Morgan Stanley: Die Speicherhersteller Micron und Sandisk übertrumpfen Intel (INTC) und AMD für AI Exposure

Inhaltsverzeichnis Morgan Stanley hat diese Woche seine Preisaussichten für Intel angehoben, obwohl die Investmentbank eine Kaufempfehlung ablehnte. Das Unternehmen erhöhte sein Ziel von 41 US-Dollar auf 56 US-Dollar und führte die Revision auf eine stärkere Dynamik des Servermarkts und verbesserte Gewinnprognosen für 2026 und 2027 zurück. Intel Corporation, INTC Das von Joseph Moore geleitete Analystenteam korrigierte seine Gewinnprognose für Intel für 2027 von 0,97 US-Dollar auf 1,34 US-Dollar je Aktie. Die aktuellen Prognosen von Morgan Stanley übertreffen die Konsensschätzungen der Street für Intel in beiden Geschäftsjahren um etwa 20 %. Das Unternehmen geht davon aus, dass das Rechenzentrumsgeschäft von Intel im Jahr 2026 im Jahresvergleich um etwa 30 % wachsen und einen Umsatz von 21,8 Milliarden US-Dollar generieren wird. Morgan Stanley behielt jedoch seine gleichgewichtige Einstufung für Intel-Aktien bei. Das Hauptanliegen konzentriert sich auf den Produktentwicklungsverlauf des Unternehmens. Den Analysten zufolge hat der CEO von Intel öffentlich Leistungsmängel beim kommenden Diamond Rapids-Serverprozessor eingeräumt. Im Gegensatz dazu wurde der Venice-Chip des Konkurrenten AMD als „klarer großer Fortschritt“ bezeichnet. Morgan Stanley bewertet AMD ebenfalls als gleichgewichtig mit einem Kursziel von 255 $. Das Forschungsteam geht davon aus, dass AMD aufgrund seiner wettbewerbsfähigen Produktvorteile stärker von der Dynamik des Servermarktes profitieren wird. Sie stellten jedoch fest, dass die Aktienkursbewegungen von AMD stärker mit GPU-Kennzahlen als mit CPU-Entwicklungen korrelieren. Morgan Stanley bezeichnete Micron und Sandisk als seine Top-Investitionsoptionen für die Deckung der KI-bezogenen CPU-Nachfrage. Beide Unternehmen tragen die Einstufung „Übergewichtet“. „Unsere liebste Art, die CPU-Stärke auszunutzen, sind Speicherbestände“, schrieben die Analysten. Sie hoben die eingeschränkte Dynamik der Rechenzentrumsversorgung hervor, die voraussichtlich bis mindestens 2027 anhalten wird, sowie die Entstehung langfristiger Lieferverträge mit führenden Cloud-Service-Anbietern. Die Bank äußerte Zweifel an den Foundry-Aktivitäten von Intel und bezeichnete ein positives Ergebnis dort als „fern“. Zeitgleich mit der Forschungsveröffentlichung von Morgan Stanley wurde Sandisk offiziell zum Nasdaq 100-Mitglied. Dennoch fielen die Aktien während der vorbörslichen Sitzungen um 1,6 % auf 906,48 $. Der Rückgang folgte einem deutlichen Anstieg um 12 % am Montag zuvor, als Nasdaq die Aufnahme erstmals bekannt gab. Diese „Kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachrichten“-Dynamik geht häufig mit Änderungen der Indexmitgliedschaft einher. Die allgemeine Marktschwäche trug zum Rückgang bei. S&P 500-Futures gaben um 0,4 % nach, nachdem die eskalierenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran am Wochenende Sorgen über einen möglicherweise brüchigen Waffenstillstand aufkommen ließen. Atlassian verlässt den Nasdaq 100, um dem Einstieg von Sandisk Rechnung zu tragen. Seine Aktien fielen im vorbörslichen Handel um 1,4 %, da passive Fonds ihre Bestände anpassten. Aaron Rakers, Analyst bei Wells Fargo, erhöhte am selben Tag sein Sandisk-Kursziel von 675 $ auf 975 $, behielt aber die Einstufung als gleichgewichtig bei. Das Unternehmen erhöhte seine Prognose für den Gewinn je Aktie im Jahr 2026 und legte für 2027 eine EPS-Schätzung von 150 US-Dollar fest. Wells Fargo gab zu, dass es die außergewöhnliche Rallye von Sandisk „deutlich verpasst“ hatte. Die Aktien sind im letzten Jahr um etwa 2.990 % gestiegen, angetrieben durch die explosionsartige Nachfrage nach Speicherlösungen in Rechenzentrumsumgebungen. Das Unternehmen stellte fest, dass die Konsensbewertungskennzahlen etwa beim 6- bis 7-fachen des Kurs-Gewinn-Verhältnisses auf Basis des Spitzengewinns pro Aktie liegen, was seiner Ansicht nach potenziell eine weitere kurzfristige Wertsteigerung begrenzen könnte. Das revidierte Ziel von 975 US-Dollar von Wells Fargo übertrifft die aktuelle vorbörsliche Bewertung, obwohl die Bezeichnung „Equal Weight“ darauf hindeutet, dass das Unternehmen keine sofortigen Käufe aggressiv empfiehlt.