie für das Gesamtjahr 9,71 US-Dollar betragen wird. Die Aktie wird mit einem KGV von 22,25 und einem Beta von 1,14 gehandelt, was einer robusten Bruttogewinnmarge von 77,68 % und einem konservativen Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 0,18 entspricht.