Morgan Stanley steigert Amazon-Aussichten mit 300-Dollar-Prognose nach milliardenschwerem Satellitenspiel des E-Commerce-Riesen

Inhaltsverzeichnis In einem strategischen Schritt zur Verbesserung seiner weltraumgestützten Konnektivitätsambitionen hat Amazon eine Vereinbarung zum Kauf von Globalstar für rund 11,6 Milliarden US-Dollar unterzeichnet und sich damit als ernstzunehmenderer Konkurrent des Starlink-Dienstes von SpaceX positioniert. Als Reaktion auf die Nachricht stiegen die Aktien von AMZN um etwa 4 %. Amazon.com, Inc., AMZN Durch diese Transaktion sichert sich Amazon das Eigentum an den 24 funktionierenden Satelliten von Globalstar sowie Verpflichtungen für rund 50 weitere Raumfahrzeuge. Vielleicht noch wichtiger ist, dass durch die Vereinbarung wertvolle L- und S-Band-Spektrumslizenzen an Amazon übertragen werden – Vermögenswerte, die für die Ermöglichung der Direct-to-Device-Satellitenkommunikationstechnologie (D2D) unerlässlich sind. Mit der D2D-Technologie können Smartphones und andere Geräte Verbindungen zu Satelliten in einer erdnahen Umlaufbahn herstellen, ohne auf die herkömmliche Mobilfunkinfrastruktur angewiesen zu sein. Amazon hat dies als ein vorrangiges Marktsegment identifiziert, dessen flächendeckende Einführung für etwa 2028 angestrebt wird. Amazon wird auch die Kontrolle über die aktuelle Partnerschaft von Globalstar mit Apple übernehmen, die das Satellitennetzwerk nutzt, um Notfall-SOS-Funktionen, Nachrichten, Pannenhilfedienste und Find My-Funktionen auf iPhone 14-Modellen und neueren Modellen sowie Apple Watch Ultra-Geräten zu betreiben. Im Rahmen der Übernahmevereinbarung hat Amazon diese Apple-Zusammenarbeit sowohl erweitert als auch erweitert. Um die aktuelle Position von Amazon ins rechte Licht zu rücken: Das Unternehmen hat bisher nur 241 Satelliten gestartet. Gemäß der Genehmigung der Federal Communications Commission aus dem Jahr 2020 muss Amazon bis zum 30. Juli 2026 die Hälfte seines geplanten 3.236-Satelliten-Netzwerks in die Umlaufbahn bringen. Das Unternehmen hat bereits einen Antrag bei der FCC gestellt, um zusätzliche Zeit zur Erfüllung dieser Anforderung zu erhalten. Mittlerweile betreibt SpaceX mehr als 10.000 Satelliten und verfügt über eine eigene Raketenstartinfrastruktur. Dieser Vorteil bei der Einführungsfähigkeit stellt Amazons größte Wettbewerbshürde dar. Brian Nowak von Morgan Stanley identifizierte fünf strategische Vorteile, die die Globalstar-Transaktion für den Amazon Leo-Betrieb mit sich bringt. In seiner Analyse wurden die Spektrumlizenzierungsressourcen, die vergrößerte Satellitenflotte, der Eintritt in den D2D-Konnektivitätsmarkt, das terrestrische Band 53-Spektrum von Globalstar mit potenziellen Anwendungen in Lagerautomatisierungs- und Robotiksystemen sowie die übernommene Apple-Geschäftsbeziehung als primäre Quellen der Wertschöpfung hervorgehoben. „Wir glauben, dass diese Übernahme ein wichtiges Signal für Investoren ist, dass AMZN sich für Leo/Space engagiert“, erklärte Nowak in seiner Forschungsnotiz. Nowak behielt seine Empfehlung zur Übergewichtung von AMZN bei und erhöhte sein Kursziel auf 300 US-Dollar, was auf eine potenzielle Aufwertung von etwa 20 % gegenüber dem aktuellen Handelsniveau hindeutet. Die allgemeine Stimmung an der Wall Street spiegelt diesen Optimismus wider. Von den 45 Analysten, die die Aktie verfolgen, vergeben 42 die Empfehlung „Kaufen“, während 3 die Position „Halten“ empfehlen. Das konsensmäßige 12-Monats-Kursziel liegt bei 284,77 US-Dollar, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 14 % impliziert. Diese Akquisition verschärft die für Amazon ohnehin schon äußerst kapitalintensive Phase. Das Management hat für 2026 Investitionsausgaben in Höhe von 200 Milliarden US-Dollar prognostiziert, ein Investitionsniveau, das den freien Cashflow in den negativen Bereich treiben könnte. Sollten die Leo-bezogenen Investitionen bis 2027 weiter zunehmen, könnte der Cashflow-Druck über mehrere Jahre hinweg anhalten. Amazon hat vorläufige Handelsverträge abgeschlossen, darunter Partnerschaften mit Fluglinien und Telekommunikationsanbietern, wie CEO Andy Jassy in seiner jüngsten Aktionärsmitteilung feststellte. Allerdings bringt das Leo-Satellitenunternehmen im Vergleich zu den etablierten Cloud-Computing- und Einzelhandelsaktivitäten von Amazon erheblich mehr Unsicherheit mit sich. Amazons jüngster Satelliteneinsatz brachte seine Orbitalflotte auf 241 Satelliten und liegt damit immer noch deutlich unter den FCC-Benchmark-Anforderungen zur Jahresmitte.