Cap Labs gab den Abschluss seiner öffentlichen CAP-Token-Auktion bekannt und meldete 1.002 verschiedene Gebote und eine Gesamtverpflichtung von 16,4 Millionen US-Dollar, was einer 5,5-fachen Überzeichnung entspricht.
Auktionszusammenfassung
Der Verkauf, der am 8. Juni begann, wurde zu einem Clearingpreis von 0,011 $ pro CAP-Token abgewickelt. Bei einem vollständigen Angebot von 10 Milliarden CAP-Tokens impliziert der Preis eine vollständig verwässerte Bewertung (FDV) von 106 Millionen US-Dollar.
Den veröffentlichten Tokenomics zufolge macht der Anteil des Initial Coin Offering (ICO) 5 % der Gesamtemission aus, was 500 Millionen CAP-Tokens entspricht. Bei einem Clearingpreis von 0,011 US-Dollar generierte dieses Segment einen Erlös von rund 5,5 Millionen US-Dollar.
Protokollmechanik
Cap Labs betreibt ein gedecktes Kreditsystem, das cUSD ausgibt, einen synthetischen Dollar, der an einen Korb regulierter Stablecoins wie USDC, PYUSD, BUIDL von BlackRock und BENJI von Franklin Templeton gebunden ist. Staker von cUSD erhalten stcUSD, einen ertragsbringenden Token, der Erträge aus dem Betreibernetzwerk des Protokolls bezieht.
Die Architektur trennt die Ertragsgenerierung von der Risikoüberwachung durch drei Teilnehmerebenen. Betreiber – in der Regel institutionelle Handelsfirmen und Market Maker – nehmen Kredite aus der Reserve auf, um Renditestrategien umzusetzen, während Restaker Kapital über EigenLayer oder Symbiotic binden, um diese Betreiber zu zeichnen und eine Kürzung zu riskieren, wenn ein Betreiber ausfällt. Inhaber von cUSD und stcUSD stehen an der Spitze des Risikostapels und sind durch die Restaker-Schicht vor Verlusten geschützt.
Sollte ein Betreiber zahlungsunfähig werden, leitet Cap Labs eine niederländische Versteigerung der gekürzten Sicherheiten ein, um die Reserve wiederherzustellen. Jegliches ungenutzte Reservekapital, das derzeit nicht von den Betreibern eingesetzt wird, wird Plattformen wie Aave oder Morpho zugewiesen, um zusätzliche Erträge zu erwirtschaften.
Marktauswirkungen