Große Überholung erreicht wichtige Aktien-Benchmark, da Google-Mutter und Chiphersteller aussteigen
Der Kryptomarkt erlebt möglicherweise einen Abschwung, aber auf dem traditionellen Aktienmarkt herrscht reges Treiben, insbesondere nachdem FTSE Russell kürzlich am 22. Mai seine vorläufige Index-Neuzusammenstellungsliste bekannt gegeben hat. Dies markiert den Beginn des halbjährlichen Neuausrichtungszyklus für die US-Aktien-Benchmarks des Unternehmens, der bis Juni 2026 abgeschlossen sein soll. Es ist eine bemerkenswerte Verschiebung im Gange, da mehrere bekannte Technologieunternehmen, darunter Alphabet und Advanced Micro Devices, aus dem Russell entfernt werden 1000 Value Index und werden damit in wachstumsorientierte Anlagen umklassifiziert. Umgekehrt werden Technologiegiganten wie Apple, Microsoft und Alphabet Inc. in den Werteindex aufgenommen und übernehmen eine hybride Klassifizierung, die Wachstums- und Wertattribute kombiniert.
Das Wiederaufleben der Halbleiteraktien hat zur Neuklassifizierung von Micron Technology und Sandisk geführt, die aus dem Value-Index ausscheiden und in den Russell 1000 Growth Index aufgenommen werden. Marktanalysten hatten aufgrund des nachlassenden Umsatzwachstums mit einer Umbenennung von Amazon in ein wertorientiertes Unternehmen gerechnet. Die Aktienanalyseabteilung von Jefferies prognostizierte für März eine Einstufung als „100 % Wert“. In der vorläufigen Ankündigung von FTSE Russell wurde Amazon jedoch in seinen Indexänderungen nicht erwähnt.
Die vorläufige Liste wird am 18. Juni einer abschließenden Überprüfung unterzogen, wobei die offizielle Neukonstituierung des Index nach Schließung des US-Marktes am 29. Juni in Kraft tritt. Diese Neuklassifizierungen mögen wie administrative Anpassungen erscheinen, sie haben jedoch erhebliche finanzielle Auswirkungen. Ungefähr 12,2 Billionen US-Dollar an Investitionskapital sind an die Russell U.S.-Indizes gebunden, entweder durch Benchmarking oder direkte Investitionen in indexnachbildende Vehikel. Jede Klassifizierungsänderung löst eine Neuausrichtung des Portfolios bei zahlreichen börsengehandelten Fonds und Investmentfonds aus, was zu einem außergewöhnlich hohen Handelsvolumen bei Russell-Neuausrichtungsereignissen führt. Allein die Schlussauktion im Juni 2025 generierte ein Transaktionsvolumen von 217,2 Milliarden US-Dollar.
Die Neukonstituierung im Jahr 2026 unterstreicht die erhebliche Expansion des gesamten Aktienmarktes, wobei die Gesamtmarktkapitalisierung des Russell 3000 zum Stichtag 30. April im Jahresvergleich um 29 % auf 75,6 Billionen US-Dollar stieg. Nvidia hat sich nach Marktkapitalisierung zum wertvollsten US-Unternehmen entwickelt, mit einem außergewöhnlichen Bewertungsanstieg von 82,5 % in den letzten 12 Monaten. Unter den Top-Ten-Unternehmen lieferte Alphabet die beeindruckendste Jahresleistung und stieg vom fünften auf den zweiten Platz, während Apple und Microsoft auf den dritten bzw. vierten Platz zurückfielen. Die Top-Ten-Unternehmen weisen mittlerweile eine Marktkapitalisierung von mehr als einer Billion US-Dollar auf, wobei fünf die Schwelle von 2 Billionen US-Dollar und vier die Schwelle von mehr als 3 Billionen US-Dollar überschreiten.
Die kollektive Marktkapitalisierung der sieben dominierenden US-Technologieunternehmen, darunter Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Alphabet, Meta und Tesla, ist um 49 % auf 22,4 Billionen US-Dollar gestiegen. Die Schwelle zwischen Large-Cap- und Small-Cap-Unternehmen ist um 24 % auf 5,7 Milliarden US-Dollar gestiegen, wobei die kleinste Komponente des Russell 2000 eine Marktkapitalisierung von 146,4 Millionen US-Dollar besitzt, was einem Anstieg von 23 % gegenüber dem Niveau von 2025 entspricht. Die Mehrheit der vom Small-Cap- zum Large-Cap-Status beförderten Unternehmen stammt aus dem Technologie- und Industriesektor, was das anhaltende Wachstum und die Entwicklung des US-Aktienmarktes widerspiegelt.