Führender Experte gibt dem Halbleiterriesen Micron eine atemberaubende 1.000-Dollar-Prognose und löst damit Schockwellen im Markt aus

Inhaltsverzeichnis Micron Technology erregte am Montag große Aufmerksamkeit von Wall-Street-Analysten, was durch die Festlegung eines branchenführenden Kursziels von 1.000 US-Dollar durch DA Davidson hervorgehoben wurde. Micron Technology, Inc., MU Gil Luria, Analyst bei DA Davidson, startete die Berichterstattung mit einer Kaufempfehlung und behauptete, dass künstliche Intelligenz einen Paradigmenwechsel im Speichersektor darstellt, den die Märkte noch nicht vollständig wertgeschätzt haben. Sein ehrgeiziges Kursziel von 1.000 US-Dollar deutet auf ein Aufwärtspotenzial von etwa 91 % ab Microns jüngstem Schlusskurs von 524,56 US-Dollar hin. Der Bewertungsrahmen wendet einen 10-fachen Multiplikator auf die Gewinnprognose des Unternehmens für das Geschäftsjahr 2030 von 139 US-Dollar pro Aktie an, die mit einem Abzinsungssatz von 10 % um drei Jahre rückwärts abgezinst wird. Lurias zentrale These stellt die herkömmliche Meinung über die Dynamik des Speichermarktes in Frage. In historischen Zyklen gab es vorgegebene Nachfragegrenzen – die Produktionskapazität würde letztendlich den Bedarf übersteigen, die Margen schmälern und Wachstumsphasen beenden. Die KI-Revolution verändert dieses Muster grundlegend. „Jede neue Rechenleistung eröffnet neue Anwendungsfälle und schafft eine inkrementelle Nachfrage, die vor dem Aufbau der Infrastruktur nicht vorhanden war“, erklärte Luria. Er hob die Entstehung erweiterter strategischer Partnerschaften mit Großkunden als Beweis für den strukturellen Wandel der Branche hervor. Micron gab im März einen Liefervertrag mit einer Laufzeit von fünf Jahren bekannt, was die erste derartige Vereinbarung unter Speicherherstellern darstellt. Berichten zufolge streben die Branchenkollegen Samsung und SK Hynix vergleichbare Vereinbarungen mit Hyperscale-Cloud-Anbietern an. Speicher mit hoher Bandbreite sind der Eckpfeiler des Expansionskurses von Micron. Der Halbleiterhersteller baute seine HBM-Marktpräsenz von etwa 5 % im Jahr 2024 auf etwa 21 % im zweiten Quartal 2025 aus und überholte damit Samsung und belegte weltweit den zweiten Platz. Luria betonte den Vorteil von Micron im Herstellungsprozess – die Wahrung eines Vorsprungs von vier Generationen bei der DRAM-Technologie und eines Vorsprungs von drei Generationen bei NAND – als nachhaltigen Kostenvorteil, den Investoren möglicherweise übersehen. „Der Markt betrachtet den Zyklus immer noch durch die Linse früherer Abschwünge, was das Nachfrageumfeld offenbar unterschätzt“, erklärte er. TD Cowen erhöhte sein Micron-Kursziel von 550 US-Dollar auf 660 US-Dollar und behielt seine Kaufhaltung bei. Das Forschungsunternehmen wies darauf hin, dass neu entstehende langfristige Lieferverträge Bruttomargenparameter mit Untergrenzen nahe 60 % und Obergrenzen nahe dem oberen 80-Prozent-Bereich aufweisen. TD Cowen beobachtete, dass sich der nächste wichtige Katalysator eher auf Nachhaltigkeit als auf Gewinnüberraschungen konzentriert, da durch künstliche allgemeine Intelligenz gesteuerte CPU-Anforderungen möglicherweise die DRAM-Nachfragetrends über längere Zeiträume ausweiten. Das Unternehmen geht davon aus, dass der Gewinn pro Aktie von Micron die Konsensprognosen im Mai-Quartal um rund 20 % übertreffen wird – 23 US-Dollar im Vergleich zur Schätzung von 19 US-Dollar pro Aktie – und im August-Quartal um 18 % bei 27 US-Dollar gegenüber dem Konsens von 23 US-Dollar. Die EPS-Prognose von TD Cowen für das Kalenderjahr 2027 liegt bei 110 US-Dollar und liegt damit leicht über dem Street-Konsens von 106 US-Dollar. Das Forschungsunternehmen erkannte potenzielle kurzfristige Herausforderungen in der zweiten Jahreshälfte an und stellte fest, dass Verschiebungen von erhöhten zu niedrigeren Bruttomargen die Aktie traditionell unter Druck gesetzt haben. Die aktuelle Bruttogewinnmarge von Micron beträgt in den letzten zwölf Monaten 58,44 %, wobei die Aktien mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,42 gehandelt werden. Melius Research hat kürzlich die Berichterstattung mit einem Kaufrating und einem Kursziel von 700 USD gestartet und prognostiziert ein Wertsteigerungspotenzial von 41 %. Micron-Aktien wurden am Montag bei 495 $ gehandelt und verloren während der Sitzung etwa 5,6 %.