Massiver Exodus trifft Bitcoin-Fonds, da Investoren an einem einzigen Tag fast eine halbe Milliarde Dollar abziehen
Laut SoSoValue-Daten verlor der iShares Bitcoin Trust von BlackRock am Mittwoch 527,84 Millionen US-Dollar, der zweitgrößte Nettoabfluss an einem Tag seit der Auflegung des Fonds im Januar 2024.
Der Wert verfehlte den Rekord hauchdünn. Der größte Abfluss von IBIT seit Beginn der Aufzeichnungen bleibt der Betrag von 528,3 Millionen US-Dollar, der am 30. Januar gezogen wurde, und die Ziehung am Mittwoch kam nur etwa 500.000 US-Dollar davon entfernt. Der Fonds hält ein Vermögen von rund 59 Milliarden US-Dollar und macht fast 4 % des gesamten Bitcoin-Angebots aus. Damit ist er das größte Einzelvehikel für institutionelles Bitcoin-Engagement.
Der Abfluss war Teil eines umfassenderen Exodus. Die 11 in den USA notierten Spot-Bitcoin-ETFs verloren am Mittwoch zusammen 733,43 Millionen US-Dollar, wobei der FBTC von Fidelity 60,30 Millionen US-Dollar und der GBTC von Grayscale im Zuge der IBIT-Ziehung 104,76 Millionen US-Dollar verloren. Der Komplex verzeichnete nun in mehreren aufeinanderfolgenden Sitzungen Abflüsse, wobei in den letzten zwei Wochen mehr als 2 Milliarden US-Dollar abgezogen wurden.
Der Verkauf erfolgte am selben Tag, an dem Bitcoin unter 73.000 US-Dollar fiel. Die Kryptowährung wurde am Donnerstag in asiatischen Handelszeiten bei 72.978 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von 3,4 % innerhalb von 24 Stunden entspricht, nachdem US-Luftangriffe auf ein iranisches Militärgelände in der Nähe der Straße von Hormus einen Konflikt neu entfacht hatten, an dem die Preise an den Märkten zu sinken begannen. Die ETF-Abflüsse und der Preisverfall verstärkten sich gegenseitig, und Rücknahmen zwangen BlackRock und andere Emittenten, die zugrunde liegenden Bitcoins zu verkaufen, um Anlegerausstiege abzuwickeln.
Die IBIT-Ziehung erfolgte einen Tag nach einer separaten, auffälligen Bewegung im Fonds. Am Dienstag verkaufte ein einzelner Investor IBIT-Aktien im Wert von 1,29 Milliarden US-Dollar in einem Dark-Pool-Block-Trade, wie CoinDesk berichtete.
Ein Dark-Pool-Handel ist eine privat ausgehandelte Transaktion, die es großen Akteuren ermöglicht, ihre Größe zu verändern, ohne dem breiteren Markt einen Tipp zu geben.
Dieser Blockverkauf war nicht dasselbe wie ein Nettoabfluss, da Käufer einspringen können, um das Volumen zu absorbieren, und die tatsächlichen Nettorücknahmen von IBIT beliefen sich am Dienstag auf 192,44 Millionen US-Dollar. Aber die beiden Ereignisse zusammen deuten darauf hin, dass institutionelle Akteure ihr Bitcoin-Engagement reduzierten, als sich das makroökonomische Umfeld änderte.
Die Strömungsdaten deuten seit Wochen in diese Richtung. Die ETF-Anhäufung im Laufe des Jahres hatte sich bereits auf einen Nettowert von etwa 4.500 BTC verringert, und der Mai wechselte von den stetigen Käufen im März und April zur Ausschüttung, wie am Mittwoch berichtet wurde. Bitcoin ist von über 82.000 US-Dollar am 6. Mai auf jetzt unter 73.000 US-Dollar gefallen, und der ETF-Kanal, der die Rallye im Jahr 2025 vorangetrieben hat, hat den Monat damit verbracht, Geld in die andere Richtung zu ziehen.
Ob die Abflüsse eine taktische Risikoreduzierung angesichts der Schlagzeilen von Hormuz oder einen tieferen institutionellen Rückzug widerspiegeln, hängt davon ab, was passiert, sobald sich die Lage im Nahen Osten stabilisiert. IBIT hat in diesem Zyklus bereits längere Abflussphasen durchgemacht, ohne dass es zu einer dauerhaften Umkehr kam, wobei jedes Mal Geld zurückkam, wenn sich das makroökonomische Bild verbesserte.