Investoren lassen Dell-Aktien auf beispiellose Höhen steigen, nachdem Goldman Sachs die Prognose auf 215 US-Dollar angehoben hat

Inhaltsverzeichnis: Die Aktien von Dell Technologies (DELL) erreichten beim Mittwochshandel am 16. April einen beispiellosen Höchststand von 191,38 US-Dollar, nachdem Goldman Sachs beschlossen hatte, sein Kursziel von der vorherigen Marke von 195 US-Dollar auf 215 US-Dollar zu erhöhen und gleichzeitig seine Kaufempfehlung beizubehalten. Dell Technologies Inc., DELL Die Aktien des Technologieriesen sind seit Jahresbeginn um etwa 49 % gestiegen und haben in den letzten zwölf Monaten eine Rendite von 117 % erzielt. Die Anpassung von Goldman erfolgte inmitten einer breiteren Welle optimistischer Revisionen großer Wall-Street-Institutionen. Goldmans Investitionsthese konzentriert sich auf zwei grundlegende Treiber: die schnelle Ausweitung der Anforderungen an KI-Server und die Wettbewerbsposition von Dell bei der DRAM-Beschaffung. Dieser Vorteil in der Lieferkette wird immer wichtiger, da der Ausbau der Infrastruktur für künstliche Intelligenz auf Herausforderungen bei der Komponentenverfügbarkeit stößt. Da die Aktien zum Zeitpunkt der Zielrevision bei etwa 187,70 US-Dollar gehandelt wurden, deutet die aktualisierte Prognose von Goldman auf eine potenzielle Aufwertung von etwa 15 % gegenüber dem vorherrschenden Preisniveau hin. Dell erzielte im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz mit KI-optimierten Servern in Höhe von insgesamt 8,95 Milliarden US-Dollar – was einer bemerkenswerten Steigerung von 342 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Der KI-Auftragsbestand des Unternehmens zu Beginn des Geschäftsjahres 2027 erreichte einen beispiellosen Wert von 43 Milliarden US-Dollar, was eine außergewöhnliche Umsatztransparenz für die kommenden Quartale bietet. Der Umsatz im gesamten Geschäftsjahr 2026 belief sich auf 113,54 Milliarden US-Dollar, was einer jährlichen Steigerung von 19 % entspricht. Der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie erreichte 10,30 US-Dollar. Mit Blick auf das Geschäftsjahr 27 gab Dell eine Prognose ab, in der ein Gesamtumsatz zwischen 138 und 142 Milliarden US-Dollar prognostiziert wird, wobei der Umsatz mit KI-optimierten Servern auf etwa 50 Milliarden US-Dollar prognostiziert wird. Goldman ist nur eine Stimme in einem Chor optimistischer Analystenkommentare. Mizuho Securities erhöhte sein Kursziel von 180 US-Dollar auf 215 US-Dollar und unterstreicht damit die robuste Nachfrage nach KI-Servern, die voraussichtlich im gesamten Jahr 2026 und bis ins Jahr 2027 anhalten wird. Evercore ISI erhöhte sein Kursziel von 160 US-Dollar auf 205 US-Dollar und betonte damit die anhaltend starke Nachfrage nach CPU-basierten Servern. Auch die Bank of America Securities stieg nach Gesprächen mit CEO Michael Dell über die Entwicklung der Infrastruktur für künstliche Intelligenz auf 205 US-Dollar, behielt aber ihre Kaufhaltung bei. Derzeit verfügt Dell über 19 Kauf- oder starke Kaufempfehlungen bei allen Wall-Street-Unternehmen, mit nur einer Verkaufsempfehlung. Das Ziel von Goldman übertrifft den Street-Konsens und signalisiert eine optimistischere Sicht auf die KI-Marktposition von Dell. Wolfe Research startete die Berichterstattung mit einem Peerperform-Rating und verwies auf potenzielle Bedenken hinsichtlich der Dynamik der Speicherpreise und der Schwachstellen in der Lieferkette. Der Analyst George Rogers stellte fest, dass der Verkauf von KI-Servern derzeit 27 % der gesamten Einnahmequelle von Dell ausmacht und voraussichtlich weiter wachsen wird. Dell wird mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von 14x und einem PEG-Verhältnis von 0,74 gehandelt und scheint im Vergleich zum breiteren Markt unterbewertet zu sein, obwohl für das Geschäftsjahr 27 ein Anstieg des Gewinns pro Aktie um 25 % prognostiziert wird. Diese Divergenz zwischen Wachstumskurs und Bewertungsmultiplikatoren bildet die Grundlage für Goldmans optimistischen Ausblick – im Wesentlichen ein wachstumsstarkes Unternehmen, dessen Preis mit einem Value-Aktienabschlag bewertet wird. Margendruck ist eine legitime Überlegung. Die GAAP-Bruttomarge ging im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 von 24 % im Vergleichszeitraum des Vorjahres auf 20 % zurück, was das niedrigere Margenprofil der KI-Serververkäufe widerspiegelt, da sie einen größeren Teil des Gesamtumsatzes ausmachen. Was die Kapitalallokation betrifft, erhöhte Dell seine vierteljährliche Dividende um 20 % und genehmigte weitere 10 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe. Das Unternehmen zahlte im Geschäftsjahr 26 einen Rekordbetrag von 7,5 Milliarden US-Dollar an die Aktionäre zurück. Die Infrastructure Solutions Group von Dell erzielte im vierten Quartal des Geschäftsjahres 26 einen Umsatz von 19,6 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 73 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das überarbeitete Kursziel von Goldman in Höhe von 215 US-Dollar stellt die jüngste einer Reihe von Aufwärtsanpassungen dar, die in direktem Zusammenhang mit Dells expandierenden Serveraktivitäten für künstliche Intelligenz und seinem rekordverdächtigen Auftragsbestand von 43 Milliarden US-Dollar zu Beginn des Geschäftsjahres 2027 stehen.