Die Abflussserie von Bitcoin-Spot-ETFs endete am Donnerstag, als der Markt seinen ersten geringfügigen Zufluss verzeichnete, was auf eine mögliche Änderung des Anlegerverhaltens hindeutet.
ETF-Flussdynamik
In den vorangegangenen 14 Sitzungen haben Spot-Bitcoin-ETFs rund 4,4 Milliarden US-Dollar abgeworfen, wodurch das verwaltete Gesamtvermögen von etwa 104 Milliarden US-Dollar auf 80 Milliarden US-Dollar gesunken ist – die stärkste Rücknahmewelle seit mehr als einem Jahr. Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock und der Fidelity Bitcoin Trust (FBTC) von Fidelity absorbierten den Großteil des Verkaufsdrucks, während Spot-Ether-ETFs im gleichen Zeitraum über 700 Millionen US-Dollar verloren.
Der Zufluss vom Donnerstag war zwar bescheiden, durchbrach jedoch das kontinuierliche Abflussmuster und stellte einen leichten positiven Zufluss in den Sektor wieder her, was ein vorläufiges Zeichen für eine erneute Nachfrage unter institutionellen Teilnehmern darstellt.
Stimmungs- und Bewertungsmetriken
Der Fear & Greed Index verharrte bei 16 und damit fest im Bereich „Extreme Fear“, während sich der MVRV Z-Score bei 0,34 einpendelte – Werte, die historisch mit Kapitulationstiefs in früheren Bitcoin-Zyklen verbunden waren. Der realisierte Bitcoin-Preis bewegte sich in der Nähe von 53.500 US-Dollar, was die Vorstellung einer Value-Entry-Zone für langfristige Anleger untermauert.
Einzelhändler zeigten weit verbreitete Panik, da die SOPR-Kennzahl von Glassnode die meiste Zeit des Zeitraums unter 1,0 blieb, was darauf hindeutet, dass Münzen auf dem gesamten Markt mit Verlust den Besitzer wechselten.
Breitere Markteinflüsse
Sinkende Ölpreise aufgrund der Fortschritte beim Nuklearabkommen mit dem Iran haben die Inflationssorgen gemildert und das risikoscheue Kapital wieder in höher rentierliche Anlagen gelenkt. Gleichzeitig hat die Vorfreude auf den bevorstehenden Börsengang von SpaceX das Interesse an spekulativen Investitionen, einschließlich Krypto, erhöht.
Diese makroökonomischen Unterströmungen in Verbindung mit dem jüngsten ETF-Zufluss deuten darauf hin, dass sich Bitcoin einem vorläufigen Tiefpunkt nähern könnte, obwohl die endgültige Bestätigung vom anhaltenden Kaufdruck sowohl seitens institutioneller als auch privater Anleger abhängen wird.