Morgan Stanley und Galaxy Digital bieten sehr wohl...

Morgan Stanley Wealth Management und Galaxy Digital haben gerade eine Empfehlungspartnerschaft gestartet, die es qualifizierten Kunden ermöglicht, ihre Krypto-Vermögenswerte zu verleihen, um sie als Sicherheit im Austausch für den Erhalt von Anteilen an börsengehandelten Spot-Kryptoprodukten zu verwenden.

Dieser Deal richtet sich an vermögende Anleger, die ihre digitalen Vermögenswerte in traditionelle Brokerage-Portfolios zusammenführen möchten. Laut der Pressemitteilung von Morgan Stanley (NYSE: MS) können Kunden Bitcoin, Ethereum oder Solana an Galaxy Digital (NASDAQ: GLXY) verleihen, das dann mit einem autorisierten Teilnehmer zusammenarbeiten würde, um entsprechende ETP-Aktien direkt auf das Konto des Kunden zu überweisen.

Galaxy Digital reduziert außerdem seinen Transaktionsmindestwert von 25 Millionen US-Dollar auf 5 Millionen US-Dollar für Kunden, die über Morgan Stanley vermittelt werden. Beide Unternehmen gehen davon aus, dass sich die Onboarding-Zeiten um bis zu 75 % verkürzen werden, verglichen mit der aktuellen Onboarding-Periode, die über vier Wochen dauern kann.

Alison Nest, Head of Investment Solutions Products bei Morgan Stanley Wealth Management, erklärte außerdem: „Diese Überweisungsvereinbarung ist ein großer Schritt bei der Verbindung von traditionellem Finanzwesen und dezentralem Finanzwesen.“

Wie wird die Partnerschaft zwischen Morgan Stanley und Galaxy Digital funktionieren?

Laut Pressemitteilung führt Morgan Stanley die Transaktionen nicht selbst durch. Stattdessen werden Kunden unaufgefordert für das Onboarding und die Durchführung an Galaxy Digital weitergeleitet. Galaxy behält die Verantwortung für alle Kontoentscheidungen und Morgan Stanley erhält keine Vergütung für diese Empfehlungen.

Die von Galaxy offengelegten Gebühren für den Service liegen je nach konkreter Transaktion zwischen 15 und 25 Basispunkten.

Zu den im Rahmen dieser Partnerschaft bereitgestellten ETP-Aktien kann der Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) gehören, der von Morgan Stanley Investment Management verwaltet wird. Sobald diese Aktien auf dem Brokerkonto eines Kunden hinterlegt sind, verfügen sie über Margin- und Kreditvergabefunktionen, sodass Kunden sie als Sicherheit in ihren traditionellen Portfolios verwenden können.

Zane Glauber, Global Head of Distribution bei Galaxy, teilte mit, dass „die niedrigeren Mindestbeträge und das schnellere Onboarding es Kunden erleichtern sollen, digitale Vermögenswerte neben traditionellen Investitionen zu integrieren.“

Morgan Stanleys breiterer Krypto-Vorstoß

Die Galaxy-Empfehlung ist die jüngste einer Reihe von Krypto-Initiativen von Morgan Stanley. Die Bank begann bereits im Jahr 2021, vermögenden Kunden den Zugang zu Bitcoin über Galaxy Digital-Fonds anzubieten. In jüngerer Zeit hat Morgan Stanley jedoch bei der SEC die Einführung seiner eigenen börsengehandelten Bitcoin- und Solana-Fonds beantragt und Coinbase und BNY Mellon als Depotbanken für den geplanten Bitcoin-Trust benannt, wie Cryptopolitan zuvor berichtete.

Morgan Stanley beantragte außerdem beim Amt des Währungsprüfers eine De-novo-Charta für eine nationale Treuhandbank, um den „Morgan Stanley Digital Trust“ zu gründen. Der Schritt würde es der Bank ermöglichen, direkte Verwahrungsdienste für digitale Vermögenswerte anzubieten, und sie damit in die gleiche Kategorie wie kryptonative Unternehmen wie Coinbase, Crypto.com und BitGo einordnen, die ähnliche behördliche Genehmigungen beantragt oder erhalten haben.

Der Zeitpunkt dieser Expansion ist ebenfalls interessant, da Morgan Stanley sein Krypto-Angebot erweitert, während die meisten Spot-Bitcoin-ETFs mit einer Vermögenserschöpfung konfrontiert sind.

US-Spot-Bitcoin-ETFs erlebten bis Mittwoch 13 Tage in Folge Abflüsse und verloren seit Mitte Mai etwa 4,4 Milliarden US-Dollar. Diese Serie endete am Donnerstag, als BlackRock und Morgan Stanley die Abhebungen stornierten und die Durchflussrate auf einen Nettozufluss von 3,05 Millionen US-Dollar senkten.

Laut SoSoValue-Daten verzeichnete der IBIT von BlackRock am Donnerstag Zuflüsse in Höhe von 47,66 Millionen US-Dollar, während andere Fonds (darunter FBTC von Fidelity, BITB von Bitwise und ARKB von Ark) weiterhin Abflüsse verzeichneten.

Morgan Stanley schließt sich nun BlackRock als einer der wenigen Emittenten an, die während des breiteren Exodus positive Zuflüsse verzeichneten, wie Cryptopolitan zuvor berichtete.

Citi teilte seinen Kunden diese Woche mit, dass Zuflüsse in Spot-Bitcoin-ETFs etwa 45 % der wöchentlichen Preisbewegungen bei BTC ausmachen, und betonte, dass sie die effektivste Messgröße für die Verfolgung der Anlegerakzeptanz seien.

Wie wird der Krypto-Vorstoß von Morgan Stanley funktionieren?

Das Empfehlungsmodell von Morgan Stanley ermöglicht es, den direkten Umgang mit Kryptowährungen zu vermeiden, sodass die Bank innerhalb der Grenzen färben kann, während Kunden gleichzeitig auf Krypto-ETPs zugreifen können.

Ob diese Strategie bei einem Minimum von 5 Millionen US-Dollar ein nennenswertes Volumen anziehen wird, bleibt abzuwarten.

Trotz dieser Initiative hat die SEC dem Morgan Stanley Bitcoin Trust oder dem Solana Trust noch keine Genehmigung zur Handelsaufnahme erteilt. Da Galaxy Digital als Vermittler fungiert, müssen Kunden darüber hinaus ihre eigene Due-Diligence-Prüfung gegenüber dem nicht verbundenen Unternehmen durchführen, bevor sie mit dem Prozess fortfahren.