Investoren überschwemmen den Markt für Krypto-Derivate und bewirken, dass Bitcoin-Futures ein Handelsvolumen von 61,9 Milliarden US-Dollar erreichen

Das offene Interesse an Bitcoin-Futures an allen Börsen erreichte am Donnerstag um 15 Uhr 61,9 Milliarden US-Dollar, da sich Händler auf beiden Seiten eines Marktes positionierten, der bei 81.500 US-Dollar pro Münze lag. UND. Optionsdaten von Deribit, OKX und Binance deuten darauf hin, dass 80.000 US-Dollar das Niveau sind, bei dem die meisten Kontrakte wertlos auslaufen, eine Zahl, die es wert ist, im Hinblick auf mehrere kurzfristige Ausläufe beobachtet zu werden.

Wichtige Erkenntnisse:

Das Open Interest (OI) für Bitcoin-Futures erreichte am 14. Mai an allen Börsen einen Wert von 61,9 Milliarden US-Dollar, wobei Binance einen Marktanteil von 19,05 % hielt.

Das Put-lastige Optionsbuch von CME signalisiert institutionelle Absicherung, da Calls 57 % bis 43 % des Deribit- und OKX-Volumens ausmachen.

Der Verfall von Deribit am 26. Juni hat einen Nominalwert von 14,52 Milliarden US-Dollar und ist damit das schwerste Optionsereignis in diesem Sommer.

CME führt die Futures-Bestenliste mit 9,72 Milliarden US-Dollar an – Hier erfahren Sie, was institutionelle Gelder tun

Das gesamte offene Futures-Interesse belief sich auf 759.550 BTC, wobei Binance mit 144.730 BTC und einem Nominalwert von 11,79 Milliarden US-Dollar den größten Anteil hielt, was 19,05 % des Weltmarktes entspricht. CME belegte nach einem anderen Maßstab den ersten Platz; Das OI/24-Stunden-Volumenverhältnis erreichte 2,0071, den höchsten Wert auf dem Markt, was auf eine tiefe institutionelle Positionierung im Verhältnis zur täglichen Handelsaktivität hinweist. Das offene Interesse an CME-Futures belief sich auf 119.240 $ BTC, was einem Wert von 9,72 Milliarden $ und 15,69 % des gesamten Marktanteils entspricht.

Das breitere Futures-Bild zeigte einen 24-Stunden-Open-Interest-Gewinn von 1,61 % an allen Börsen, mit einer Vier-Stunden-Bewegung von +3,72 %. BingX stach mit einem 24-Stunden-Open-Interest-Sprung von 17,81 % hervor, der größten eintägigen Bewegung auf der Rangliste. Kucoin bewegte sich in die entgegengesetzte Richtung und verlor im gleichen Zeitraum 17,25 % des offenen Interesses, was den stärksten Tagesrückgang unter den großen Plattformen darstellte.

57 % Calls, 42 % Puts: Bitcoin-Optionshändler sind immer noch optimistisch

Auf der Optionsseite begünstigte die Call-to-Put-Schiefe die Bullen. Laut den Statistiken von Coinglass.com betrug das offene Interesse an globalen Optionen 272.501,92 $ BTC in Calls gegenüber 204.098,61 $ BTC in Puts, was einer Aufteilung von 57,18 % zu 42,82 % entspricht. Die Aufschlüsselung des 24-Stunden-Volumens tendierte stärker zu Anrufen; 70 % gegenüber 30 %, oder 58.825,09 $BTC in Calls und 25.211,63 $BTC in Puts. Der 120.000-Dollar-Call von Deribit vom 25. Dezember 2026 belegte mit 6.980,8 $BTC den höchsten Open-Interest-Rang, während der 75.000-Dollar-Put vom 29. Mai mit 6.226,2 $BTC den vierten Platz belegte.

Das gesamte offene Interesse an Bitcoin-Optionen erreichte rund 40 Milliarden US-Dollar und lag damit über dem Tiefpunkt von 14,68 Milliarden US-Dollar Mitte 2024. Die Statistiken haben den Spotpreis genau verfolgt und im Wesentlichen einen Höchststand von etwa 120.000 US-Dollar erreicht, bevor er zusammen mit der Korrektur, die Bitcoin Anfang des Jahres in Richtung 65.000 US-Dollar und darunter trieb, zurückging. Die Erholung über 80.000 US-Dollar hat den Options-OI wieder in den Bereich von 40 Milliarden US-Dollar gebracht.

Bildquelle: Coinglass-Statistiken.

Die maximalen Schmerzniveaus bei Deribit, OKX und Binance liegen bei kurzfristigen Abläufen alle im Bereich von 78.000 bis 81.000 US-Dollar. Die OKX-Max-Pain-Daten zeigen Werte nahe 80.000 US-Dollar für den 15. Mai, einen Rückgang in Richtung 75.000 US-Dollar für den 29. Mai, bevor sie sich für den 26. Juni erholen. Der am OKX-Auslauf am 29. Mai angehäufte Nominalwert hat 1,24 Milliarden US-Dollar erreicht, den höchsten Wert im Spread.

Die maximale Schmerzkurve von Deribit folgt einem ähnlichen Bogen. Der 15. Mai liegt bei etwa 80.500 US-Dollar, die Kurve sinkt um den 29. Mai herum auf 75.000 US-Dollar und steigt dann am 26. Juni wieder auf etwa 80.000 US-Dollar an. Das fiktive Volumen bei diesem Deribit-Verfall am 26. Juni überstieg 14,52 Milliarden US-Dollar und stellte damit jedes andere Verfallsdatum auf der Tafel in den Schatten. Binance zeigt eine andere Form: Der maximale Schmerz erreicht bei den Kontrakten vom 5. Juni seinen Höhepunkt bei etwa 85.000 US-Dollar, bevor er mit zunehmender Laufzeit auf 78.000 US-Dollar absinkt.

CME-Optionsdaten von Cryptoquant zeigten im vergangenen Jahr eine deutliche strukturelle Verschiebung. Das bis zum Ablauf gestapelte offene Optionsinteresse erreichte Ende 2025 seinen Höhepunkt bei fast 70.000 Kontrakten, bevor es im Zuge der Bitcoin-Korrektur stark zurückging. Die Erholung im Jahr 2026 verlief ruhiger; Der aktuelle CME OI umfasst rund 10.000 Kontrakte in kurzfristigen Kategorien, wobei das Ablauffenster von 1–2 Monaten den Großteil der Positionierung ausmacht.

Die CME-Put-versus-Call-Aufschlüsselung zeigte, dass Puts das Call-Open-Interest während des größten Teils des ersten Quartals 2026 dominierten, einem Zeitraum, der mit dem Bitcoin-Handel zwischen 65.000 und 85.000 US-Dollar übereinstimmte. Dieses Put-lastige Buch bei CME spiegelt institutionelle Akteure wider, die regulierte Optionen nutzen, um Abwärtsrisiken abzusichern, anstatt Kursgewinnen hinterherzujagen, eine andere Haltung als das, was einzelhandelsintensive Plattformen wie Deribit und OKX in Bezug auf das Volumen zeigen.

Das Open-Interest-Diagramm für Futures auf Börsenebene, das alle Plattformen zusammen verfolgt, zeigte einen Gesamt-OI von fast 62 Milliarden US-Dollar, nachdem er Anfang 2026 einen Tiefpunkt von unter 30 Milliarden US-Dollar erreicht hatte. Der Höhepunkt des Zyklus kam Ende 2025 bei fast 90 Milliarden US-Dollar, als Bitcoin bei fast 120.000 US-Dollar gehandelt wurde.

Die zusammengenommenen Daten zeigen einen Markt, der seit der Korrektur wieder ein bedeutendes Derivate-Engagement aufgebaut hat, wobei Optionshändler auf das Volumen optimistisch eingestellt sind, sich aber gegen offene Positionen absichern. Der maximale Schmerz nahe 80.000 US-Dollar gibt den Market Makern eine klare Anziehungskraft auf die Fälligkeiten dieser Woche, und mit 14,52 Milliarden US-Dollar, die bei Deribit-Verfall im Juni angehäuft sind, haben die Sommermonate echtes Gewicht.