Gesetzgeber erwägen Gesetze, die darauf abzielen, regulatorische Unklarheiten rund um Stablecoin-Investitionen zu beseitigen
Der Bankenausschuss des Senats bereitet sich darauf vor, den CLARITY Act am 14. Mai 2026 zu verabschieden, und die Bankenlobby würde sich sehr über ein Wort freuen, bevor dies geschieht.
Eine Koalition großer Finanzhandelsgruppen, darunter die American Bankers Association, das Bank Policy Institute und die Independent Community Bankers of America, schickten am 8. Mai einen gemeinsamen Brief, in dem sie Verbesserungen des Verbraucherschutzes und Formulierungsänderungen an einem kürzlich erzielten Kompromiss bei der Rendite stabiler Münzen forderten. Das Timing ist nicht subtil. Der Vorsitzende Tim Scott möchte, dass der Gesetzentwurf vor der Memorial Day-Pause am 21. Mai abgeschlossen wird, sodass etwa eine Woche Zeit bleibt, um Änderungen auszuarbeiten, die die Bankenbranche als nicht verhandelbar erachtet.
Der Stablecoin-Rendite-Deal, erklärt
Der am 1. Mai von den Senatoren Thom Tillis und Lisa Alsobrooks ausgehandelte Kompromiss versucht, die Differenz aufzuteilen. Es verbietet passive Zinserträge auf Stablecoins, was bedeutet, dass Emittenten den Inhabern nicht einfach einen Prozentsatz nur für das Halten von Token zahlen können, wie es bei einem Sparkonto der Fall ist. Es sind jedoch Belohnungen möglich, die an das Transaktionsvolumen oder die Plattformaktivität gebunden sind.
Die Bankengruppen sind offenbar der Meinung, dass diese Unterscheidung nicht scharf genug getroffen wird. Ihr Brief vom 8. Mai fordert zusätzlichen Verbraucherschutz und eine präzisere Formulierung, vermutlich um sicherzustellen, dass die Lücke bei den „aktivitätsbasierten Belohnungen“ nicht zu einer Hintertür für die Art von Renditeprodukten wird, die direkt mit Bankeinlagen konkurrieren würden.
Was steht eigentlich im CLARITY Act
Der CLARITY Act wurde im Juli 2025 mit einer überparteilichen Mehrheit von 294 zu 134 vom Repräsentantenhaus verabschiedet. Im Kern zieht die Gesetzgebung die Zuständigkeitsgrenzen zwischen der SEC und der CFTC für digitale Vermögenswerte.
Die Senatsversion erweitert den Gesetzentwurf auf neun Titel und deckt nicht nur die Spaltung von SEC und CFTC ab, sondern auch die DeFi-Regulierung, Bankaktivitäten im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten, Bestimmungen zu illegalen Finanzen, Insolvenzschutz und den Blockchain Regulatory Certainty Act.
Nach Angaben des President’s Council of Advisors for Digital Assets hat das Weiße Haus den 4. Juli 2026 als Ziel für die Unterschrift des Präsidenten festgelegt. Dieser Zeitplan erfordert, dass der Senat seine Version mit dem Gesetzentwurf des Repräsentantenhauses in Einklang bringt und eine endgültige Abstimmung herbeiführt.
Was das für Anleger bedeutet
Die Bestimmung der Stablecoin-Rendite ist der Teil, der sich am unmittelbarsten auf alltägliche Kryptonutzer auswirkt. Wenn es der Bankenlobby gelingt, die Formulierungen zu aktivitätsbasierten Belohnungen zu verschärfen, könnte dies die Arten von Anreizprogrammen einschränken, die Stablecoin-Plattformen anbieten. Für DeFi-Benutzer, die es gewohnt sind, mit Stablecoin-Einlagen Erträge zu erzielen, stellt das Verbot passiver Erträge, sofern es in seiner jetzigen Form fortbesteht, eine bedeutende Veränderung dar.
Beobachten Sie den Markup vom 14. Mai genau. Wenn die Überarbeitungen der Bankengruppen berücksichtigt werden, könnten die Stablecoin-Bestimmungen deutlich anders aussehen, bis der Gesetzentwurf im Senat eintrifft. Wenn Scott an der Linie festhält und ohne größere Änderungen durchkommt, wird die Bankenlobby ihren Kampf wahrscheinlich auf den Konferenzausschuss verlagern, wo die Versionen des Repräsentantenhauses und des Senats versöhnt werden. Wie auch immer, die Frist am 4. Juli scheint knapp zu werden.