Inhaltsverzeichnis BMW-Aktien stürzten am Mittwoch um etwa 7 % ab, nachdem am späten Dienstagabend eine dramatische Gewinnwarnung veröffentlicht wurde. Der deutsche Luxusautohersteller senkte seine Prognose für die EBIT-Marge im Automobilbereich für das Gesamtjahr von zuvor prognostizierten 4–6 % auf 1–3 %. Bayerische Motoren Werke AG, BMWYY Die Aktien erreichten ihren tiefsten Stand seit November 2020. Die Abwärtswarnung breitete sich in den europäischen Automobilaktien aus und setzte die Aktien von Volkswagen und Mercedes-Benz unter Druck. Finanzvorstand Walter Mertl erklärte den Analysten, dass die geänderte Prognose auf einen starken Rückgang der chinesischen Umsätze sowie auf die Auswirkungen der Nahostkrise zurückzuführen sei. Er erklärte, dass die Auswirkungen des Iran-Konflikts auf die Energiemärkte und die Verbraucherpsychologie „über unsere ursprünglichen Annahmen hinausgingen“. Die chinesischen Auslieferungen von BMW gingen im ersten Quartal im Jahresvergleich um 10 % zurück und gingen in den ersten fünf Monaten des Jahres 2026 um 17,6 % zurück. Bis Mai waren die Verkäufe seit Jahresbeginn bereits um 19,4 % zurückgegangen. Mertl betonte, dass die China Passenger Car Association ihre jährlichen Marktprognosen kontinuierlich nach unten korrigiert hat und in ihrer letzten am Montag veröffentlichten Prognose von einem flachen Wachstum im Dezember 2025 zu einem Rückgang um 14,3 % wechselte. Der Vorsteuergewinn des Konzerns wird nun voraussichtlich stärker zurückgehen als bisher kommuniziert. Die Prognose für die Kapitalrendite im Automobilbereich wurde von 6–10 % auf 1–5 % gesenkt. Darüber hinaus senkte BMW seine Auslieferungsaussichten für die Automobilsparte auf einen leichten Rückgang im Vergleich zum Vorjahr. In früheren Prognosen waren Lieferungen auf dem Niveau von 2025 prognostiziert worden. Der Hersteller gab an, dass er weiterhin davon ausgeht, dass der freie Cashflow im Automobilbereich für das Jahr über 2,5 Milliarden Euro liegen wird, und behält seine Dividendenausschüttungsquote von 30–40 % bei. Die Warnung wurde nur sechs Wochen nach der erneuten Bestätigung des Ausblicks durch BMW bei der Veröffentlichung der Ergebnisse des ersten Quartals ausgesprochen – und nur einen Monat, nachdem Milan Nedeljković die Position des CEO von Oliver Zipse übernommen hatte. Analysten von JP Morgan bezeichneten die Warnung als „radikal“. Die Deutsche Bank stellte fest: „Nach drei Gewinnwarnungen in den letzten zwei Jahren, die alle größtenteils mit China zu tun hatten, hat BMWs Nimbus des ‚Stetigen Wirbels‘ im Automobilbereich deutlich gelitten.“ BMW kündigte Pläne zur Beschleunigung der Kostensenkungsinitiativen an, nachdem im Jahr 2025 Einsparungen in Höhe von rund 2,5 Milliarden Euro umgesetzt wurden. Die ergänzenden Maßnahmen werden in der zweiten Jahreshälfte 2026 einen einmaligen negativen Effekt mit sich bringen, mit erwarteten Vorteilen in den Folgejahren. Nedeljković erklärte, dass umfassende Einzelheiten auf einem für Ende September geplanten Kapitalmarkttag bekannt gegeben würden. Jefferies senkte sein BMW-Preisziel von 92 € auf 70 € und behielt seine Empfehlung „Halten“ bei. Das Unternehmen wies darauf hin, dass das Ausmaß der Margenreduzierung darauf hindeutet, dass BMW „ein globales Geschäftsmodell für die Montage überdenken könnte, das immer noch weitgehend auf dem Export von Verbrennungsmotor-Antriebssträngen aus Deutschland basiert“. Jefferies senkte seine Prognose für die EBIT-Marge im Automobilbereich 2026 von 5,2 % auf 2 % und senkte seine Umsatzschätzung für 2026 um 3 % auf 128,70 Milliarden Euro. Analysten von JP Morgan gaben an, dass die Umstrukturierung zu einer Kapazitätsreduzierung von 10–15 % in den deutschen BMW-Werken führen könnte, was möglicherweise auf dem Capital Markets Day im September bekannt gegeben wurde. Brokerage Jefferies stellte fest, dass die Transformation die Lokalisierungsbemühungen in Märkten wie China und Nordamerika beschleunigen könnte. BMW bestätigte die Fortsetzung seines dritten Aktienrückkaufprogramms.
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