Großer Kryptowährungsanbieter erweitert sein Portfolio durch den Kauf der Bitnomial-Handelsplattform im Wert von einer halben Milliarde Dollar

Die Muttergesellschaft der Krypto-Börse Kraken hat zugestimmt, Bitnomial, die Plattform für digitale Asset-Derivate, für bis zu 550 Millionen US-Dollar zu erwerben. Dies ist eine Cash-and-Stock-Transaktion, die das Unternehmen mit 20 Milliarden US-Dollar bewertet, sagte Payward in einer Pressemitteilung, die exklusiv mit CoinDesk geteilt wurde.

Bitnomial wurde vor über einem Jahrzehnt gegründet und ist die erste krypto-native Plattform, die sich alle drei Lizenzen gesichert hat, die für den Betrieb eines Full-Stack-Derivatgeschäfts im Inland erforderlich sind. Es verfügt über Genehmigungen zum Betrieb eines ausgewiesenen Vertragsmarktes, einer Derivate-Clearing-Organisation und eines Futures-Provisionshändlers. Durch die Übernahme verkürzt sich für Payward effektiv der jahrelange regulatorische Aufbau, da das Unternehmen seine Präsenz in den USA ausdehnt.

„Die Form eines Marktes wird durch seine Clearing-Infrastruktur bestimmt, nicht durch sein Front-End“, sagte Arjun Sethi, Co-CEO von Payward, und verwies auf die krypto-nativen Abwicklungs-, Sicherheiten- und 24/7-Handelsfunktionen von Bitnomial als Kern der Strategie.

Die Transaktionsaktivität im Kryptosektor hat nach einem längeren Abschwung wieder zugenommen, da die Unternehmen nach Jahren der Marktvolatilität und der regulatorischen Prüfung ihre Fähigkeiten konsolidieren und die Infrastruktur stärken wollen.

Größere, besser kapitalisierte Akteure zielen zunehmend auf Akquisitionen ab, die strategische Lücken wie Verwahrung, Derivate oder Compliance schließen, anstatt Wachstum um jeden Preis anzustreben. Gleichzeitig haben niedrige Bewertungen Möglichkeiten für Käufer geschaffen, während kleinere Start-ups, die mit Finanzierungsengpässen konfrontiert sind, offener für Übernahmen sind, was die Voraussetzungen für eine pragmatischere Phase der Branchenkonsolidierung schafft.

Skalierung

Kraken hat seine Größe im Vorfeld seines geplanten Börsengangs (IPO) vergrößert. Payward sagte, es habe am 19. November letzten Jahres vertraulich einen S-1-Entwurf bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) eingereicht.

Allerdings berichtete CoinDesk letzten Monat, dass das Unternehmen seine IPO-Pläne aufgrund schwieriger Marktbedingungen auf Eis gelegt habe. Quellen zufolge erwägt das Unternehmen immer noch einen Börsengang, allerdings wahrscheinlich erst, wenn sich die Marktbedingungen verbessern.

In den letzten Jahren verfolgte Kraken eine relativ gezielte, aber zunehmend strategische M&A-Strategie, die sich auf die Expansion über den reinen Kryptohandel hinaus in die Multi-Asset- und Derivate-Infrastruktur konzentrierte.

Die bedeutendste Transaktion war die Übernahme von NinjaTrader im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, einer in den USA ansässigen Einzelhandels-Futures-Plattform und CFTC-registrierter FCM. Dies markierte den bislang größten Deal zwischen traditionellem Finanzwesen und Krypto und verschaffte Kraken einen direkten Halt auf den US-Derivatemärkten und eine große Basis von Futures-Händlern.

Zuvor führte Kraken im Jahr 2023 kleinere Übernahmen wie BCM und andere Plattform- oder Börsenkäufe durch, einschließlich der späteren Übernahme von Small Exchange, um seine Derivate- und institutionellen Kapazitäten auszubauen.

Insgesamt signalisiert die Deal-Aktivität von Kraken eine klare Strategie. Nutzung von Fusionen und Übernahmen zum Erwerb behördlicher Lizenzen, Handelsinfrastruktur und Benutzerbasis, die dazu beitragen, dass sich das Unternehmen zu einer breiteren, institutionellen Multi-Asset-Handelsplattform entwickelt, die Krypto- und traditionelle Märkte umfasst.

Derivatgeschäft

Die kombinierte Plattform wird die regulierte Infrastruktur von Bitnomial mit dem globalen Vertrieb und der Liquidität von Payward über Marken wie Kraken und NinjaTrader hinweg integrieren. Es wird erwartet, dass die Erstangebote Spot-Margin, Perpetual Futures und Optionen für US-Kunden unter der Aufsicht der Commodity Futures Trading Commission umfassen.

Payward hat sein Derivategeschäft weltweit ausgebaut, 2019 eine britische Krypto-Futures-Plattform erworben und 2025 ein EU-Angebot eingeführt. Mit Bitnomial kommt nun ein vollständig regulierter US-Stack hinzu.

Der Deal erweitert auch Payward Services, den B2B-Infrastrukturzweig des Unternehmens, und ermöglicht Banken, Fintechs und Brokern den Zugriff auf regulierte US-Derivate über eine einzige API-Integration.

Die Transaktion, die 100 % des Eigenkapitals von Bitnomial abdeckt, wird voraussichtlich in der ersten Hälfte des Jahres 2026 abgeschlossen, vorbehaltlich der üblichen Bedingungen und der Einreichung der behördlichen Unterlagen.

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