Anleger suchen neue Zufluchtsorte, da der traditionelle Aktien-Anleihen-Split an Glanz verliert und sich Krypto und anderen liquiden Vermögenswerten zuwendet

BlackRock sagte, Berater sollten Bitcoin, Gold und alternative Strategien als Portfoliodiversifizierer in Betracht ziehen, da die Korrelationen zwischen Aktien und Anleihen im aktuellen Marktumfeld weiterhin hoch seien.

In einem Bericht vom 6. Mai mit dem Titel „Wie man mit Bitcoin, Gold und alternativen Anlagen diversifiziert“ sagte der Vermögensverwalter, dass geopolitische und wirtschaftliche Schocks den traditionellen Portfolioaufbau weniger zuverlässig gemacht hätten. BlackRock sagte, die Rolle von Anleihen als Diversifikator am Aktienmarkt habe seit 2020 nachgelassen, da sowohl die Volatilität als auch die Korrelationen zwischen Aktienanleihen im Vergleich zu den 2010er Jahren gestiegen seien.

Das Unternehmen sagte, alternative Vermögenswerte und Strategien mit geringer Korrelation zu traditionellen Märkten könnten dazu beitragen, das Portfoliorisiko zu reduzieren, ohne auf Aufwärtspotenzial zu verzichten. Darin wurden digitale Vermögenswerte, Edelmetalle und liquide alternative Strategien als potenzielle Diversifizierungsquellen für Berater hervorgehoben.

BlackRock sagte, dass der iShares Bitcoin Trust ETF, der den Preis von Bitcoin abbildet, eine geringere Korrelation zu Aktien aufweist als traditionelle Anlageklassen. Dem Bericht zufolge lag die Korrelation von Bitcoin zum S&P 500 von 2022 bis zum ersten Quartal 2026 bei 0,53, während die Korrelation von Gold zu Aktien 0,19 betrug.

Das Unternehmen sagte auch, dass die Kombination von Gold und Bitcoin größere Diversifizierungsvorteile schaffen könnte, da die beiden Vermögenswerte eine geringe Korrelation zueinander aufweisen. Die Analyse von BlackRock ergab, dass Bitcoin und Gold von 2022 bis zum ersten Quartal 2026 eine Korrelation von 0,10 aufwiesen.

Der Bericht erweitert das umfassendere Bitcoin-Portfolio-Framework von BlackRock. BlackRock hat in der Vergangenheit gesagt, dass eine Bitcoin-Allokation von 1 bis 2 % für Multi-Asset-Investoren sinnvoll sein könnte, die davon ausgehen, dass die Akzeptanz anhält und starke Rückgänge tolerieren kann. Das Unternehmen sagte, Allokationen über diesem Bereich könnten den Beitrag von Bitcoin zum Gesamtrisiko des Portfolios stark erhöhen.

BlackRock hat Bitcoin auch als einzigartigen Diversifizierer beschrieben, da sich seine langfristigen Renditetreiber von denen traditioneller Risikoanlagen unterscheiden. Das Unternehmen sagte, dass die Einführung von Bitcoin möglicherweise mit Bedenken hinsichtlich der Währungsstabilität, der geopolitischen Stabilität, der finanziellen Nachhaltigkeit der USA und der politischen Stabilität zusammenhängt.

Dem neuesten Bericht zufolge nutzen die Target Allocation with Alternatives-Modelle von BlackRock Engagements in Gold und Bitcoin sowie liquiden Alternativen als Diversifizierungsmittel.

Das Unternehmen sagte, die meisten alternativen Allokationen würden aus festverzinslichen Wertpapieren finanziert, Bitcoin werde jedoch aufgrund seines höheren Volatilitätsprofils anders behandelt. BlackRock sagte, Bitcoin sei angemessener aus Aktien finanziert und eine kleine Zuteilung könne viel bewirken.

Bitcoin fiel im Laufe des Tages um 2 % und wurde bei Redaktionsschluss nahe 79.900 US-Dollar gehandelt. Der Kurs verlor an Schwung, nachdem er am Mittwochmorgen kurzzeitig über 82.000 US-Dollar gestiegen war. Der Rückgang kam, als auch die traditionellen Märkte nach einem starken Aufwärtstrend im vergangenen Monat nachgaben.